从各方表态来看，2028年是车企L3/L4量产预期的时间节点，但路线分歧并未消解：比亚迪选择从限定场景L3逐步向更广泛场景迭代，小鹏试图以L4架构覆盖L3阶段，蔚来则把硬件、技术和运营体系准备到“监管允许即可跟进”。

作者：王帅国

封图：图虫创意

10月21日，2026世界智能网联汽车大会在北京开幕。此次大会上，自动驾驶下半场将如何演进成为热议话题，“自动驾驶下半场的商业底层逻辑会发生哪些变化”“高度自动驾驶L3什么时候量产”等引起多家车企高管的热议。

清华大学汽车产业与技术战略研究院院长赵福全在圆桌论坛的开场给出一个判断：“2026年是自动驾驶真正的拐点。如果说上半场靠的是技术突破，那么下半场就是如何走进千家万户、服务消费者，真正让企业赚钱，让消费者实现安全、便捷、可持续、高质量地出行。从这个角度讲，2026年对自动驾驶是一个关键期，是进入大规模产业化时期的拐点。”

作为技术研发者，地平线创始人兼CEO余凯对此提出了不同看法。“某种意义上，我同意2026年是一个拐点，因为老百姓觉得这个技术可以飞入寻常百姓家了。但这是不是下半场？我没有答案，因为革命的征途还非常遥远。”他说。

关于自动驾驶技术的演进路线，行业也存在多种意见。“L3把安全责任交给了系统，但是体验没有优化，安全没有提高。我自己把L2和L4放在一起考虑，认为应该会跳过L3。”小鹏汽车集团董事长、CEO何小鹏表示。

自动驾驶下半场拼什么

在大会上，多家车企高管意见虽有所不一致，但普遍更看重如何让用户感知到技术的安全和可靠，从而实现更快的商业落地。

蔚来汽车创始人、董事长、CEO李斌表示，从监管角度讲，赞同自动驾驶产业开始进入下半场的说法。原因是，从2027年7月1日起，L3自动驾驶国家安全强制性标准《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》将开始实施。联合国也在做各国法规的协同，各个国家都会出台针对自动驾驶的法规要求。

李斌说：“自动驾驶的下半场，核心是能不能给用户创造价值。蔚来大概9年前就提出，自动驾驶的价值是‘解放精力、减少事故’。落到实处有两个指标非常重要：第一，到底有多少用户愿意付钱？如果用户不愿意付钱，做得再好也没有真正的用户价值；第二是安全性，要有量化指标让用户显著地感知到自动驾驶比人开车更安全。”

何小鹏则从技术变化与法规政策等角度提出了自己的思考。他认为，智能驾驶产业的软件和硬件都在发生质变，下半场的核心竞争将从软件转向AI模型与数据驱动，硬件从局部部件走向芯片、底盘、运控、座舱和智驾的全栈耦合。与此同时，法规将从中国和部分国家的辅助驾驶规则，扩展至全球范围内L2至L5的落地探索。另外，他把安全接管里程、全场景覆盖率和用户付费率并列为自动驾驶下半场的数字化标尺，认为只有这三项同时改善，体验、安全和收益才能形成正循环。

比亚迪集团高级副总裁、汽车新技术研究院院长杨冬生表示：“智能化下半场不再是冷冰冰的技术指标，而是车企、技术和用户形成互信和产品黏性。”在他看来，更高级别自动驾驶本质上更像“高级自动挡”，舒适属性之外更重要的是安全属性。为了和消费者建立自动驾驶更加安全的共识，车企需要具备全链条自主研发和全栈可控能力，把电子电气架构、整车执行、数据等环节打通，并以综合责任兜底降低用户尝试门槛。

作为上游供应商的余凯，则对市场竞争即将进入下半场持不同看法。“从事这个行业的技术研发，我感觉每天都是充满泥泞的，每天有这么多问题要解决。我觉得革命才刚开始，挑战还是非常大的。”余凯说。

