中国长安汽车高调宣布要大力发展摩托车自主品牌，但品牌资源分散、难成合力，是现实痛点。

作者：周信

封图：本报资料室

今年9月在重庆举办的中国摩博会上，中国长安汽车集团有限公司（下称“中国长安”）旗下的8个摩托车品牌均未参展。作为总部位于重庆的车企，中国长安缺席在“主场”举办的摩博会，多少有些让人意外。

中国长安在摩托车产业上有着强烈的雄心。今年4月，中国长安发布“1445”全球战略：以打造世界一流汽车集团为愿景，聚焦整车、零部件、生态产业等四大核心业务，全面推进智能化、全球化、融合化四大转型，力争到2030年实现新能源汽车销量、海外整车销量、营业收入、利润总额、品牌价值五大倍增。在这一战略框架下，摩托车业务被归入“生态产业”板块，并首次被提升为集团的核心业务之一，明确了2030年销量100万辆、营收100亿元级的“双百”目标。

自去年升格新央企后，中国长安接手了中国兵装集团旗下的洛阳北方易初摩托车有限公司（下称“洛北易”）、济南轻骑摩托车有限公司（下称“济南轻骑”），加上辰致集团的建设摩托，中国长安已手握三大老牌摩企，组成由轻骑、轻骑标致、轻骑晓星、轻骑铃木、大阳、洛嘉、建设、建设雅马哈八大摩托品牌的矩阵。

但品牌多不代表实力强，在国产摩托集体冲击高端市场之际，中国长安的摩托车业务呈现出内销持续萎缩、增长动力缺失的现状。若想达成“双百”目标，中国长安需要完成摩托车业务整合和突围。

老牌巨头边缘化

洛北易、济南轻骑、建设摩托均脱胎于兵装集团军工体系，上世纪八九十年代依靠军转民产能、海外合资技术红利，居于国内摩托车行业第一梯队。如今，这几家摩托车企业沦为市场边缘玩家。

济南轻骑巅峰时期年产整车最高达160万辆，员工规模数万人，旗下产品以木兰摩托闻名，1995年、1996年连续两年国内销量第一。但随着业务扩张叠加城市禁摩、电动车普及等因素，济南轻骑逐渐脱离主流市场。2006年，济南轻骑被转手给兵装集团。2025年，兵装集团将济南轻骑全部资产划拨至中国长安名下，济南轻骑从“兵装直属企业”变为中国长安全资一级子公司。

根据济南轻骑官方信息，“十四五”期间，济南轻骑内销仅6.7万辆。目前，济南轻骑旗下有轻骑、轻骑标致、轻骑晓星三个品牌。其中，轻骑标致由济南轻骑与标致摩托在2006年合资成立，晓星摩托由济南轻骑与韩国大韩摩托在2016年合资成立，2025年4月，骁胜改名晓星。

洛北易依托5111厂军工底子，1984年开始生产“洛嘉”牌摩托车，1992年与泰国正大合资运营“大阳”牌摩托车，累计产销千万辆整车。但与济南轻骑一样，洛北易在“禁摩令”和激烈的市场竞争中错失发展窗口期。

2002年，洛北的销量达到72.73万辆，此后开始下滑。2025年销量为61.02万辆，同比小幅下降，尚能维持行业第七的位置。北企集团党委书记、董事长陈光曾表示，2025年北企集团整体营业收入和利润总额分别完成预算目标的106.99%和104.57%。

重庆建设摩托源自汉阳兵工厂军工体系，1992年与雅马哈组建合资公司，推出天剑125等爆款车型，曾是国内合资品质标杆。但由于合资双方决策机制失衡以及市场转型不利等多重因素，建设摩托已淡出主流市场。2021年至2025年，建设摩托车销量（含雅马哈）从31.8万辆降至16.54万辆。

增长靠海外、自主品牌弱

因国内市场竞争激烈，洛北易、济南轻骑等将目光投向海外市场。但值得注意的是，洛北易和济南轻骑的出口业务大多依赖合资品牌，而非自主品牌。“十四五”期间，济南轻骑累计出口29.7万辆，出口量是内销的四倍多。其中，仅轻骑大韩在2022年至2025年累计出口就有9.3万辆，占比超过三成，韩国合资方的品牌和渠道，是济南轻骑出口业务的主要支撑。

洛北易2025年出口超过25万辆，内外销占比为59：41。洛北易方面表示，其2025年出口量与创汇额均实现大幅攀升，今年1月至5月出口量同比增长6.36%，其中4月出口量突破3.3万辆，刷新其单月出口纪录。

2024年，中国长安从泰国正大集团手中收回大阳摩托25%股份，形成绝对控股，“大阳”商标和技术迭代权全部归属洛北易中方运营主体。这也意味着，在洛北易的出口中，大阳占据一定的比例，但其出口主力仍是通路车型，而非利润更丰厚的中大排产品。

“中国摩托车企业通过二三十年的积累，已经实现了对日系摩托车的赶超。”摩博网创始人张瑞元对经济观察报表示，春风V4发动机车型圈速突破315km/h，张雪机车多次在世界超级摩托车锦标赛夺冠，这都表明中日摩托的技术上差距大幅缩小。

