近几年，“AI末日论”的说法甚嚣尘上。很多人相信，人工智能将掏空白领劳动力市场，摧毁入门级岗位，造就一批因技术进步而失业的永久性底层群体。但是现在，硅谷最具影响力的风投机构发布了一份详细的驳斥报告，核心观点很简单——别信这些炒作。

安德森霍洛维茨基金合伙人戴维·乔治认为，所谓的“AI就业末日论”完全是“天方夜谭”，是“毫无价值的营销噱头，说这话的人不懂经济学，更是对历史的误读”。其根源来自一个逻辑谬误，一个世纪以来，这个谬误早已被历代经济学家反复驳斥。

今年早些时候，本・霍洛维茨在《像最佳投资者一样投资》播客节目中也表达过类似观点，他指出，至少从2012年ImageNet技术带来计算机视觉革命以来，AI技术就一直在进步，但AI对就业的所谓的灾难性毁灭并未到来。

核心论点：劳动总量谬误

戴维·乔治的文章的理论基础，是一个经典的经济学概念：“劳动总量谬误”。该谬误认为，经济体中的劳动总量是固定不变的，任何事物（不论是机器、AI模型还是外来移民）只要承担了更多工作，人类能做的工作总量就必然会减少。乔治指出：“所谓的AI会导致‘底层永久性固化’的恐慌论调根本站不住脚，这甚至不是什么新鲜论调，不过是旧瓶装新酒的‘劳动总量谬误’罢了。”

他指出，问题的关键在于，人类的欲望和需求并非是一成不变的。当某项技术降低了某种活动的成本时，人们并不会就此停止追求，而是会产生新的需求，进而创造出新的工作类别。最典型的例子就是伟大的经济学家约翰・凯恩斯。在近一个世纪前，凯恩曾做出著名的预言——自动化将使人们每周只需工作15个小时。但事实证明不是这样的，人们很快就找到了新的、不同的事情去做。

乔治列举了历史上的一系列案例来佐证这一观点。20 世纪初，农业机械化使美国约三分之一的农业岗位消失，但这些劳动者随后转入了工厂、办公室、医院，有的最终进入了软件行业，而农业产量却几乎增长了两倍。电气化也没有摧毁制造业岗位，而是围绕新的工作流程重组了工厂。在电气化被广泛应用后的数十年间，劳动生产率的增长速度翻了一番。另外，电子表格这种东西刚出现在上，也有人指责它夺走了记账员的工作，但它却带来了金融分析师这个新工作。“我们失去了大约100万名记账员，却新增了大约150万名金融分析师。”他写道。

几乎与此同时，纽约的阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕・斯洛克也表达了类似观点。他支持“杰文斯悖论”，也就是技术成本的下降会导致需求激增，进而创造更多就业岗位。他在5月7日发文称，微软Excel的推出就是一个完美的例子。“归根结底，Excel非但没有减少市场对会计人员的需求，反而大幅降低了财务分析、报告和记账的成本，让这些服务能够覆盖更广泛的企业和应用场景。”

乔治同样引用了“杰文斯悖论”。他指出，当一种关键生产要素的成本下降时，经济不会原地踏步，而是会创造更多价值。“当化石燃料首次让能源变得廉价且充足时，我们不仅让捕鲸人和伐木工失业了，同时还发明了塑料！”

当前数据揭示的真相

安德森霍洛维茨基金的论文不仅从历史和理论层面进行了论证，还结合了当下的现实数据。该论文引用了一系列近期的学术研究得出结论：“现有数据并不支持末日论者的说法。”

• 美国国家经济研究局的一篇工作论文发现，“人工智能的应用尚未对总体就业人数产生显著影响。”

• 亚特兰大联邦储备银行基于四项调查的工作论文显示，超过90%的企业表示，过去三年，AI对其用工情况没有产生影响。

• 美国人口普查局的一项研究发现，人工智能带来的就业变化“仍然有限”，且就业增长和减少的幅度“基本相当”。

• 耶鲁预算实验室报告称，“我们的数据显示，人工智能对劳动力市场的影响总体上保持稳定。”

唯一值得注意的例外是，斯坦福大学的研究人员发现，自2022年底ChatGPT 发布以来，在受AI影响最大的职业中，22至25岁的职场新人的就业率相对下降了16%。但安德森霍洛维茨基金的论文认为，实际情况是很复杂的。“在得出‘人工智能正在摧毁入门级岗位’的结论之前，需要指出的是，这些研究人员同时也发现，在人工智能起到辅助作用的领域，入门级岗位数量是有所增加的（在人工智能完全没有影响的领域，入门级岗位也有所增加）。”

