界面新闻记者｜蒋习

国内商业航天液体火箭发动机龙头九州云箭空间科技有限公司(下称“九州云箭”)总部正式落户上海。

近日，国家企业信用信息公示系统显示，“九州云箭(北京)空间科技有限公司”变更为“九州云箭空间科技有限公司”，注册地址为上海市闵行区春德路395号2幢7层，登记机关为闵行区市场监督管理局，核准日期为2026年4月23日。

5月13日，界面新闻致电九州云箭，相关工作人员透露，公司主体已于4月底迁至上海闵行区，但目前在上海的办公人员数量相对较少。至于具体搬迁计划及原因，对方表示不便透露。

九州云箭成立于2017年，是中国专注于液氧甲烷火箭发动机研制的商业航天“独角兽”企业。该公司是国内首家掌握火炬点火、多次启动、深度推力调节及回收技术的商业火箭动力公司。

有公开数据显示，该公司新一轮估值已达100亿元。

发动机被称为火箭的“心脏”，成本占比超过50%。目前，国内火箭发动机领域的头部企业中，“国家队”代表是航天科技六院，民营企业代表为九州云箭。

根据推进剂的状态和类型，火箭发动机主要分为固体火箭和液体火箭两类。

其中，采用液体燃料的火箭具备比冲高、推力可调、可多次启动等优势，是实现运载火箭可回收的更优选择。实现可回收，是当前全球商业航天降低运载成本的必经之路。

在液体燃料中，液氧甲烷又因比冲更高、推力更大、无毒无污染等特性，是商业航天领域备受关注的技术方向。

九州云箭目前推出了“凌云”和“龙云”两款液氧甲烷商业航天发动机产品。

据其官网信息，“凌云”液氧甲烷发动机是九州云箭面向商业航天市场推出的第一款液体火箭发动机，也是国内航天领域诞生的第一款具备多次启动、深度变推力能力、支持火箭回收复用的液体发动机产品。

目前“凌云”发动机已经完成了包括多次启动、深度变推力、热摇摆、低箱压、高箱压热试车在内的各项考核，累计热试车时长突破了1万秒；参与国内某型重复使用火箭的垂直起降演示验证飞行-回收试验，并获得成功。

“龙云”液氧甲烷发动机是九州云箭推出的首款多次启动、可回收、大推力液体火箭发动机，可作为中大型液体运载火箭的一级主推力发动机使用。

截至2025年，龙云发动机累计热试车时长突破2万秒，配套客户火箭完成了海态飞行-回收试验，系列产品累计交付19台。

2025年12月23日，中国航天科技集团旗下的可回收运载火箭长征十二号甲进行了首飞任务。

长征十二号甲是首枚装载商业发动机的国家队运载火箭，其一子级使用7台九州云箭的“龙云”液氧甲烷发动机。

九州云箭落户上海早有迹可循。

天眼查显示，3月10日，九州云箭完成C++轮融资。投资方包括上海产创壹号私募基金合伙企业(有限合伙)和上海大零号湾启航私募投资基金合伙企业(有限合伙)。

前者背后是上海市级国有资本运营平台上海国际集团资产经营有限公司与大型国有银行交银资本管理有限公司，后者则是闵行区的区级国资创投平台。

近年来，在国家“航天强国”战略引领下，上海聚焦商业航天发展，确立了“一体两翼”布局。

商业航天是以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动‌，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用及太空旅游等新兴领域。

2023年10月，上海市出台了《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》，其中提及“核心主体+东西两翼”的概念。

围绕闵行上海航天城、浦东卫星互联网科研基地、临港卫星制造集聚区、青浦北斗空间信息应用示范区、松江卫星产业基地等形成“核心主体+东、西两翼”商业航天空间布局。

九州云箭总部所在的闵行区，正是这一布局的核心承载地。

今年1月，位于闵行的莘庄工业区在市、区两级政府支持下，启动建设“上海市商业航天火箭星城”。

根据规划，“火箭星城”计划到2027年形成年产80发火箭、200颗卫星的制造能力；到2030年提升至年产150发火箭、500颗卫星，并争取在“十五五”末推动全区航天产业规模突破1000亿元。

“我们希望将‘火箭星城’打造成全国乃至全世界领先的商业航天产业高地。”在首届上海商业航天大会暨展览会现场，上海市莘庄工业区协同创新办主任钱卫华对界面新闻介绍道。

“火箭星城”核心区空间规划约9.3平方公里。目前的整体布局以华宁路商业航天产业走廊为中轴线，从北至南分别为中国商业火箭总部、核心产品园、航天八院院部、火箭卫星制造区、临沧路水运港口，旨在打造集“研发-配套-总装-运输-维修-复用”等功能为一体的产业集聚区。