余凯指出，在城区NOA技术上，行业顶级水平刚刚跨过平均100公里接管一次的门槛，使消费者在试驾中开始觉得“可用”；但“好用”需要1000公里量级，“爱用”则要10万公里量级。“每一次十倍量级的跃迁，就是跨越一次太平洋，可能还要跨越若干次太平洋，才能真正达到我们所希望的水平。”

同样作为技术提供方的Momenta CEO曹旭东，看到的则是技术进步速度在加快。“2026年可以说是上半场和下半场的分界线。我们公司内部一直有一个‘智驾摩尔定律’：每两年能力提升10倍——2022到2024年、2024到2026年，每两年提升10倍，四年就是百倍的提升，从几乎不可用的‘玩具’到开始可用，渐渐变得好用。下半场我的感受是，智驾摩尔定律需要更新：不是每两年提升10倍，更有可能是每年提升10倍，进步速度在加快。”曹旭东称。

L3量产时间表

关于L3级自动驾驶的量产时间表，政策端已相对明确，监管开闸节奏已经给车企量产计划指明了时间点。企业方面，尽管对自动驾驶技术演进路线仍存在争议，但也在一定程度上对技术发展节奏达成共识。

杨冬生把L2到L3视为大门槛跨越。他表示，L2阶段系统可在恶劣天气等条件下退出，责任仍在司机；L3要求系统在更广泛长尾场景中持续工作，爆胎、坑洼、湿滑、鬼探头等极端情况都要纳入，安全要求不是倍增而是数量级提升。“比亚迪有400万辆车能够筛选极限场景的数据，每天两三亿数据量，但极限场景数据仍不够，还需要仿真等一系列手段。”

对于L3级自动驾驶产品的推出时间节点，杨冬生说：“现在几个部委在联合推进L3试点。L3是限定场景的，L4、L5是不限定场景的，技术迭代非常快：限定场景，我认为2028年有希望；不限定场景，再迭代一两年就具备了。”

何小鹏则称要“跳过L3”。他表示：“奥迪在前年、去年已经在局部场景实现了L3，比如在少数高速公路上。我试了一天，只开了几分钟，体验非常不好。”所以小鹏更愿意把L2和L4放在一起考虑，用L4能力反哺整车体验。他认为，L3只是L2的一种增强形态，而非必须单独跨越的台阶。

何小鹏给出的时间表是，L4技术需要全体系一起开发，2028年下半年落地。不同国家、区域和场景的政策适配会在2028至2032年间实现，Robotaxi和完全无人驾驶会更快。

李斌把技术与合规分开看。他认为，L2、L3、L4在技术底座上同源，差异更多体现在冗余能力、算力、传感器和内存带宽所决定的安全上限。蔚来在ET9上已做好硬件准备，技术上有信心在监管允许时达到要求，运营体系也已为直接服务用户做好准备。

李斌同时提醒，L3之后厂家承担责任不等于零事故，关键在于安全响应机制和责任机制能否支撑百万辆级、分布全国的L3车辆运营。蔚来此前参与国家首批L3准入和上路通行试点，累计辅助驾驶里程超过91.4亿公里，保险公司数据显示重大事故下降30%多，但这些积累仍被视为继续增加算力和安全投入的起点。

曹旭东基于技术快速进步的事实给出判断：2027至2028年可能是L3、L4重要拐点，渗透率会大幅提升。商业上，他预判面向L3的订阅模式会更普遍，因为安全体验提升会增强支付意愿。特斯拉FSD订阅率从早期约20%升至55%的轨迹，被视为安全提升带动付费的参照。

从各方表态来看，2028年是车企L3/L4量产预期的时间节点，但路线分歧并未消解：比亚迪选择从限定场景L3逐步向更广泛场景迭代，小鹏试图以L4架构覆盖L3阶段，蔚来则把硬件、技术和运营体系准备到“监管允许即可跟进”。

 

余政强调，品牌是国家的脸面，文化是品牌的灵魂；品牌强则产业兴，文化厚则底气足。在这个充满不确定性的时代，科技力让我们拥有力量，经济力让我们拥有舞台，文化力让我们拥有方向。中国文化与世界品牌的相遇，不是简单的物理叠加，而是一场深刻的化学反应。