反对者的观点专业且不容忽视

安德森霍洛维茨基金的论文颇具说服力，但也有不少知名学者对该论文的几乎所有论据都提出了严肃质疑。

比如经济学家安东·科里内克今年2月接受《纽约时报》采访时表示，如果AI革命取得成功，“我们迎来的将不是另一场最终惠及全体劳动者的工业革命，”相反，“劳动力本身将不再成为经济运行的必要条件”。

卡耐基国际和平基金会今年4月份发布了一份关于这场争论的详细分类报告，将各方观点分为三个阵营：“担忧派”、“耐心派”和“乐观派”。安德森霍洛维茨基金明显属于乐观派，其联合创始人马克·安德森更是被认为是最乐观的代表之一。但卡耐基基金会的分析也揭示了这场争论难以得出结论的主要原因——担忧派和乐观派并非只是对同一事实有不同看法，他们对人工智能的发展速度、企业的应用能力，以及新岗位能否足够快地出现以吸纳失业人员，都有着截然不同的预测。

历史无法解答的 “速度” 难题

有人认为，当前的技术变革与以往的根本区别在于速度。正如卡耐基基金会所指出的那样，担忧派认为，缩放定律、巨额投资以及AI自我加速研发的能力，将带来历史上从未有过的生产力飞跃。OpenAI的GDPVal基准测试发现，最新的AI模型已经在220项任务中的部分表现超过了人类。专家评审对AI输出结果的偏好率也达到了 83%。

以普林斯顿大学计算机科学家阿尔温德·纳拉亚南、萨亚什・卡普尔和诺奖得主达龙·阿西莫格鲁以及认知科学家加里·马库斯为代表的“耐心派”则认为，能力差距、幻觉问题，以及将AI整合到企业运营中的巨大组织难度，会使AI的全面应用速度放缓至数十年而非数年。

经济学家戴维·奥托尔是研究技术替代效应最严谨的学者之一，他对AI持一种比上述两个阵营都微妙的有条件乐观态度：“如果应用得当，AI可以帮助美国重塑劳动力市场的中等技能和中产阶级内核。”但他也明确表示，“这并非预测，而是一种可能性的探讨”。

利益冲突问题

当然，安德森霍洛维茨基金的观点明显带有自身的利益考量。安德森霍洛维茨基金已在人工智能全产业链投入了数十亿美元，投资范围从基础模型公司，到试图颠覆传统行业的原生人工智能初创企业无所不包。如果人工智能被广泛视为“就业杀手”，则必将会带来监管压力，减缓企业应用速度，并影响其所投资企业的消费者信心。

不过，存在利益冲突，并不意味着它的观点就是错误的。它引用的历史记录和学术论文都是真实存在的。正如卡耐基基金会的报告所指出的那样，即使是经济学家的调查数据也显示，大多数学者预计人工智能只会使经济走势较历史趋势出现小幅偏离。当然他们也承认，如果人工智能的能力发展速度超出预期，则可能会造成严重冲击。

但安德森霍洛维茨基金没有明说的是，如果它的预测是错误的，后果将是相当严重的。如果乐观派是对的，劳动力市场会像以往一样，随着时间推移自行重组，劳动者会找到新的岗位。但如果担忧派是对的，而政策又被风投界的乐观情绪所左右，那么数百万失业人员将面对的，是一个根本无力吸纳他们所有人的社会保障和再培训再就业体系。矛盾的是，耶鲁预算实验室近期也指出，华尔街已纳入统计的生产率提升，有可能将导致数百万劳动者失业，这既可能有助于解决39万亿美元的国债危机，同时也有可能进一步加剧这一危机。

昆尼皮亚克大学今年3月份发布的一项调查也显示，70%的美国人现在认为，人工智能会减少人类的就业机会，这一比例较去年的56%有所上升。这种恐惧究竟是源于对经济学和历史的误读，还是人们对这次技术变革的特殊性有着真实的直觉？这个问题没有任何历史先例能够完全解答。（财富中文网）

译者：朴成奎

设想这样的场景：经历了一轮又一轮严苛的笔试与面试后，你终于拿到了一家公司的Offer。这时面试官问你：“你的期望薪资是多少？”你应该如何回答？一位亿万富翁认为，你此时最该争取的，不是一个具体的薪资数字。

航天科技公司Voyager Technologies的创始人迪伦·泰勒27岁就成了百万富翁，比股神沃伦·巴菲特还早5年。在当前的经济环境下，他给想积累财富的年轻人的建议是，别跟公司谈涨薪，要股权才是正道。

泰勒对《财富》表示：“只靠给人打工赚大钱太难了。赚钱有两种方法：一是收入，二是股权。无论你是普通员工还是创始人，我都建议你争取更多的股权，少纠结现金收入。因为长期来看，股权的复利效应才是财富增长的核心。”

早在靠航天行业发家之前，泰勒自己就践行了这套理念。他表示，在职业生涯早期谈判薪酬协议时，“我每次都优先要公司股权，而不是要求公司加薪。现在看来，这样的选择非常明智。”