但济南轻骑、洛北易、建设摩托的自主品牌，不论从内外销结构来看，还是从品牌影响力看，与国内其他头部品牌相比都还有较大的距离。豪爵、隆鑫、宗申、春风、张雪等自主摩托车品牌，已经在不同领域实现了断代式的领先。

中国摩托车商会数据显示，豪爵所属大长江集团全年销量268.67万辆，占国内燃油摩托15%市场份额，连续23年行业第一；隆鑫和宗申分别为157.83万辆、113.92万辆，头部三家形成稳定的百万级体量阵营。

大长江的年销量是洛北易的4.4倍，是济南轻骑（含合资品牌）的约9倍，是建设摩托的16倍。这不是某一款产品的差距，而是产品矩阵、渠道网络、品牌认知和供应链效率的全方位落差。

在利润最丰厚的中大排玩乐市场，差距更为直观。春风动力2025年中大排摩托销售11.22万辆，市占率21.3%；宗申旗下赛科龙2025年中大排销量9.8万辆。大阳仅有350ADV、450复古巡航两款中大排产品，距离行业顶尖的公升级相差甚远。轻骑晓星虽然布局了较多大排量摩托，但在国内市场竞争力弱、市场话语权低。

“双百”目标完成难度大

中国长安发展旗下摩托车产业，重点正是自主摩托车品牌。其提出的2030年摩托车实现销量100万辆、营收100亿元的“双百”目标，主要将围绕自主品牌展开。

今年4月，中国长安董事长朱华荣表示，要大力发展大阳、洛嘉等自主品牌。

北企集团和济南轻骑都有了新的目标。北企集团表示，“十五五”期间，将把跨骑车、四轮摩托车、中大排量出口作为三个突破点，打造大阳第二、第三、第四销量增长曲线。目标到2030年末，整体营收达45亿元，销量达100万辆；到2035年末营收和销量分别达60亿元、120万辆，冲刺摩托车行业前五。

济南轻骑正在实施“1283”战略，以打造世界一流的摩托车制造科技企业为愿景，兼顾国内、国际两大市场，通过推进合资共赢、创新赋能、市场跃升等“八项工程”，谋求在市场、创新与管理三大核心领域的关键突破。

不过，中国长安想要完成“双百”目标并非易事。目前，中国长安旗下部分摩托品牌的生产环节已经不在自己手里。“建设品牌摩托已经承包给江门的民营企业做，兵装集团的嘉陵摩托也承包给了重庆本地的一家企业，这两家企业的产量不超过10万辆。”一位摩托车行业资深人士对经济观察报透露。

天眼查显示，建设机电旗下的建设摩托车销售公司已全部注销。大阳电动车官网显示，其在售电动车十余款，生产方为无锡大阳电动科技有限公司，该公司实际控制人为王鹏，与洛北易没有股权关系。

另一方面，虽然中国长安提出了汽摩协同、全球化出海等战略方向，释放了支持摩托车业务发展的信号，但目前还没有实质行动。在布局摩托车业务的汽车企业中，中国长安是名副其实的后来者。“吉利汽车、长城汽车跨界摩托均实现汽车技术共享，但目前还没看到中国长安对旗下的摩企有什么技术或资源倾斜。”张瑞元说，“长安旗下的摩托车企业品牌分散、产品同质化、各自为战，难以形成规模合力，产业整合扭转颓势的难度较大。”

资料显示，吉利早在2016年便通过控股钱江摩托进入摩托车领域，逐步构建了完整的品牌矩阵，内燃机产品以QJMOTOR和贝纳利为主，电动端布局QJMOTORe、摩灵等品牌。同时，钱江还与哈雷成立合资公司，借助哈雷的品牌溢价打开高端市场。2025年，钱江摩托销量约43.69万辆，其中出口23.95万辆，大排量车型内销6.45万辆。

长城汽车集团的技术和供应链能力则被系统性地导入摩托车业务。2025年10月，长城推出高端摩托车品牌“长城灵魂”，首款车型搭载水平对置八缸发动机和8挡双离合变速箱，引入车规级8155芯片和智能座舱架构，提供语音交互、远程控制、OTA等功能，定位豪华旅行摩托，目标直接对标宝马、哈雷戴维森和本田金翼。

经济观察报就中国长安对摩托车业务的具体扶持政策，询问了三家摩企，洛北易未回复，建设摩托表示“需中国长安授权才能回复”，济南轻骑方面则表示“你得问中国长安，不用和我们联系”。

当下，摩托车行业的竞争，已从单一的产品竞争，转向产品、规模、品质并重的综合竞争。一方面，摩托车行业的新入局者不断出现，奇瑞、江淮等汽车企业也有意涉足摩托车领域；另一方面，摩托车行业的资源整合在加速推进。在越来越明显的市场“马太效应”下，中国长安摩托车品牌分散、各自为战的格局，将面临严峻的挑战。

 

刺激消费还是拉动投资，从来不是非此即彼的单选题。不管怎样，站在这场政策讨论之外看，或许是时候考虑新一揽子增量政策了。当新增量政策按下启动键之时，我们将看见决策者面对这场讨论的权衡。

作者：社论

封图：图虫创意

这是一场近年少见的宏观政策讨论。过去一个月，林毅夫、余永定、李迅雷、赵建、夏春等一批经济学者以各种方式参与其中。大家争议的核心问题是：中国宏观政策应该着力刺激消费还是拉动投资。