界面新闻了解到，闵行区的商业航天产业起步以国家队企业为主，民营企业陆续加入，目前吸引入驻的国家队和民营企业，已经突破了120家。

目前，上海市汇聚了多家商业航天企业。

在“国家队”层面，2024年7月，中国航天科技集团和上海市政府签订了关于商业航天产业发展的战略合作协议。同年9月，中国航天科技集团下属的二级单位-中国航天科技集团商业火箭有限公司在莘庄工业区注册成立。

两个月后，航天科技集团商业卫星有限公司上海分中心于闵行区成立。

今年4月，上海航天空间技术有限公司在莘庄工业区正式揭牌入驻。该公司隶属于中国航天科技集团商业卫星有限公司，是其立足长三角布局商业卫星研产一体能力的核心基地。

此外，卫星制造领域有上海格思航天科技有限公司，该公司建成了长三角首个卫星智能制造“灯塔工厂”；星座运营领域，上海垣信卫星科技有限公司作为运营方主导“千帆星座”计划。

政策层面，2025年4月，上海市经信委、市国防科工办等部门联合印发《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》的通知，支持上海商业航天产业高质量发展。其中提及，重点打造闵行商业火箭特色产业园、松江商业卫星及终端特色产业园，形成“箭星网端”联动发展格局。

根据规划，到2027年，上海商业航天产业规模力争达到1000亿元，届时将形成年产100发商业火箭、1000颗商业卫星、100万个应用终端的批量制造能力。

图片拍摄：界面新闻 卢奕贝

界面新闻记者 | 卢奕贝

界面新闻编辑 | 牙韩翔

饮用水0.6元，1L装4.0纯牛奶3元……好想来母公司万辰集团正在深圳、东莞低调试水社区折扣超市新业态“惠省嘉省钱超市”。

近日，界面新闻走访位于深圳宝安区富通城的惠省嘉门店。一位工作人员表示，该店于1月28日开业，“实际上就是跟好想来同一个公司”。

界面新闻就折扣超市相关问题向万辰集团方面求证，万辰方面表示暂时不做回复。

界面新闻在现场看到，惠省嘉更像一家被压缩到社区里的硬折扣小店。富通城店面积约130平方米，以亮橘色、褐色为主色调，装修和陈列都较为极简。店内按动线设置了生鲜果蔬、面点冻品、米面粮油、零食杂货、水饮乳品、烘焙和收银等区域。整体布局紧凑，现场配有两名工作人员。

与普通社区超市不同的是，惠省嘉店内大量商品来自自有品牌。界面新闻走访看到，惠省嘉自有品牌产品在店内随处可见，占比约超过七成，通常被摆放在同类竞品附近，以低价形成对比。

例如，农夫山泉绿瓶饮用纯净水550ml售价1元，而同规格的惠省嘉包装饮用水售价0.6元。在乳品区，惠省嘉一款1L装4.0纯牛奶被摆放在特仑苏、伊利舒化奶等产品中间。旁边一款220ml装舒化奶售价3.9元，而包装明显更大的惠省嘉4.0纯牛奶售价仅3元。

店员也会向顾客介绍这些自有品牌，例如其推荐的惠省嘉4.0牛奶“是我们自己直接找工厂生产的”。该产品标签显示，其生产单位为南通红梅乳业有限公司，惠省嘉商标系由漳州万驰商业管理有限公司许可南通红梅乳业有限公司使用。

这也是惠省嘉目前最核心的模式：用较高比例的自有品牌，切入饮用水、乳品、冻品、粮油等高频刚需品类，再通过低价强化消费者对这个品牌能“省钱”的认知。

惠省嘉小程序显示，目前“惠省嘉”在深圳和东莞共开出10家门店，其中深圳4家、东莞6家。从选址看，惠省嘉更倾向于进入成熟住宅社区周边，而非核心商圈。

界面新闻走访的富通城店位于深圳宝安区大型住宅社区附近，距离机场约15分钟车程，并不属于深圳核心商业区。惠省嘉在深圳的其余几家门店，也多分布在类似偏社区、偏外围的位置。

不过，低价还没有立即转化为稳定客流。

界面新闻在富通城店停留约半小时，仅看到5名周边居民入店，且多为逛店后未购买。对于一个强调高频复购的社区折扣模型而言，如何让周边居民形成稳定购买习惯，仍是惠省嘉需要验证的问题。