事实证明确实如此。泰勒早期靠电子、金融、银行领域的多家上市公司积累了数百万美元财富。同时他还积极投资于房地产行业，以及Robinhood、Relativity Space和Calm等多家公司。

凭借始于年轻时的投资收益，加上美国太空与防务企业Voyager的上市红利，他已成功跻身亿万富翁行列。

《财富》查阅了他的财务信息，确认他的身家已经超过10亿美元。

职场新人如何开口要股权

泰勒的建议并非只针对手握话语权的企业创始人和高管。他认为，哪怕是工作没几年的24岁左右的职场新人，也可以大胆向公司要股权。他表示，多数公司的老板对此非但不会反感，反而会对你印象深刻。因为这恰恰说明你认同公司的发展，愿意和公司深度绑定。

“如果有员工跟我说，我可以少拿一点工资，但希望分享我们共同创造的价值。那么只要老板本身有足够的自信、不将你视为潜在威胁，绝大多数管理者都会对此表示欢迎。”

泰勒还表示，多数管理者都会愿意跟你探讨这个话题，哪怕他们本人没有审批权限。“他们可能需要向上报批，但是站在公司角度，这也是一个合理的诉求。毕竟一旦你的收入与股权绑定了，那么只有公司取得商业上的成功，你才能真正拿到这笔钱。”

泰勒也承认，这招并非在所有行业都行得通。“如果你在纽卡斯尔的一家工业阀门公司上班，大概率没法这么谈。但如果你在一家科技公司工作，公司本身就有期权激励体系，那你完全有理由提出这个要求。”

即便被拒绝了，泰勒认为，这对员工和未来的老板来说也不是一件坏事。

“你可以顺势询问：我要做到什么程度才有资格获得期权？我认为这会彻底改变对方对你的认知。他们会觉得你是一个专注于创造价值的人。这是一个积极的信号。”

对于想积累财富的年轻人，泰勒给出的另一条理财建议与争取股权一样大胆：进行“杠铃式”投资，也就是把大部分资金配置稳健的安全资产，小部分投入高风险、高收益的品种。

30岁前赚到一百万的他们都选了股权

除了泰勒之外，还有一些企业家也认为，年轻人应该优先选择要股权而不是加薪。

外卖平台Deliveroo的首位投资人马丁・米尼奥，也是在30岁前就成了百万富翁。同龄人还在企业里熬资历、沿着职业梯队艰难晋升的时候，他就早早押注了欧洲最具代表性的一批初创企业，包括Revolut、Trainline和Personio等。还不到30岁，他就已经成了业内小有名气的投资人，并赚到了人生的第一桶金。

如今，他是指数创投的合伙人，这家公司也是Figma、Scale AI和Wiz等公司的早期投资方。他给年轻人的建议跟泰勒如出一辙。

他此前在接受《财富》采访时表示：“持有股权才是关键。年轻人在职场上最快的快车道，就是尽早加入像Revolut、Robinhood和Figma这样的公司，但是你不需要非得是创始员工。哪怕你是公司第100甚至第200名员工，依然有机会获得极为丰厚的回报。”

如果你的公司没有股权激励机制怎么办？《纽约时报》畅销书《我教你变有钱》的作者、理财专家拉米特・塞西给出了一个相对朴实但稳妥的策略：设置自动定投，买入低成本的指数基金，然后彻底放着不管。

“对待投资，要有小火慢炖的耐心。”他对《财富》表示，“就像把火鸡放进烤箱、关上门，让它在接下来的30年里慢慢烘烤，别去管它。”

“年轻的时候，你还有一样别人比不了的资本，就是时间。在投资领域，时间是让你过上富足生活、实现资产增值的最好盟友。所以对于年轻人来说，最重要的一件事就是尽早开始定投，哪怕每个月只投资50块钱也好。”塞西说。

·对于职场中的年轻人，单纯依靠工资很难实现资产的快速积累；积极争取期权与股权，将个人价值与公司的长期成长深度绑定，有望突破薪酬天花板，享受时间与商业复利带来的红利。

·不必做“前几号员工”，选对高成长赛道比早入局更重要：期权并非创始团队的专利，认清行业趋势，进入具有高成长性的初创企业，所分享到的股权红利也远超传统行业的薪资涨幅。

·若身处传统行业无期权可拿，年轻人最大的资本是“时间”：既可用70%稳健资产搭配30%高风险高回报资产进行“杠铃式配置”，也可通过极低门槛的定期指数定投，依靠时间沉淀实现资产增值。