学者们角度不同，观点各异。不过分歧背后也有共识——无论侧重于提振消费还是拉动投资，这场讨论的参与者都同意，当前经济面临一些问题和挑战，从短期到中长期，都需要寻找更有效的政策加以应对。

今年以来，中国经济运行总体平稳，保持了向新向优的态势。不过也需要看到，前8个月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降7.2%，社会消费品零售总额增长1.1%，其中8月份仅增长0.4%。从环比看，部分数据呈现出压力逐月增大的迹象。

可以理解，市场期待更有力度的应对举措。这是争辩的基础，也是这场辩论释放的关键信号。

就此而论，2024年“924”一揽子增量政策的出台是一个很好的参考。2024年，一季度多项经济数据实现开门红，二、三季度却持续走低。直至“924”一揽子政策出台，经济运行才保持了平稳向好的态势。彼时出台的政策及时稳定了市场、释放了流动性。更重要的是，政策传递了明确的信号，扭转了市场预期。

与2024年相比，今年经济运行中积极向好的因素更为突出，特别是新动能表现亮眼，新旧动能接续转换的特征更加明显。但另一方面，消费和投资数据持续走弱，表明仍需高度重视内需不足的问题。

实际上，从去年中央经济工作会议到今年全国两会，再到7月30日举行的中央政治局会议，“加大逆周期和跨周期调节力度”“增强政策的前瞻性、针对性、协同性”“及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”等表述说明，宏观政策发力的重点均指向了 “有效扩大国内需求”。

我们也看到，从年初至今，一系列既有增量政策得到延续，也有新政策陆续出台，比如国庆前出台的“购房贴息”政策。这说明，后续增量政策仍有储备。

关键在于，这些政策应该在什么时间点，以什么力度、密度和方式出台。这当然在决策部门的考量之内，因为它会极大地影响市场的预期和判断。或许不难理解，国庆假期前市场就有对另一个“924”——新的一揽子增量政策出台的猜测。

一些政策讨论者相信，四季度初是一个较好的政策窗口期。如果在四季度初出台增量政策，可以为企业、地方政府等主体提供更明确的预期，影响各类市场主体对2027年投资、消费等活动的安排。

10月中旬，国家统计局将发布三季度中国经济数据。我们认为，这可能是观察宏观政策走向的重要时间窗口。

回望历史，侧重“积累、储蓄、投资”还是侧重消费，一直是中国经济领域一个重要的辩题，并在经济面临调整的关键节点反复出现。不同历史阶段的宏观政策选择，都反映着当时的中国经济现实和决策者的约束条件。

事实上，刺激消费还是拉动投资，从来不是非此即彼的单选题。不管怎样，站在这场政策讨论之外看，或许是时候考虑新一揽子增量政策了。当新增量政策按下启动键之时，我们将看见决策者面对这场讨论的权衡。

 

Anew Labs并非互联网大厂进入生命科学的孤例。过去几年，百度集团、腾讯控股、阿里巴巴、华为等纷纷将AI能力带入药物研发，有的自建团队，有的投资产业公司，有的尝试用大模型切入药物发现。在这场跨界中，字节跳动走得更深一步，不仅做AI模型，也做药物管线。

作者：张铃

封图：图虫创意

2026年9月，一家从字节跳动走出来的AI制药公司，拿下2.9亿美元天使轮融资，成为中国第一家首轮融资估值达100亿元人民币的AI制药公司。

这家公司叫Anew Labs（新生探途），从字节跳动内部独立出来仅3个月，还没有成熟产品，药物管线也还在临床前阶段，却吸引了多家明星机构争相入场。这让不少AI制药创业公司羡慕不已。

参与这轮融资的投资人李觅告诉经济观察报，这场融资竞争十分激烈，他是从一百多家机构中“抢”到投资额度的。

对字节跳动来说，这是一次少见的业务分拆，上一次受到如此高关注的还要追溯到2023年底的懂车帝。在分拆前，Anew Labs已在字节跳动内部运转了5年，此次分拆后，字节跳动仍是控股股东。

Anew Labs并非互联网大厂进入生命科学的孤例。过去几年，百度集团（BIDU.NASDAQ/09888.HK）、腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴（BABA.NASDAQ/09988.HK）、华为等纷纷将AI能力带入药物研发，有的自建团队，有的投资产业公司，有的尝试用大模型切入药物发现。在这场跨界中，字节跳动走得更深一步，不仅做AI模型，也做药物管线。

资本的热情背后，是一场尚未得到验证的跨界实验：字节跳动的算力、人才和资本，能否真正转化为制药能力？当Anew Labs从做模型走向做药，它能否在一套与互联网截然不同的研发体系中，建立起属于自己的竞争力？

经济观察报就拆分原因、融资意义和未来发展战略等问题致函Anew Labs，截至发稿未获正式回应。Anew Labs负责人刘凯则回应称，公司现阶段希望聚焦研发，暂不接受采访。

陌生来客

2026年4月，在美国免疫学家协会年会上，字节跳动Anew Labs首次披露了一款靶向IL-17的小分子候选药物数据，这是其AI制药业务的核心管线。

在这个由全球生物医药企业长期占据中心位置的会场，字节跳动像个陌生的来客。这家以互联网和AI业务闻名的中国公司，第一次带着自己用AI设计的候选药物前来。

Anew Labs负责人刘凯随后在朋友圈转发相关消息，并写道：“希望能用AI在制药领域做出些真正推动行业向前发展的事。虽然很难，但我想这也是AI真正价值所在。”