更值得关注的是，惠省嘉并不是孤立开出的几家新店。界面新闻注意到，今年3、4月，社交平台上已有部分浙江、江苏等地的好想来加盟商表示，惠省嘉的饮用水、零食等商品也被配货至好想来门店销售。

这意味着，万辰可能正在用两条线测试惠省嘉：一条是深圳、东莞的独立折扣超市门店，另一条则是好想来既有加盟网络中的商品渗透。对万辰而言，真正要验证的或许不只是一个新店型能否跑通，而是自有品牌能否从零食延展到水饮、乳品、冻品、粮油等更基础的日常消费品类。

这一步发生在万辰增长降速的背景下。

2025年，万辰集团实现营业收入514.59亿元，同比增长59.17%；归属于上市公司股东的净利润13.45亿元，同比增长358.09%。其中，零食量贩业务实现收入508.57亿元，贡献了公司98.83%的营收。截至2025年底，万辰集团旗下好想来门店达到18314家，较2024年净增加4118家。

但与2024年相比，万辰的扩张速度已经明显放缓。2024年，其净新增门店数达到9470家，远高于2025年的4118家。量贩零食行业此前通过“低价零食+加盟开店+供应链整合”快速跑马圈地，但随着头部格局趋于稳定，单一零食品类的增长空间正在被重新审视。

因此，惠省嘉更像是万辰寻找第二增长曲线的一次试验。

过去几年，量贩零食企业的核心能力在于用规模采购压低成本，再通过标准化门店和加盟网络快速铺开。但社区折扣超市要面对的品类更宽，消费场景也更复杂。零食可以依靠冲动消费、尝鲜和价格刺激带动复购，而社区超市则要进入家庭一日三餐、日常补货和即时刚需，消费者对品质稳定、品类完整和距离便利的要求更高。

从现有门店看，惠省嘉有意避开最重的生鲜运营。

富通城店内生鲜果蔬、烘焙区域只占门口一角，烘焙均为包装产品；冷藏冻品区域则陈列了大量惠省嘉自有品牌，且多由广东周边工厂代工。这意味着它并不打算从一开始就深度切入损耗高、运营重的生鲜，而是先选择饮品、乳品、冻品、米面粮油等更容易标准化的标品。

这套打法更接近硬折扣逻辑：SKU精简、陈列简单、人员极少、依赖自有品牌控制成本和毛利。对于万辰而言，百余平方米小店也更接近好想来已经跑通的门店运营半径，比几百平方米甚至上千平方米的大型社区超市更容易控制投入。

但高比例自有品牌是一把双刃剑。

一方面，自有品牌可以帮助惠省嘉获得更强的价格控制权，减少品牌溢价和部分中间环节；另一方面，自有品牌占比越高，企业对供应链的责任也越重。尤其是乳品、冻品等品类涉及冷链、保质期、履约频率和食品安全管理，不能只靠低价完成转化。

惠省嘉从深圳、东莞起步，也有特殊意味。万辰此前在长三角和华北等区域更具优势，而华南并不是其最早形成壁垒的市场。将社区折扣超市放在深圳、东莞测试，一方面可以避开既有优势区域对新模型判断的干扰，另一方面也是在华南这个零售竞争更激烈、社区折扣业态更密集的市场中，验证万辰能否把量贩零食时代形成的小店、低价和供应链能力进行复制。

目前，华南社区零售正在变成硬折扣的新战场。

今年以来，盒马、美团、沃尔玛、天虹、华润万家等玩家都在加快布局社区折扣超市业态。华润万家近日官宣全新社区平价超市品牌“万家家选”，首家深圳塘朗城店定于5月15日开业；天虹也推出全新社区业态品牌“daily天虹心选”，全国首店同样计划于5月15日在深圳罗湖开出。

这意味着，惠省嘉要面对的不只是传统社区超市，还有一批同样强调低价、效率和自有品牌的新型折扣玩家。

与盒马、美团相比，万辰的优势在于小店复制、加盟网络和量贩零食时代积累的供应商资源；与华润万家、天虹这类传统商超相比，万辰更轻更快，也没有太多大卖场路径依赖。但反过来看，它在生鲜、仓配和社区会员运营和全品类供应链方面的积累，也未必比传统商超更深。

对于万辰或许也需要意识到，但社区折扣超市不是放大版的零食店。它需要更强的商品开发能力、更稳定的供应链管理，以及对社区家庭消费的更细理解——这是决定它成败的关键。

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现在的你在企业待得如何？预计能再待几年？

如果收入突然中断，有信心转行到 AI 等新兴行业吗？

如果不能，维持现状能撑多久？

……

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