财富中文网对原文有删减和调整（财富中文网）

编辑：魏雨彤

若论对未来工作形态的影响，恐怕无人能出黄仁勋其右。

作为英伟达（Nvidia）的联合创始人兼首席执行官，黄仁勋将一家最初专注于计算机游戏图形的公司，转型为一家芯片巨头，屹立于数据中心、人工智能和机器人领域的核心。如今，英伟达已成为全球市值最高的公司，而黄仁勋的个人财富已飙升至超过1,750亿美元，跻身全球前十大富豪之列。

不过，黄仁勋的早年经历是许多追逐“美国梦”的移民的缩影。他出生于中国台湾，20世纪70年代随家人移居美国。他与哥哥最初在肯塔基州寄宿学校就读，随后举家定居俄勒冈州。15岁时，黄仁勋就开始打零工，例如送报纸、在Denny’s餐厅洗盘子、给院子除草等。

他提前两年完成高中学业，随后进入俄勒冈州立大学（Oregon State University）攻读电气工程专业。他在那里加入了IEEE——这是全球最大的技术专业组织之一，其历史可以追溯到托马斯·爱迪生等先驱——并开始亲身感受技术对未来的深远影响。

数十年后，该组织向黄仁勋授予其最高荣誉“荣誉奖章”，以表彰他在推动前沿技术发展方面的贡献。

黄仁勋阐述了他对AI时代的愿景：这将是一个充满颠覆但也蕴含巨大机遇的时代。黄仁勋表示，“我们现在已经认识到，这项被称为‘智能’的通用技术，是创造新产业、催生全新岗位的机遇。当然，它也会重塑每一个工作岗位。有些岗位将不再被需要，同时也会诞生许多我们今天难以想象的新职业。”

黄仁勋指出，与以往历次工业革命一样，有一条职业路径在未来几年将尤为关键，那就是工程师。

这位63岁的企业家说道：“工程师最终会将一项发明不断推进，使其变得安全、对人类有益，并最终掀起社会变革。”

“正如工程师在历次工业革命中所做到的那样，AI领域的工程师必将推动这项技术的发展，使其服务于全人类更美好的未来，我对此充满信心。这也是当今世界变得更加美好的原因。”

尽管在当下由AI驱动的就业市场中，许多劳动者——尤其是入门级岗位人员——面临重重压力，但数据显示，工程师群体或许能避免最严重的冲击。根据美国劳工统计局（U.S. Bureau of Labor Statistics）的数据，包括电气电子工程和计算机硬件在内的工程类岗位就业，预计将以高于全国平均水平的速度增长。而随着退休潮、移民政策收紧以及AI、能源和国防领域需求激增等多重因素叠加，在未来几年，这一领域对美国本土工程师而言薪资前景可能尤为可观。

英伟达目前拥有数千名工程师，并计划在未来十年内将员工规模翻倍至7.5万人。

工程学塑造了黄仁勋的职业与人生

工程学深刻影响了黄仁勋的个人生活。正是在电气工程专业的大学课堂上，17岁的黄仁勋结识了后来成为他妻子的洛丽·米尔斯。他回忆说，在两人第一次约会时，他就曾向她表达过自己远大的技术抱负。

黄仁勋表示：“她时不时会提起这件事，但我完全不记得自己说过，因为听起来太荒唐了——我居然在第一次约会时就告诉她，我30岁就要成为CEO。”他补充称，他至今仍怀疑这是她“编出来的”。

1984年以优异成绩从大学毕业后，黄仁勋进入当时尚属初创阶段的科技公司太阳微系统（Sun Microsystems）工作，该公司由维诺德·科斯拉联合创立。在那里，他结识了工程师克里斯·马拉科夫斯基和柯蒂斯·普里姆。1993年，三人在Denny’s餐厅的卡座里勾勒出了英伟达的初步构想。那一年，黄仁勋正好30岁。

尽管黄仁勋打造出当今最具影响力的公司之一，但他表示，他对“成功”的定义也随着时间推移发生了变化。

他表示：“我逐渐认识到，人生的目标不仅仅是推动技术进步，也不仅是打造成功的公司、积累财富。最终的意义在于你的家人和你所爱的人。我们所做的一切都是为了他们。”

以下是黄仁勋通过电子邮件回应《财富》杂志的提问，探讨了工程、AI以及未来工作的走向。

您在俄勒冈州立大学攻读电气工程时就加入了该组织。除了促成您与妻子邂逅这段私人缘分之外，在那段经历中您还收获了哪些让您作为CEO至今仍受益匪浅的经验？

黄仁勋：工程学教你从“第一性原理”出发去思考问题，以物理和数学为基础来理解一切，并将其应用于现实问题。它教你把复杂问题拆解为可以逐一解决的部分，这正是我们在英伟达构建系统的方式。你还会学到，解决有价值的问题需要有韧性，因为最重要的成果在一开始往往看起来是不可能实现的。随着时间的推移，我逐渐认为工程是最崇高的职业。它是现代社会的基石，从基础设施到计算技术再到科学研究，都离不开工程。