作者：刘晓庆

封图：经济观察网

10月23日，由《经济观察报》联合香港管理专业协会主办的“2026杰出品牌营销分享会”在京举行。复旦大学经济学院客座教授、经济观察研究院院长、中华艺文基金会理事长余政在发表致辞时表示，中国品牌走向世界的核心竞争力在于，以产品品牌立身为本、以企业品牌立业为基、以企业家品牌立魂为道，三位一体，由器而用、由用而道。三者合在一起，才拼出中国品牌走向世界的立体图景。

余政强调，品牌是国家的脸面，文化是品牌的灵魂；品牌强则产业兴，文化厚则底气足。在这个充满不确定性的时代，科技力让我们拥有力量，经济力让我们拥有舞台，文化力让我们拥有方向。中国文化与世界品牌的相遇，不是简单的物理叠加，而是一场深刻的化学反应。

以下为演讲全文：

大家下午好！

首先，我谨代表主办方，向各位的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

很高兴与大家相聚，共同探讨“中国文化与世界品牌”这一宏大而深远的课题。

当我们谈论品牌时，究竟在谈论什么？过去，人们把品牌理解为以商品为媒介的信任关系。可在万物互联、价值多元的今天，这个定义需要被拓展。品牌不再只是商品的附庸，它以产品、服务、组织和人格为载体，连接的是一份信任，更是一份认同。

所以，中国品牌走向世界，是三个层面的叠加：一是产品品牌，以卓越品质和服务立身；二是企业品牌，以长期信用和公共价值立业；三是企业家品牌，以愿景、人格和恒久信誉立魂。三者合在一起，才拼出中国品牌走向世界的立体图景；而支撑这幅图景的，正是我们脚下这片土地深厚的文化根基。

把视野再拉高一些，从全球竞争格局看，国家之间的竞争，说到底是科技力、经济力和文化力的竞争。科技力，决定我们能走多快，它给出品牌立足的物理基础和技术边界；经济力，决定我们能走多远，它给出品牌扩张的市场空间和资本支撑；文化力，决定我们是谁，它赋予品牌独特的灵魂和不可替代的辨识度。打个比方，就是科技为骨、经济为脉、文化为魂——骨要硬、脉要畅、魂要定，品牌才真正立得住。

品牌，恰好站在科技、经济、文化三者的交汇点上。没有科技支撑的品牌是脆弱的，没有经济规模的品牌是渺小的，没有文化内涵的品牌则是苍白而难以长久的。中国文化要走向世界，需要依托强大的科技力和经济力；而中国科技与经济要赢得世界的尊重，也必须借助品牌，注入中国文化的灵魂。

那么，中国文化怎样才能真正赋能世界品牌？以产品品牌立身为本，以企业品牌立业为基，以企业家品牌立魂为道——三位一体，由器而用、由用而道。它不能停留在把龙凤图腾印在产品上，也不能只是讲一个古老的故事，而要走进资本与价值的底层逻辑。

文化本身就是一种核心资本。过去，我们更多盯着财务资本、实物资本；把视野打开就会发现，文化资本能够通过意义生产，转化为巨大的经济价值和社会价值。说到底，文化资本回答“我们是谁”，品牌资本回答“世界为何认同我们”；一个是意义之源，一个是市场之流，二者彼此转化，共同撑起国家品牌的深层竞争力。

中国品牌走向世界，本质上是一个“意义重构”的过程——从产品输出走向价值输出，从产业制造走向文化创造，从融入全球市场走向引领全球审美。我们要有主体自觉，不再做西方标准的被动追随者，而要成为东方生活方式的主动定义者；我们要用“天人合一”的生态观、“己所不欲，勿施于人”的伦理观，去回应人类共同面临的挑战。我们也要有时空格局：往时间里走，连接传统与未来，让五千年文明在数智时代焕发新生；往空间里走，连接本土与全球，既深耕中国土壤，又具备全球配置资源的能力。当品牌开始输出价值观、定义审美、提供中国方案，文化资本，就真正转化成了品牌资本。