在布局AI制药的头几年，字节跳动相当低调。团队成员很少参加医药行业论坛，论文发表后也鲜少主动宣传，以至于行业里一度有人认为，这只是大厂一次玩票性质的试水。角井生物创始人周一鸣也是偶然看到Anew Labs发表的一篇论文后，才第一次认真尝试其算法。

“又好又漂亮。”这是他第一次用完后的感受。

Anew Labs首轮融资的投资方名单颇为豪华。红杉中国、IDG资本、高瓴创投、五源资本、高榕创投、春华创投、博裕资本等知名投资机构入场，中国生物制药（01177.HK）、上海未来产业基金则作为战略投资方参与。

“Anew Labs能在5年内做出当下的成绩，挺快的。如果他们的效率不高，我们也不会参与投资。”李觅说。

李觅长期关注AI制药和脑机接口，他发现，两个赛道同样热门，融资景象却大不相同。许多脑机接口项目都受到追逐，但让机构集中下注的AI制药项目却很少，Anew Labs正是其中之一。

高额融资让一些同行羡慕和意外。AI制药公司哲源科技联合创始人赵宇直言“看不懂”，认为大厂光环占了很大部分。

“很多人还看不懂AI制药，究竟怎么做、能做到什么程度，还没有特别清晰的答案。”周一鸣认为，在答案尚不清晰的赛道里，字节跳动的资金、技术和人才优势，本身就构成了一种信任来源。

不过，周一鸣对Anew Labs如今的声量并不意外。

早在2024年，角井生物就开始使用Anew Labs的蛋白模型，是较早接触其技术的AI制药公司之一。在周一鸣看来，字节跳动的算法能力很强，即使和国外顶尖的AlphaFold、Diffusion等公司的算法相比，也不落下乘。更重要的是，这些模型完全开源。

如今，Anew Labs已推出Protenix、PXDesign等生物AI模型，覆盖蛋白质结构预测、分子设计等药物研发环节，并进一步推出面向药物研发决策的科学推理大模型AnewMind。

在周一鸣看来，AI制药工具可以帮助药物研发的早期环节，但仅靠工具很难支撑一家大型公司。最终决定一家AI制药公司价值的，是能不能持续做出有竞争力的管线。

Anew Labs也在试图从模型能力走向药物管线。目前，其已有4个临床前管线资产，核心管线是一款靶向IL-17的小分子候选药物，处于临床前先导化合物优化阶段。据Anew Labs披露，这是全球首个同时靶向IL-17A和IL-17F的全谱口服小分子抑制剂。

和AI制药从业者的视角不同，李觅更愿意将Anew Labs放到全球市场中观察。在他看来，Anew Labs此次融资的规模和估值不算高。海外的Isomorphic Labs等公司的融资规模，以及微软等科技巨头对AI制药的投入，已达到数十亿美元量级。

“如果要跟全球有竞争力的大模型去较量，等量的资金还是有必要的。”李觅说。

对产业资本而言，15亿美元估值背后有另一个问题：这些模型最终能不能进入真实的药物研发。

正大天晴助理副总裁兼数字创新中心负责人曹奋泽告诉经济观察报，除了财务回报，中国生物制药希望在和字节跳动在内的科技巨头的合作中，加快前沿技术在真实管线中的应用，发现有差异化潜力的新药机会，形成能在多个项目中复用的研发能力。

在曹奋泽看来，科技大厂及其孵化团队的优势在于算法人才、算力资源和工程体系。“我们会重点看这些优势如何与药物研发结合，能否在真实项目中产生可重复验证的结果，以及是否具备持续推进的专业团队和投入机制。”

当AI制药走出大厂

Anew Labs不是一支横空出世的团队。

2020年底，字节跳动开始在AI制药领域寻找人才。2021年，刘凯带队组建AI制药团队，核心成员约50人，既有AI4S算法人才，也有资深制药领域专家。此后几年，这支团队一直藏在字节跳动内部，直到2026年6月才正式走出大厂体系，成为独立的Anew Labs。

刘凯不是典型的技术创业者。加入字节跳动前，他先后在IDG资本、火山石投资工作，负责医疗与生物技术领域的投资业务。如今，IDG资本也出现在Anew Labs首轮融资的投资方名单中。

分拆后，字节跳动将核心团队、算法平台和已有管线资产整体注入Anew Labs，以上海杨浦为国内总部，并在美国圣何塞和新加坡设立办公室。字节跳动仍保持控股，继续提供火山引擎算力支持。据李觅了解，目前Anew Labs仍保持着不到百人的小团队。

为什么要在此时走出字节跳动？

李觅认为，大厂拆分AI制药业务，首先是战略优先级的选择。对科技巨头而言，大模型和通用人工智能是第一战场，AI制药处在第二战场，独立后，团队反而能拥有更大的战略和执行空间。

赵宇看到的则是另一层。AI和制药本身就是两套差异很大的业务逻辑，而独立运作也便于引入外部资本。AI制药研发资金需求大，技术成熟度尚未充分验证，引入外部资本能分散集团自身承担的风险。