许多企业首席执行官都对AI将如何重塑就业市场作出了宏大的预测。您对未来五至十年工作形态的实际变化有何务实的预期？

黄仁勋：AI正在扩大而非缩小人类工作的范畴。我们比以往任何时候都更加忙碌，因为我们有了更多想要去追求的想法，而AI让实现这些想法成为可能。岗位会发生变化，因为工作内容本身在变化，但随着生产率的提升，总工作量也会随之增长。当生产率提升，能力就得以扩展；能力扩展，社会就会创造更多价值，产出更多成果，并着手解决更宏大的问题。

对于年轻人来说，要在这场变革中保持领先，可以采取什么具体行动？

黄仁勋：每个年轻人都应该努力成为AI专家。这是一项令人惊叹的技术，它极大降低了进入各个专业领域的知识门槛。而且它非常易于使用，这也是为什么它成为历史上应用最广泛的技术之一。具备AI素养将赋予你更强的能力，并提升你在所选领域的专业水平。

最后，您会给年轻人什么建议，帮助他们在这个充满不确定性的时代找到属于自己的成功路径？

黄仁勋：我们正处在新工业革命的开端。AI已经重塑了科学和工程领域，在很多方面，所有人都站在同一条起跑线上。创新的速度之快前所未有，昔日被认为无解的问题，如今已触手可及。只要保持好奇心，学会使用AI，并且坚持不懈地向前迈进，你终将找到自己的用武之地。可以说，现在就是进入这一领域最好的时代。（财富中文网）

译者：刘进龙

审校：汪皓

从一家车库里简易办公桌起家的线上书店，到登顶《财富》世界500强的全球最大企业，亚马逊正在迈向万亿美元营收之路。面对AI浪潮的冲击与强敌环伺，这家巨无霸企业将如何自我颠覆？以“客户至上”为核心信条的贝佐斯，如何靠持续创新穿越周期？本文对话贝佐斯与亚马逊核心层，深度拆解“全能帝国”背后的进化逻辑与生存法则，正在探寻第二曲线与跨周期发展的中国巨头企业及管理者，或许能从中找到具有启发性的答案。

杰夫·贝佐斯表示，自己并非从未预料到亚马逊可以走到今天这一步。1995年，他在美国华盛顿州贝尔维尤的自家车库里，坐在由一块木门板拼成的简易办公桌前时，可能并没有想过这家刚起步的线上书店，日后会成长为全球体量最大的企业。当时，贝佐斯大概率还在头疼如何排布插线板，如何保证电脑和服务器持续运转时避免家里的电路跳闸。或许，那时他也在琢磨将这家名为Cadabra的小公司，改名为亚马逊。

三十年过后，这家新创企业已然成为“全能公司”，其包裹投递量据称堪比美国邮政；旗下的亚马逊云科技业务支撑着全球三分之一的互联网；如今，公司还登顶《财富》美国500强与《财富》世界500强榜单，成为全球第一大企业。贝佐斯对《财富》杂志坦言：“这一切并非完全出乎意料。”

尽管如此，今年4月，贝佐斯回到了位于美国华盛顿特区的书房里，并坐在最初的那张门板办公桌前说道，做大规模并非其目标。贝佐斯说：“我不希望公司因为规模庞大而沾沾自喜，而是应该为服务好顾客而感到自豪。事实证明，只要把客户服务做到极致，增长就会随之而来。”

这位62岁的亚马逊创始人始终将“客户至上”奉为核心信条。（在采访中，这个词他重复了十次。）这一理念功不可没：它推动亚马逊登顶《财富》杂志按照营收排名的全球企业榜单，打破了沃尔玛雄踞榜首十余年的格局。未来几年，亚马逊很有可能成为全球首家年营业收入突破1万亿美元的企业。

2021年，跻身全球顶级富豪之列的贝佐斯将首席执行官的职位交接给了亚马逊云科技的负责人安迪·贾西，但他仍然担任亚马逊的执行董事长。外界常常追问贝佐斯，亚马逊未来的重磅业务布局都有哪些，是卫星互联网、广告业务，还是医疗保健？答案全部都是肯定的。

不过，亚马逊迄今为止最大的押注则是抢占人工智能未来话语权。2025年，亚马逊的资本开支高达1,310亿美元，预计2026年投入约2,000亿美元，绝大部分的资金流向了亚马逊云科技与生成式人工智能领域。今年4月，亚马逊与Meta公司签署了数十亿美元的合作协议，后者将采用亚马逊自研的Graviton芯片支撑其人工智能项目；同时亚马逊还与人工智能新创企业Anthropic深度绑定，承诺向其投资高达250亿美元，而后者将向亚马逊采购超过1,000亿美元的云服务。