基于这样的判断，我想跟在座的企业家和品牌操盘手，分享三点思考。

第一，产品要“硬”，科技要“强”，这是品牌的骨架。把中国在新能源、人工智能、高端制造上的优势充分发挥出来，打造出让世界认可的硬通货。要记住，没有过硬的产品，文化就是空中楼阁。

第二，组织要“信”，价值要“正”，这是品牌的血肉。企业品牌的根，是信任。完善现代企业治理，履行社会责任，展现中国企业的担当，让世界看到中国品牌不只是“制造者”，更是“贡献者”。

第三，人格要“真”，愿景要“远”，这是品牌的灵魂。企业家，是品牌的第一代言人。任正非的坚韧与智慧，撑起了华为在封锁中突围的脊梁；曹德旺的温良与担当，让一块玻璃成为世界信任的中国品质。中国企业家，应当展现温良、坚韧、智慧而开放的东方人格魅力——这种人格的力量，正是连接全球消费者情感的最短路径。

各位朋友，品牌是国家的脸面，文化是品牌的灵魂；品牌强则产业兴，文化厚则底气足。在这个充满不确定性的时代，科技力让我们拥有力量，经济力让我们拥有舞台，文化力让我们拥有方向。 中国文化与世界品牌的相遇，不是简单的物理叠加，而是一场深刻的化学反应。它要求我们以产品、组织和人格为载体，以科技、经济和文化为动力，去构建既有中国底蕴、又有世界影响力的伟大品牌。

让我们携手努力，用中国文化点亮世界品牌，让世界透过品牌，读懂一个可信、可爱、可敬的中国。

最后，预祝本届杰出品牌营销分享会圆满成功！

愿各位嘉宾、同仁交流思想、互启智慧、共赴新程。

 

无论哪个时代，“安全第一”都是汽车的天然属性，是行业准入的“资格线”，也是所有创新技术不可逾越的底线。

作者：社论

封图：图虫创意

工信部10月20日就 《汽车数据安全要求》等五项强制性国家标准公开征求意见；10月10日，工信部等四部门联合发布 《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知 （征求意见稿）》。前者为技术参数划定硬性标准，后者搭建起监管制度框架。

监管制度和国标的密集出台，既是立规，也是纠错。例如，“两冬一夏、3万公里可靠性验证”、新技术测试须前置到研发环节等准入制度的落地，是对“速成车”、噱头技术引发安全事故、过度内卷和夸大营销等行业争议的回应。

过去几年，聚焦于推新速度和“炫酷技术”的营销竞争，让汽车产业面临偏离产品本性的风险：大量尚未完成充分测试验证的软硬件新技术被快速应用，跟风者随后复制。在“创新”的光环之下，“汽车正在成为快消品”的消费暗示，正不断侵蚀安全底线。同时，用户对新技术说“不”的权力，以及用户对新技术的不安感，却被有意无意地忽略。

技术仓促落地带来的风险与争议日益增多。从车辆端数据采集的隐私安全问题、OTA（远程升级技术）推动修改安全参数的隐患、辅助驾驶场景下的事故责任认定，到隐藏门把手断电失效风险、躺卧姿态中约束系统能否有效保护乘员等，都引发了关注。涉及智驾能力、座舱创新配置的安全底线，究竟依靠企业自行判定，还是存在统一的评判标准？这类分歧长期未能得到解决，公众的安全焦虑、车企的合规困惑、监管部门的治理难题相互交织，使得汽车技术的创新效率充满不确定性。

截至2026年6月底，我国新能源汽车保有量为4897万辆，占汽车总量的13.19%。今年前三季度，新能源汽车销量达1247.2万辆，占比升至53.6%，其中9月的占比已超过了2/3。新能源、智能化在汽车领域已是普及状态，以安全为核心的造车价值观亟待重塑。

但行业内不乏一种声音：标准收紧，会不会拖慢汽车技术创新脚步？答案恰恰相反。

本轮监管前移、标准落地，本质不是限制创新，而是叫停那些跳过验证、模糊边界、夸大营销的伪创新，是把试错从公共道路、用户座舱，放回封闭测试场、仿真验证平台与企业研发体系之内。它给全行业传递了清晰的信号：无法保证安全的技术创新称不上进步，更稳不住领先。创新自由的边界，是不能让消费者承担不可预知的试错成本。