周一鸣认为，互联网公司习惯追求效率和快速迭代，一个产品上线后，很快就能看到反馈；药物研发却是典型的长期主义行业。今天做出的决定，可能要一年甚至十年后才知道结果，还伴随着高失败率。这种差异决定了两类公司的文化和增长逻辑很难相容。

字节跳动之外，百度、腾讯、华为、阿里巴巴等大厂也都在生物医药领域展开布局，但路径不尽相同。目前，腾讯、阿里巴巴、华为等将相关业务留在集团内部；字节跳动在内部发展数年后将AI制药业务独立发展；百图生科则从成立之初，就按照生命科学公司的逻辑搭建团队、技术与研发体系。

“这几种路径反映的是大厂不同的战略重心和投入深度。从大厂内部独立出来的公司可以更聚焦地做事，更清晰地衡量自己的主营业务，也可以招募更多人员。”百图生科联合创始人兼CEO刘维对经济观察报分析。

创办百图生科时，百度创始人李彦宏和刘维就没有考虑过把AI制药业务放在百度内部。刘维说，生命科学做到一定深度，就会碰到互联网大厂不熟悉的部分。生命科学的底层设备和数据需要长期投入，往往要数年才能看到结果，这套研发节奏很难沿用互联网公司的迭代方式。

在刘维看来，大厂的AI能力可以向千行百业辐射，如果只是做AI赋能，核心技术、解决方案、团队和文化可以共享一套体系。如果继续向生命科学的核心问题深入，就会碰到另一套逻辑，必须单独构建体系。

两种不同路径背后还有一个现实问题，即如何计算回报。

林泽在某大型投资机构任职，长期关注AI制药赛道。他观察到，导航、语音识别、购物推荐等AI应用，通常一两个月内就能看到可量化的效果，做得好就继续，做得不好就停止。但AI制药的价值很难这样计算。即使AI帮助设计出了一个很好的分子，除非公司把分子卖掉，或把项目、公司拆出去融资，否则很难形成清晰的回报机制。这是一些大厂将AI制药业务独立出去的重要原因。

做药不能只靠算力

资源和人才，是字节跳动进入AI制药后最先显现出来的优势。

李觅介绍，在算法阶段，创业公司通常可获得1亿美元至2亿美元投入，对应数十人的团队和百卡级算力；字节跳动则可投入数亿美元、使用千卡级算力，并有能力组建更大规模团队。另外，字节跳动原本就有一套成熟的AI人才和技术体系。大模型团队、算法人才储备及平台本身的吸引力都可以向AI制药迁移。

但是，资源上的优势不能自动变成制药能力。

在李觅看来，AI和生物医药话语体系不同，对于带着大厂基因走出来的Anew Labs而言，需要保持足够开放的心态，才能持续吸引顶尖生物医药人才。把人招进来后，原有偏AI的评价体系也需要迭代。

这种差异最终会落到一条条具体的管线上。

“为做药提供服务可能只能挣1分钱，做药本身可能挣9.99元。”在周一鸣看来，目前Anew Labs提供的很多工具，本质上只是帮助药物早期发现的一小步，单靠做工具很难支撑一家大公司，更大的发展空间需要靠做管线来获得。

周一鸣认为，在管线层面，Anew Labs和其他AI制药公司及生物技术公司在同一起跑线上，甚至起跑线比其他公司更靠后。如果没有能够真正把控管线的生物医药人才，仅仅依靠算法优势，可能会逐渐失去竞争力。

在AI制药领域，不同公司选择了不同发展路径。一类以自研管线为核心，直接参与药物研发；另一类聚焦生命科学大模型和平台能力，为生物医药企业提供底层AI能力。刘维认为，两类路径对应不同的商业逻辑和成功条件。对以自研管线为核心的公司来说，最终能否成功，取决于管线立项、靶点和适应证的选择，同时也包括运气。如果管线选错了，AI再好也不能发挥作用。

AI制药走到管线阶段后，算法之外的判断尤为重要，这对Anew Labs来说是更陌生的挑战。选什么靶点、做什么分子、什么项目该推进、什么项目该止损，需要真正懂药的人来判断。

多位受访者在谈到生物医药人才的重要性时，都提到了华深智药。过去一年半，这家公司与国内外制药巨头达成5笔合作，总潜在价值超过70亿美元，让全球AI制药同行艳羡。

周一鸣认为，华深智药的算法在行业中并不算突出，它能连续做出多笔重磅BD（商务拓展）交易，一个重要原因是引入了原三生制药（01530.HK）研发总裁朱祯平负责管线。

朱祯平是一位资深新药研发科学家，以选靶点的眼光见长。在三生制药期间，他曾主导PD-1/VEGF双抗的研发。这条管线一度险些被“贱卖”，最终却以超60亿美元授权给辉瑞，震惊业内。

在周一鸣看来，Anew Labs要做大做强，找到一位“朱祯平式”的人才，比继续增加算力、扩充算法团队更重要。但这样的人才十分稀缺，可遇不可求。

Anew Labs也清楚生物医药人才的重要性。目前，其已组建一支科学顾问团队，成员中有多位生物医药领域专家，包括信达生物前总裁刘勇军、安进前首席科学家马骥，以及武田制药加州蛋白质化学科学总监邹华等人。