贝佐斯称：“第三方卖家平台、Prime会员体系和亚马逊云科技业务已经成为公司稳固的支柱。在我看来，自研芯片、半导体业务将成为我们未来的核心支柱。”

倘若贝佐斯这次所言非虚——其过往判断也是屡屡应验——那么要不了多久，亚马逊就将大幅超越当前已然庞大的规模。

当然，一家占据绝对主导地位的企业必然面临着各类风险。除了在零售业与沃尔玛持续缠斗之外，亚马逊在人工智能的军备竞赛中同样强敌环伺。不可否认，亚马逊在人工智能领域依然需要迎头赶上。

未来学家、纽约大学斯特恩商学院的兼职教授埃米·韦布表示，外界对贝佐斯卸任首席执行官、转而深耕其他科技企业感到担忧，因为目前正处在人工智能竞赛刚刚打响的关键节点，而这位创始人却减少了对亚马逊的精力投入。她说：“我很想看看，这家公司未来十年能否复刻过去十年波澜壮阔的发展历程。”

即便宣布了众多面对未来的宏大布局，贝佐斯仍然死守公司恒久不变的三大底层准则：低价、极速配送、海量商品选择。这套在图书、生鲜零售上十分奏效的逻辑同样适用芯片和服务器业务。正是凭借这套理念，亚马逊在市场上站稳了脚跟，也让众多的消费者成为了回头客。

“匪夷所思”的成长路径

如今看来，贝佐斯这套商业模式的成功仿佛顺理成章，但在互联网萌芽年代，说服投资人押注一家纯线上店铺绝非易事。贝佐斯回忆道，在1995年亚马逊正式上线前，他甚至需要向人们科普互联网究竟是什么。为筹集100万美元启动资金，贝佐斯对接了约60位投资人，最终仅有22人愿意出资，每人投资约5万美元。

两年后的1997年5月15日，亚马逊完成首次公开募股，发行价为18美元，估值近4.4亿美元。（最新市值已突破2.6万亿美元。）上市初期，投资人的态度十分谨慎。1999年，《巴伦周刊》刊发封面文章《亚马逊炸弹》，质疑这家新创企业究竟能否实现盈利。

投行Evercore ISI的分析师马克·马哈尼称：“很多人说，如果在亚马逊上市时买入股票，那么现在已经是身价不菲。不过在我看来，全程长期持有这只股票几乎是非理性行为。当年它上市时投机属性拉满：公司毫无盈利记录、管理团队缺乏历练，贝佐斯本人也没有运营大型企业的过往经验。”

贝佐斯坦言，亚马逊的成长路径可以用“匪夷所思”一词来形容。他说：“在那个年代，没有人能够预判到后续颠覆性的巨变。如果有人敢做出如此激进的预判，那么大概率很快就会被当成精神异常而送进精神病院。这种判断在当时完全不具备可信度。”

直到21世纪初，也就是在进军图书以外的商品多年后，亚马逊才首次实现盈利。2006年，亚马逊云科技业务的推出彻底改写了公司的命运。如今，数百万家企业与各国政府依托亚马逊云科技的云基础设施开展业务，Netflix的视频流媒体、DoorDash的外卖点餐等服务均由其支撑。2025年，亚马逊云科技的营业收入同比上涨20%至1,287亿美元，营业利润达到456亿美元。

除亚马逊云科技的业务外，亚马逊在接下来的20年中落地多个面向消费者的项目，持续拓宽商业版图。2005年，公司推出提供无限次两日达配送服务的Prime会员服务，后来升级为覆盖生鲜、音乐、影视的会员生态，付费用户突破2亿；2007年，Kindle电子阅读器问世，推动出版行业迈入数字化时代，也让亚马逊统治了电子书市场；2011年正式在Prime权益中加入视频流媒体服务，并于2013年启动自制原创剧集，《透明家庭》在2015年斩获艾美奖的两项重磅奖项；2022年，公司斥资85亿美元收购米高梅影业，手握4,000部影片版权与《007》系列电影授权，摇身一变成为好莱坞制片厂。期间，亚马逊在2017年以137亿美元收购全食超市，大举切入实体零售业，在美国获得了超过400家的线下实体门店。

为何亚马逊拥有极强的用户粘性？哈佛商学院的教授苏尼尔·古普塔指出，这是经典“剃须刀+刀片”模式的升级版——低价售卖核心主机（剃须刀），依靠高毛利耗材（刀片）复购盈利。他说：“亚马逊的这套模式在于：剃须刀可以是一个行业，而盈利刀片却能够来自另外一个完全无关的领域。例如，我们可以拍电影，但不必在电影上赚钱，因为目的是留住Prime会员，而会员会在平台上购买更多的商品，这才是真正的利润来源。”

