自6月IPO创下2万亿美元估值里程碑以来，SpaceX股价一路下跌，市值较峰值蒸发近5000亿美元。周二，该公司发布上市以来首份财报，这也是首席执行官埃隆·马斯克提振股价、扭转市场悲观情绪的新契机。
公司第二季度营收增速超出市场预期，亏损额较上年同期收窄近一半。
但这份业绩仍不足以打消市场疑虑。财报发布后，SpaceX股价下跌逾5%，在马斯克与总裁格温·肖特韦尔（Gwynne Shotwell）等高管出席电话会议期间，股价持续走低。一如往常，马斯克看好这家火箭与互联AI巨头的发展前景，他宣布SpaceX实现万亿美元年营收的内部目标较IPO时提前整整一年，从2031年提前至2030年，且“有望在2029年达成”。他呼吁市场对星链业务增长保持耐心，该业务通过卫星为全球提供互联网连接服务。
“我认为人们严重低估了星链业务，”他对分析师表示，“未来星链完全有可能承载全球绝大部分互联网流量，至少在所有获得运营许可的国家，也就是全球绝大多数国家。”
马斯克补充称，这并非遥不可及的设想，并表示“用不了10年就能实现”。
尽管如此，盘后交易中股价仍下跌6%至8%。
当下AI科技巨头普遍面临的棘手问题，是投资者对高额资本支出及投资回报周期过长的担忧，这种情绪极易引发股价暴跌。标普全球旗下Visible Alpha全球研究主管梅利莎·奥托（Melissa Otto）在接受《财富》杂志采访时表示：“股价下跌是因为AI板块资本投入是预期的两倍多。”
SpaceX第二季度资本支出达184亿美元，其中近160亿美元投入AI算力基础设施建设，远超分析师预期的132亿美元，也远高于第一季度的101亿美元。Alphabet、特斯拉此前就因同类问题遭到资本市场抛售，微软、亚马逊则凭借营收提速、剩余履约业务超预期实现股价上涨。
本周SpaceX还将面临另一重压力：周四，内部人士持有的近10亿股股票将解禁，这通常会对新上市公司股价构成下行压力。
Visible Alpha的奥托表示，万亿美元营收目标并非不可能实现。
“目标宏大，目前仍有待验证，”奥托在财报发布后的邮件中表示，“但从本季度营收增速和高额投入来看，若公司继续保持高速扩张态势，这一目标是有可能实现的。”
马斯克：“现在听上去极具科幻色彩，但终将成为现实”
尽管股价下跌，SpaceX财报仍不乏亮点：公司营收同比近乎翻倍，达到78亿美元，高于分析师预期的69亿美元。调整后息税折旧摊销前利润增至原先的三倍，包括火箭、星链互联和AI在内的业务线表现均超预期。马斯克指出，这三大业务线是公司的核心支柱，有望推动营收在三至四年内实现十倍增长，进而实现万亿美元营收目标。
马斯克向来擅长描绘宏大愿景，他表示可将SpaceX的卫星视为机器人，原因是“卫星可自主运行，无需维护”。马斯克设想，在不远的将来，依靠机器人完成月球规模化生产制造。借助月球基地机器人，SpaceX能够建造利用太阳能的质量加速器。马斯克本人也坦言这一切听起来“太过疯狂”，但声称这可能使公司规模扩大到地球经济规模的1000倍。他补充说，届时将在月球建造工厂，而机器人“将发挥重要作用”。
“现在听上去极具科幻色彩，但终将成为现实。”他说。
撇开假想中的月球市场不谈，SpaceX星链业务第二季度营收达43亿美元，同比增长66%。用户总量翻倍至1200万，本季度新增170万客户。航空公司成为星链的重要增量客户，美国航空、西南航空、维珍大西洋航空、伊比利亚航空、爱尔兰航空均在第二季度与星链签署了合作协议。
AI业务线营收增长247%至26亿美元，主要得益于与谷歌、Anthropic达成的云托管协议、Grok订阅以及X平台广告业务增收。SpaceX已敲定总额 67 亿美元的下半年云服务订单。马斯克表示，包括收购Cursor在内，公司有望在12月实现1000亿美元的年营收运行率。截至第二季度末，SpaceX总算力达1.4吉瓦，去年同期仅为400兆瓦。马斯克还承诺，后续算力设备将全部选用英伟达产品。
火箭业务营收为9.62亿美元。马斯克表示，SpaceX有望在“大概一年后”实现下一代火箭星舰（Starship）的发射频率达到每天至少一次。星舰是SpaceX整体业绩增长的核心基石，有望降低卫星成本、搭建轨道数据中心，并为未来的月球工厂提供支撑。要从季度营收78亿美元增长到年度万亿营收，公司必须在投资者耐心耗尽前，实现星舰研发稳步推进、星链卫星带宽扩容、AI业务持续增长，并将资本投入转化为实际营收。
然而，马斯克似乎对需要额外增加9610亿美元营收的前景毫不畏惧。他表示，星舰的年运载能力预计将从2500吨增长到超100万吨，远期目标是1000万吨。
“这一差距大得离谱，”马斯克表示，“但这就是我们的计划，我有信心实现。”（财富中文网）
译者：中慧言-王芳