无论哪个时代，“安全第一”都是汽车的天然属性，是行业准入的“资格线”，也是所有创新技术不可逾越的底线。

作为交通工具，汽车的核心价值就是将用户从一处安全运送至另一处。除安全、快捷、基础舒适之外，其余功能都只是锦上添花。汽车从来不是、未来也不可能沦为普通消费电子产品。手机迭代出现问题，最多只是卡顿闪退；而汽车设计存在漏洞、算法决策失当，则直接关系驾乘人员与行人的生命权。

汽车安全网正加速织密。对“安全第一性”的空前强调，意味着从包容试错到底线前置，对汽车新技术的监管正在延伸到车辆全生命周期。在清晰、刚性的安全底线下，企业将不必在风险试探中内卷，把研发资源聚焦在合规框架内，反而会让创新回归技术本身。

同时，这也是中国汽车出海的必经阶段，海外市场的技术标准门槛不断提升，只有先练好内功，才能避免为海外“安全事故”缴付巨额学费。

 

这部电影投入在千万级以上，而同样规模的题材若真人实拍，至少需要三亿元。特别是大场面的特效镜头，以前一个镜头就要几百万元，部分还要送到国外制作，成本更高。

作者：罗文利

封图：受访者供图

终于，电影工业也迎来了AI时刻。

10月21日，距离国内首部院线AI（人工智能）电影上映只剩两天时间。这一天，该电影的制作团队还在成都出差，和技术方一同做最后的画面调整。

在院线电影正处于低谷的当下，这可能不仅仅是一次尝试。

这部电影名为《三星堆：未来往事》。该项目启动两年多来，大模型已经更新到第三代，新模型的版本也几乎按天更新，生成的画面每一版都比之前更清晰、人物动作更流畅，所以制作团队到最后一刻也不想放弃精进。这样的修改贯穿了这部影片的整个后期：今年3月和5月发布的预告片里，约有一半的镜头在最终的上映版本中被替换了。这种情况在传统的电影生产中很难出现。

《三星堆：未来往事》由博纳影业出品，博纳影业行政总裁蒋德富担任出品人和总制片人，曲吉小江担任监制和制片人。这是国内首部利用AI技术制作并取得国家电影局公映许可证的院线电影，片长100分钟，全片角色均为原创数字形象，制作过程中没有一位真人演员，没有一台摄影机，也没有一个传统意义上的拍摄现场。

10月23日，影片上映首日，全国影院排片约1.1万个场次，排片占比2.9%。截至当日12时，该影片已收获票房8万余元。猫眼与淘票票两平台总预售票房约14.4万元，灯塔专业版预测首日票房为31.1万元，总票房为216.9万元。经记者查询，该片在北京、上海、广州、杭州等城市的票价多在19.9元至49.9元之间，在天津、成都、西安等地则集中在20元至33元。

电影上映前不到一周，记者来到博纳影业位于北京的办公地。会议室的一整面墙上，挂着博纳影业的诸多经典电影，包括《长津湖》《中国机长》《红海行动》等，这些影片记录着这家公司近三十年的家底。它们都由真实的摄影机、真实的演员和成千上万名剧组人员完成，几乎没有AI的影子。

对于国内首部AI电影，资本市场率先给出反馈。《三星堆：未来往事》定档的首个交易日即9月28日，博纳影业一字涨停；10月9日、10月12日连收两个涨停板。六个交易日内博纳影业三度封板，总市值从约87亿元最高冲至约105亿元。

这部电影也为当下火热的AI影视创作行业添了一把火。中国网络视听协会发布的报告显示，2026年一季度，全行业上线的约12.8万部微短剧中，超95%由AI生成；8月31日，三十集AI长剧《后西游记》登上湖南卫视黄金档，成为国内首部上线卫视平台的AI剧集。