持续创新背后，高压文化备受争议

贝佐斯将亚马逊的成功归功于强调持续创新的知名领导力准则。他说：“很多企业嘴上喊着以客户为中心，实则满眼盯着竞争对手。真正以客户为导向的公司必然会痴迷于持续创新……必须不断推出新的服务，而亚马逊的企业文化非常擅长这两点。”

贝佐斯表示，抛弃底层核心准则是亚马逊维持行业龙头地位最大的隐患。他说：“一旦我们不再以用户为导向、停止创新、开始追逐短期利益，即便能够安稳运营一段时间，也一定会走向衰败。”

亚马逊的前数字媒体副总裁、现任顾问比尔·卡尔称，亚马逊的没落在当前难以想象，但未来或许终会发生，没有任何企业可以永远高歌猛进。他说：“贝佐斯自己也曾经坦言：终有一天亚马逊会像渡渡鸟（编者注：已灭绝的无飞羽鸟类，常比喻不可避免走向灭绝的事物）一样彻底消亡，企业在未来某一刻会落幕是无法避免的。”

或许正是为了延缓衰落，亚马逊诞生了业内臭名昭著的高压、强竞争企业文化。2015年，《纽约时报》将该公司描述为“令人身心俱疲的职场”，并在报道中指出：公司鼓励白领员工在会议上激烈驳斥同事的理念；全员长期超负荷加班；公司推行自称“高到近乎不合理”的考核标准。当时，亚马逊回应称该报道属于断章取义。

亚马逊的前全球消费者业务首席执行官杰夫·维尔克回忆道，公司的文化讲究高强度协作。他说：“外界总热衷于深挖高管内斗、密谈以及员工这类的八卦消息，但过去22年中，我们所有人都在一心一意地搭建公司。我为员工和公司多年来的行事准则深感自豪。我认为它是一种非常特殊的企业文化。”

维尔克指出，过度创新同样会引发问题，并讲述了一个让他意识到这一点的案例：他发现团队的众多任务都被划定为最高优先级，导致团队被工作压得不堪重负。他说：“公司不可能把所有事项都定义为头等大事。”

维尔克曾经与贝佐斯沟通，希望其考虑是否“向下布置了过多的工作任务”。贝佐斯表示会思考这个问题，但同时要求维尔克的团队去想想如何完成更多的工作。维尔克于2021年离职，创办一家制造业企业。他评价道：“贝佐斯本人始终在创新，也在带领高管团队不断探索新的方式来提升整个组织的运转效率。”

卡尔也认为在亚马逊工作会让人感到心力交瘁，不过他表示：“尽管亚马逊的工作很辛苦，却也让人难以割舍……从零打造出数十亿美元规模的商业版图，仅靠朝九晚五、松弛散漫的工作节奏是不可能实现的。”

重金下注，追赶人工智能浪潮

如今，人工智能所带来的全新通道将进一步提振亚马逊已然惊人的增速——至少这正是亚马逊押注的核心方向。亚马逊计划在2026年投入2,000亿美元布局人工智能基础设施，此举也会让其在科技巨头的人工智能资本开支竞赛中一马当先。分析师预计，在这场竞赛中，全球顶级云厂商的人工智能投入总额将突破7,000亿美元。

亚马逊的自研Trainium训练芯片与Graviton通用处理器正式杀入英伟达和超威半导体长期垄断的芯片赛道。贝佐斯将自研芯片定义为“整个人工智能产业的基石”。他还表示，亚马逊将于2027年推出下一代芯片Trainium4。

尽管亚马逊在此前做出了前瞻性的云计算业务转型，但业内普遍认为它在人工智能浪潮起步阶段反应迟缓。不过，亚马逊如今正在迎头赶上。2025年10月，研究机构伯恩斯坦的知名科技分析师马克·什穆利克直言，亚马逊云科技在人工智能赛道处于末尾，道出了华尔街当时的普遍看法。而到了今年1月，他彻底转变了观点，将亚马逊列为2026年的重点推荐目标，并乐观地表示亚马逊云科技有望扭转人工智能业务落后的局面。

不少业内人士认为，深耕亚马逊云科技多年的贾西是带领亚马逊完成人工智能转型的最佳人选。投行Needham & Co.的资深分析师劳拉·马丁评价道：“当下正是云服务与人工智能的爆发时代，贾西本身就是云业务出身，现阶段他比贝佐斯更适合担任首席执行官。”

贾西对《财富》杂志表示，人工智能将重塑当下所有用户体验，还会催生出大量的全新服务形态。“算力竞争的核心在于芯片。在人工智能行业的爆发式增长背景下，我们过去十年打磨的自研芯片业务将迎来飞速扩张期。”

在亚马逊第一季度的财报电话会议上，贾西强调，亚马逊云科技的人工智能业务上线三年，年化营业收入突破150亿美元，是亚马逊云科技自身成立三年时5,800万美元年化营业收入的近260倍。换句话说，亚马逊云科技已经被广泛认为是科技史上增长速度最快的业务板块，但其人工智能衍生业务的扩张效率更是高出数百倍。