找到懂药的人只是第一步。这类人才和算法人才如何协作，也是Anew Labs需要面对的考验。赵宇介绍，这两类人才天然存在高沟通和协作成本。算法人才习惯用明确的边界、规则和系统化逻辑解决问题，生物医药人才更依赖对复杂生物学现象的理解。两个团队如果缺少化学反应，可能陷入内耗，拖慢业务。

“计算化学已经发展得比较成熟，方法体系和人才供给都有比较深的积累。但计算和生物学真正结合起来，情况完全不同。”赵宇表示，Anew Labs能否形成真正的技术壁垒，取决于能否把计算能力转化为理解生命和疾病的能力。目前行业里既理解复杂生物学问题，又能够将其转化为计算问题的人才仍然非常稀缺，成熟的人才培养体系也尚未形成。

为什么做药

字节跳动下场做药，是一场意料之外、情理之中的跨界。

“21世纪是生命科学的世纪”，这曾是一代青年科学家的信仰。过去十多年，马云、李彦宏、黄峥、王小川等互联网企业家都曾把目光投向生命科学。

2013年，辞任阿里巴巴集团CEO不久，马云成为全球生命科学突破奖基金会的捐助人。后来，马化腾、丁磊、李彦宏等人则参与了对未来科学大奖的捐赠，生命科学是该奖项支持的重要领域。

2020年，李彦宏与刘维联合创办百图生科，并由刘维担任百图生科CEO。这家公司成立第二年即拿到上亿美元融资。当时，李彦宏回忆，他早在20多年前在华尔街做程序员时就对生命科学感兴趣，甚至申请过默克研究团队的工作。

2021年，拼多多（PDD.NASDAQ）创始人黄峥在股东信中谈到希望进入生命科学领域；同年，王小川卸任搜狗CEO后，也将自己未来20年的梦想定位于生命科学和医学。

也是在这一年，张一鸣开始把目光投向更远的地方。他在一封内部信中说，虚拟现实、生命科学、科学计算对人类生活的影响已现黎明之曙光，要抓住这次机会，需要创新者们突破业务的惯性去探索。为此，他决定卸任字节跳动CEO，以十年为期，参与到这波科技变革的浪潮中。

回头看，字节跳动布局AI制药业务正是在这一年。

在周一鸣看来，人拥有足够财富后，对健康和寿命的需求自然会进一步上升，进而关注和布局相关领域。

林泽说，生物医药行业想象力很大，市场空间诱人，这也是互联网大佬长期关注生物医药的原因。

赵宇也认为，大厂进入AI制药领域，是看到了生命科学长期的产业价值。生命科学与每个人都息息相关，市场空间大，而且具有一定的逆周期属性。

在情怀、行业想象力之外，科技的进展给大佬们躬身入局提供了合适的时机。

2018年，OpenAI发布GPT-1时，大模型只有一亿多参数，实际效果并不显著。到2020年，GPT-3已经达到1750亿参数，一个基础模型开始能够处理数百个自然语言任务。在刘维看来，这意味着基础模型的能力出现了一次跃迁。同一年，DeepMind研发的AlphaFold 2破解了困扰研究人员近50年的蛋白质折叠问题。此后，AI开始从信息世界向更复杂的科学问题深入。

“为什么最近AI进入这个领域变多了？因为这个领域虽然大，但原来进入不太容易。”刘维说，过去生命科学更依赖传统实验，能被机器学习利用的数据有限，甚至连数据都没有。这些年，随着各种组学技术发展，生命科学开始产生和积累越来越多的数据，物理世界正在被不断数字化，AI才有了更大的用武之地。

刘维注意到，AI在生命科学领域的落地正处于重要拐点。近两年，科学界的一系列奖项都颁给了AI+生命科学，这代表了古典主义的科学界的认可。与此同时，FDA现在开始加速推动、甚至强烈要求用AI代替一些传统的临床实验、动物实验，为AI设计的药物提供各种加速通道，这代表了监管部门的态度。

李觅判断，AI制药仍处于从0到1的阶段，当下的投入只是“第一笔钱”。随着技术继续发展，未来AI在生命科学领域可能出现类似大模型行业的持续巨额投入。“只要人类想活得更久、想解决疾病，制药行业就会长期存在，因此，生命科学会是贯穿21世纪的长期产业。”

（应受访者要求，文中李觅、林泽为化名）

 

科创企业的核心价值藏在技术、人才与数据之中，传统信贷却习惯于”看厂房、看报表”。近期，年均服务超125万场次企业活动的杭州AI公司雅顾科技，曾苦于”无物可抵”而融资遇冷，最终凭新网银行的线上化授信走出困境。这也是金融机构把”技术含金量”转化为”信用含金量”、让金融活水更快流向创新一线的一次新实践。

封图：图片资料室

当前，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，已成为金融服务实体经济高质量发展的时代命题。科技金融位居“五篇大文章”之首。科创企业大多轻资产、重研发，缺乏厂房设备等传统抵押物，其核心价值蕴藏在技术、人才与数据之中。如何“读懂”这些看不见的资产，让金融“活水”更准、更快地流到科技创新一线，考验着银行的识别能力与风控逻辑。作为新一代数字原生银行，新网银行正依托数字金融优势，探索出一条服务科创企业的新路径。