与之形成对比的是传统影视行业的寒意。据灯塔专业版数据，2026年上半年，全国电影累计总票房较2025年同比下降约40.6%；观影人次减少超2亿人，降幅约34.2%。“观众为什么不进影院”成了行业共同面对的问题。《三星堆：未来往事》的上映，正值AI创作热潮与传统影视行业遇冷的交汇之时。

没有摄影机的剧组

在博纳制片部门工作的瀚宇在2023年底被调入该公司新成立的部门——AIGMS制作中心，成为部门核心成员之一。这个新部门的主要工作是探索AI影视业务。

2022年，四川方面向博纳影业发出邀约，希望这家以主旋律商业大片见长的公司拍摄一部与四川相关题材的影片。接到合作意向时，博纳影业行政总裁蒋德富想到了三星堆。那些出土的青铜器早已为人熟知，器物背后的古蜀文明却仍有许多未解之谜，蒋德富看中了这份熟悉与神秘交织的吸引力，决定从这里寻找一个可以拍成电影的故事。

蒋德富起初想把它拍成一部真人科幻电影，等到琢磨故事该怎么讲时，却迟迟拿不定主意。关于古蜀文明，可供参考的文字记载有限，创作者想象空间巨大，团队始终没有设计出一个合理的故事框架，再加上真人科幻电影制作周期漫长、投入高昂，项目就这样被搁置下来。

到了2023年，生成式人工智能的兴起，让蒋德富想到了一个可以试水的办法。他提出先用AI做一个预览片，把团队设想的故事方向变成影像，看看那些还没有想清楚的内容，能否在画面里找到一些答案。

经过一番尝试，早期AI生成的效果远远达不到成片要求，却给了团队继续创作的灵感。随着画面素材逐渐积累，团队决定先把它们做成一部AI短剧，交给观众看看，再判断这个故事能否继续往下做。2024年7月，13集AI科幻短剧《三星堆：未来启示录》在抖音上线。到今年10月，这部短剧的全网点击量已超过2亿次。

短剧的成功给了团队莫大的信心，他们开始思考制作一部更大的AI电影，电影项目随之启动。博纳一名内部人士介绍，“这是董事长于冬拍板的项目。”

项目启动之初，头等大事是解决人手不足的问题。团队的要求是，必须招一帮“喜欢钻研、喜欢技术、求新的人”。在新招聘的近百人的制作团队中，包括来自游戏行业的人、曾在电视台工作的人、搞工程的人⋯⋯专业背景五花八门。

这支队伍沿用了编剧、导演、制片、美术、摄影、灯光、声音、剪辑等17个专业分工。美术团队参与确定人物、器物与场景的样子，制作人员再根据任务生成和调整素材，交由剪辑组织成段落，最终由导演判断能否使用。碰到三星堆的历史与考古问题，他们还要回到资料里，或向专业顾问请教，确认哪些已有依据，哪些可以凭借想象。

一个没有摄影机的剧组，就这样搭起来了。

AI与人的交战

要制作一部AI电影，团队最先感受到的不是AI对生产力的解放，而是各种别扭和不习惯。

瀚宇清楚地记得，项目刚开始时那些天天想不通的日子。他出身于传统影视制作行业，进组时脑子里装的还是剧本创作、分镜、场景拍摄、后期剪辑等这套流水线式的传统电影制作流程，每一环都等着前一环的交付。但AI制作打碎了这条流水线，创作、生成、剪辑同时并行，让瀚宇经常感到困惑。

比如，剧本里原本只有一个简单的动作：女人走到男孩面前，俯身抱住他，这在真人拍摄中不难完成。但在当时，AI技术不成熟，人物各自站着时还算正常，等到两个人靠近、手臂交叠，画面就“糊”成一片了，更不要说原本要靠这个拥抱传递的人物表情和情绪。瀚宇试着调整提示词重复生成画面，却始终拿不到合适的结果，只好把片段带到会上讨论，让编剧和导演一起看看怎么解决。

编剧最初写下这个动作时，并不知道一个拥抱会卡住制作。几个人重新琢磨这场戏，女人想要安慰男孩的情节能不能换一种方式表达，于是试着让她走近后先停下来，把镜头留给两个人相望的片刻，再接男孩的反应。修改方向确定后，再次更新剧本、分镜、生成画面。