简而言之：人工智能这波浪潮的规模，远超亚马逊过往踩中的所有风口。

头部地位与极致效率的代价

也有人并不赞成亚马逊进一步扩张规模。非营利机构Institute for Local Self-Reliance的联合执行董事斯泰西·米切尔是发声最多的亚马逊批评者之一。她表示：“亚马逊的确推动了诸多行业创新，但该公司利用公共政策的调整，获得了中小竞争对手无法比拟的优势，最终形成市场支配格局，既损害了行业竞争，也不利于消费者。”

2023年，美国联邦贸易委员会联合17个州起诉亚马逊，指控其非法遏制市场竞争。时任美国联邦贸易委员会竞争局副局长的约翰·纽曼称亚马逊是“垄断企业，依靠市场支配力让美国消费者支付更高的价格，并向数十万线上商家收取高额佣金”。该案预计将在2027年正式开庭审理。

无论法院最终是否裁定亚马逊构成垄断，公司在高喊“以客户为中心”的同时却形成了市场统治地位，这本身便带有讽刺意味。经济学基本原理指出，市场上的有效竞争越少，消费者所能享受到的服务通常就越差。米切尔说：“想要保留亚马逊被大众认可的优势，就必须为其引入充分的市场竞争。”

支撑起亚马逊用户服务体系的员工群体与公司的关系也愈发紧张。亚马逊率先推出诸多举措，以继续提升速度、效率，并实现员工行为追踪与自动化替代，这一切深刻改变了美国的用工格局。然而，在经济大环境承压、贫富差距不断拉大的背景下，亚马逊也被舆论视作现代职场诸多弊病的典型代表。近些年来，仓库员工多次集会，要求组建工会，改善工作环境。（亚马逊回应已经投入数十亿美元升级厂区安全保障。）过去一年，公司还裁撤了近3万个白领岗位。

对于贝佐斯本人来说，尽管他耗费三十年搭建了全球最高效、成本最低的商品流转体系，但在众多劳动者的眼中却成为了用极致效率压榨劳动力的象征。此外，他在2013年收购《华盛顿邮报》后的办报导向，以及对美国总统唐纳德·特朗普的示好，也让他多次成为舆论抨击对象。

贝佐斯将一部分精力投向了亚马逊之外的事业：花重金扶持旗下的航天科技公司蓝色起源。尽管出现了今年5月的火箭爆炸等重大挫折，但有消息称，这家估值为1,300亿美元的公司正在开展100亿美元的融资。

他还在经营一家名为Prometheus的隐秘人工智能新创企业，据传估值超过400亿美元。

今年6月，贝佐斯告诉《财富》杂志，Prometheus的核心目标是“加速从创意到落地的闭环”，降低研发落地阻力，帮助发明者快速将构想转化为实体产品。该公司正在研发人工智能工具，赋能工程师以更快的速度完成复杂产品的制造。

贝佐斯说：“纵观人类文明，所有的财富积累都源于创新，值得我们去研发的事物可谓无穷无尽。”

布局不止人工智能

分析师马丁直言：“五年之后，亚马逊是否超越沃尔玛将不再具备讨论意义。电商业务只是亚马逊的基本盘，未来真正的主战场是人工智能与云计算。”

然而，亚马逊的布局远不止于此。贾西对亚马逊的低地球轨道卫星网络Amazon Leo寄予厚望。该项目旨在弥合全球数字鸿沟，为网络基建薄弱地区提供高速稳定的互联网服务，直接对标埃隆·马斯克旗下SpaceX的星链系统。

这番宏图听起来遥不可及，但创建亚马逊在1995年同样被视作天方夜谭。

贝佐斯说：“我们所在的世界并不是静止的，而是一直在变化。唯有主动拥抱未来，才不会在未来被淘汰。”

·从与Meta签署数十亿芯片合作，到向Anthropic百亿级投资并绑定云服务，亚马逊展现了AI时代云巨头全新的竞合形态。对于重金押注AI领域的科技巨头而言，未来的竞争不再只是大模型的算法比拼，更是算力、芯片与云端生态深度整合的体系化较量。

·跨界盈利的本质是跨行业客户留存，亚马逊“在一个领域补贴，另一个领域变现”以吸引消费者的打法，对于深耕生态协同与跨界竞争的商业决策者具有借鉴价值。

·贝佐斯曾坦言“亚马逊终会消亡”，更在掌舵期不断开辟云服务、自研芯片等第二曲线，其敢于打破既有成功路径、主动拥抱不确定性的创新性思维，为中国企业家的跨周期领导力培养提供了范例。

财富中文网对原文有删减和调整（财富中文网）

编辑：魏雨彤