杭州雅顾科技有限公司（以下简称“雅顾科技”）便是其中的一个样本。这家创立于2015年的人工智能应用公司，旗下“目睹”平台专注于企业活动市场，以自研可控的音视频编码传输技术为底座，围绕企业活动全生命周期，提供一站式AI影像工具、企业数字化活动平台及直播运营服务解决方案。产品发布、营销活动、经销商培训、内部沟通，这些场景都离不开一场场稳定流畅的线上活动，背后支撑它们的是雅顾科技自研可控的音视频编码传输技术。作为“企业直播”概念的倡导者，雅顾科技的服务已覆盖30多个行业，年均服务超过125万场次，获得了多家世界500强企业及大量国内行业头部企业的认可。

雅顾科技工作人员在现场进行直播保障

然而，就是这样一家技术底色深厚的企业，在融资路上也曾遇冷。“作为一家软件公司，没有厂房设备可抵押，之前找银行融资时，主要还是一些银行对科创企业的性质理解不足，没有相应的信贷产品来满足我们对债权资金的要求。”雅顾科技负责人坦言。这是科创企业融资困境的一个缩影：报表上看不见抵押物，账面上却压着实打实的研发投入。传统信贷模式很难覆盖它们的融资需求，不少有技术、有订单、有前景的企业因此卡在融资大门之外。

转机来自一次“试试看”的相遇。经人介绍，雅顾科技抱着尝试的心态，在线上向新网银行提交了授信申请。“发现新网银行效率非常高，审核动作能够通过数字化流程进行快速处理，确实和很多其他银行有较大区别。”该负责人表示。

企业的获得感，更体现在资金的实际使用中。由于雅顾科技的客户以中大型企业为主，其在付款环节话语权较强，公司流动资金被大量占用。而新网银行的信贷服务响应快、支取灵活，“让我们可以进行更简单的提取使用，这给我们带来了较大的帮助。”据介绍，新网银行面向科技企业推出的“好企e贷”，提供全程线上申请、随借随还的信贷支持，灵活匹配企业阶段性资金缺口，恰与科创企业的资金需求特点精准适配。获得信贷支持后，雅顾科技得以轻装上阵，目前正投入具身AI的研发，期望以新产品扩充营收，为后续更多资本合作创造可能性。

科创企业的成长曲线常常是非线性的，在研发投入期、市场拓展期、新品孵化期，各阶段的资金需求各不相同。金融服务要跟得上企业创新的节奏，就要更敏捷、更懂行、更有耐心。“读懂”科创企业，背后是新网银行作为一家数字原生银行的深厚功底。新网银行成立以来，始终坚持“移动互联、普惠补位”的差异化定位和“数字普惠、开放连接”的特色化经营，把金融科技和大数据风控视为核心能力，运用云计算、大数据、人工智能等新一代技术，不把评价停留在静态报表与固定资产维度，而是用大数据和AI，依托数据和模型，把技术实力、客户结构、经营活跃度、成长潜力等纳入更完整的企业画像，数字金融与科技金融的深度融合，让银行的风控逻辑从“看抵押”转向“看成长”，金融供给从“等企业上门”转向“全流程线上触达”，让企业“技术含金量”最终变成“信用含金量”。

随着越来越多科创企业在创新赛道上加速奔跑，金融“活水”的精准滴灌正当其时。新网银行表示，将持续深化科技金融战略，以“好企e贷”等产品为触点，把金融“活水”引向研发与经营的最前线，帮助科技企业轻装上阵，让更多创新的种子在科创沃土上拔节生长。

 

在工业机器人赛道里，防爆巡检机器人是没有天花板的，随时可以挖掘一个新的赛道——它们每切入一个工业安全生产巡检细分市场，就相当于打开一个全新的场景应用市场。

作者：陈植

封图：图虫创意

在西北地区一家化工企业储气库里，一台防爆巡检机器人搭载着红外感知、泄漏监测、异物感知等功能，每隔4小时沿着预设航线巡检，一旦检测到微小气体泄漏就迅速发出预警。

“以往，这项工作需要工人每天佩戴防毒面具，背着检测设备往返数次，一旦遭遇有毒有害气体泄漏，工人的身体健康与生命安全就面临挑战。”七腾机器人有限公司（下称“七腾机器人”）副总裁廖勇告诉记者。

廖勇所在的公司深耕特种机器人领域16年，为石油、化工、电力等行业提供智能化解决方案。

“制造企业对工业巡检机器人的关注度，不再是硬件参数，而是它们能否长期稳定干活，将巡检数据快速接入企业运维体系，能否对相关设备故障隐患进行快速响应处置。”廖勇说。这意味着防爆巡检机器人行业的竞争分水岭开始出现——从能否制造参数出色的机器人，迅速转向如何让它们真正长期上岗。

廖勇说，在工业机器人赛道里，防爆巡检机器人是没有天花板的，随时可以挖掘一个新的赛道——它们每切入一个工业安全生产巡检细分市场，就相当于打开一个全新的场景应用市场。七腾机器人要做的，就是推进技术创新与产品迭代，让防爆巡检机器人进入更多细分市场。

比拼长期稳定工作能力

国投证券预测，全球特种机器人市场规模预计从2025年约120亿美元，增长至2030年的约350亿美元。这背后是防爆巡检等特种机器人的应用范畴正向多元场景迁移。

据廖勇介绍，近年来，七腾防爆巡检机器人的客户覆盖中国石油、中国石化、中国海油、国家管网、巴斯夫等大型工业企业，应用范畴也逐步拓展至石油石化、冶金、钢铁等工业生产安全巡检领域。

“不同地区的气候环境也会对防爆巡检机器人研发产生影响。考虑到北方地区冰雪天气较多，防爆履带机器人可以起到防滑作用，有效降低巡检过程中的滑倒概率，进而避免触发工业生产设备受损。”廖勇说。

近年来，廖勇明显感受到，防爆巡检机器人的核心竞争力已发生明显变化：相比以往侧重比拼硬件参数，如今整个市场高度关注机器人能否在现场长期稳定工作。

对此，七腾机器人开启业务架构改革。今年6月，七腾机器人对技术研发、专利授权、产品交付等环节进行一体化改革，将研发团队下沉到一线业务场景。

廖勇说，此次业务架构改革的目的，是让防爆巡检机器人能快速适应更广泛的工业安全巡检场景。但是，不同场景攻关仍是一大难点，毕竟，部分客户企业担心工业生产关键数据泄露，尚需彼此持续磨合建立信任关系，从而让这些数据与防爆巡检机器人算法优化实现更好匹配。

9月下旬，七腾机器人推出防爆四足机器人-X5与防爆轮式机器人-L3。

七腾机器人首席技术官胡小东告诉记者，从2020年涉足研发防爆巡检机器人起，企业已经完成四轮产品迭代。这两款防爆巡检机器人的迭代，主要在越障灵活性与应用高效性上有所突破，能适应更广泛的工业安全生产巡检场景。

胡小东坦言，防爆能力提升与发热问题解决、轻量化设计与高续航能力，一直是防爆巡检机器人能否适应更多应用场景的关键。但它们也是工程设计的天然矛盾，需要产品持续迭代与应用扩大，进而找到更有效的解决手段。

胡小东说，相比这两款防爆巡检机器人在防护等级、模块化架构、运动性能、环境适配等方面的迭代，他更关注企业能否快速提供“产品+软件+服务+运营”成套能力，让防爆巡检机器人长期上岗与稳定工作。

“这是衡量防爆巡检机器人核心竞争力的一项关键指标。”胡小东说。通常情况下，防爆巡检机器人在全新应用场景部署后，需要人工逐点设计点位、行进路线与运行规则，且现场联调测试工作动辄按月计算，在很大程度上影响机器人能否快速上岗；此外，联调测试工作稍有疏忽，也会影响防爆巡检机器人的长期稳定工作能力。

因此，七腾机器人控股的上市公司胜通能源打造了首个面向工业场景的机器人应用级具身智能平台——“元域智巡”。

据胡小东介绍，在传统模式下，500多个点位的防爆巡检机器人部署到工业场景现场工作，需驻场联调测试1—3个月。在使用“元域智巡”后，整个联调测试过程缩短至2—3天，并实现无人化。

价格战升温

工业安全生产巡检场景对防爆巡检机器人的需求持续升温，正吸引机器人企业入场。

刘温是一家防爆巡检机器人研发企业的市场总监。近年来，他亲身感受到市场价格竞争的升温。

刘温说，一年前，他们向多家电力企业出售防爆巡检机器人，售价普遍超过150万元。但从今年二季度起，相关机器人产品的市场售价普遍低于120万元。究其原因，入场者的增加，让电力企业有了更多选择的空间，开始压价采购；此外，防爆巡检机器人产业存在同质化竞争，引发一些企业争相压价抢占市场份额。

廖勇告诉记者，防爆巡检机器人产业新进入者若要将硬件防护能力、地面适应性、导航能力以及体系化的巡检工艺配套做到行业较高水平，需要2—3年时间。在相关技术水平尚未取得突破前，价格因素成为抢占市场蛋糕的重要手段。

“我们不参与价格战，因为我们卖的是产品+软件+服务+运营的成套解决方案。”廖勇说，“七腾机器人采取‘销售+租赁’的业务模式。”

“销售是一锤子买卖，租赁模式每个月都会产生现金流水，这笔稳定的现金流可以支撑我们的产品研发制造。”廖勇说。

“2027年，海外市场营收将占到企业总收入的约1/5。”廖勇说。七腾机器人的业务全球化布局，主要是“借船出海”与“直接出海”两条路径，前者跟随央国企国际贸易平台“走出去”，后者通过对接海外代理商，持续拓展海外国家当地工业安全生产巡检细分市场。

廖勇说，截至目前，七腾机器人的海外业务涉足约40个国家和地区。到2030年，七腾机器人计划将特种机器人安全巡检方案布局全球100个国家和地区、60类细分工业安全场景。

胡小东告诉记者，针对下一代防爆巡检机器人的研发，七腾机器人将防爆等级排在第一位，通过性排在第二位。

“当防爆等级得到新的提升，防爆巡检机器人可前往的工业安全生产巡检场景就会更多。”胡小东说。七腾机器人正在攻关IICT6防爆等级，并针对海外海上钻井等平台楼梯更窄、转角空间仅1米×1米等特定场景，通过进一步压缩防爆巡检机器人体积，在满足全新防爆要求的同时提升其在更窄楼梯转角的通过率。