在剪辑阶段又回头改剧本，这在以前的影视创作中几乎不会发生。

有时，上一个场景的设定已经更改，下一个场景的画面还未对齐，瀚宇的第一反应是怀疑自己，是不是和团队的沟通出了问题？是不是哪个环节做错了？瀚宇总觉得事情应该按部就班地做。

最拧巴的较劲发生在镜头调度上。多年现场工作的习惯，让瀚宇的脑海里始终架着一台摄影机，机位能设在哪儿，镜头能怎么移动，都要考虑在真实物理空间的条件。瀚宇习惯照着这套办法构想画面，再把要求交给AI，希望它完成同样的镜头调度。但模型能力达不到，生成不出来理想的画面，他就绕着弯子想各种办法解决，换提示词、换模型、换镜头角度，一遍遍试却又一次次碰壁。

有一次，瀚宇想生成一个以神鸟为主视角、镜头由远及近展示城楼面貌的画面，AI生成效果总不理想。但他反复观看生成结果的时候，发现有些画面虽然偏离了原来的设定，但也呈现了一种他从未思考过的镜头展示角度。此后，瀚宇不再执着于那台“脑海里的镜头”——AI生成本就没有真实的物理空间，它的镜头调度和实拍本就不是一回事，自己为什么非要跟它较劲。

想通这一层，很多焦虑自动消失了。瀚宇的电脑里已经生成了成千上万条现有成片里没有用上的素材，但他不再纠结这些内容有没有用，在各条线并列运行的状态下，说不准哪天它又派上用场。这样的意外经历得多了，团队总结出一条经验，不要预设一个标准答案非要AI达到，放宽心态看它能带来什么，甚至期待AI能带来怎样更好的答案，大家往往能从中找到能用的东西。

瀚宇不再是那个想办法完成调度的人，他花在对AI的结果判断和沟通上的心思渐渐多了起来。要让AI生成前后连贯的画面，他自己就要理解这场戏以及前后所有情景，他不仅研究镜头，还学习起调光、调色、声音、混音，把自己的理解变成足够准确的描述，在画面生成后，再次判断表演的准确度、剪辑的前后连贯性，与影片整体调性是否吻合。

瀚宇举了一个道具的例子。在传统片场，道具师就算有创作想法，多半也没时间表达，把杯子摆齐就是完成任务。现在，要在提示词里写清楚这个杯子为什么放在这里、窗帘为什么开一半，前提就是理解这场戏到底要表达什么。提示词的准确，既来自描述的准确，也来自对内容理解的准确。

AI电影的生成制作需要所有环节和部门并行创作，让各组都有时间、有空间对整体画面展开想象和创作。“要求你一个人要了解所有环节”也是博纳AIGMS团队选人时的要求之一。

这样的流程似乎抬高了每个岗位的门槛。在瀚宇和同事们的经验里，AI时代的电影制作要求每一个人既懂电影语言又懂技术工具。行业里常讨论AI会不会让拍电影变容易，他们的感受恰恰相反：对个体能力的要求更高了，因为每个人都必须理解整部电影。

千万元能替代三亿吗？

个人要适应AI的生产方式，整个剧组也要改变传统的工作流程。

在传统电影的制作流程中，许多创作的灵感是在拍摄现场碰出来的。演员、编剧、导演、摄影、灯光、美术各组人员全部在场，所有角色参与创作，讨论出来的结果很快就能产出影像画面，为后期剪辑提供丰富的素材。受局限的是，剧组每天都在发生费用，拍摄安排紧张时，连小时、分钟都要计较，留给现场创作的时间其实很少。

瀚宇用“开火做饭”来形容电影前期筹备的重要性。前期筹备是备菜的过程，备菜的时间可以很长，而燃气开火、大货烹调的时间很短，要想让现场尽可能进展顺利，许多事情就得提前想细，每个环节都需要卡得特别准。

制片人最重要的工作之一，就是在现场调配时间、解决问题，把宝贵的时间省下来留给创作。这也是“抢天光”一词的由来——太阳落山天光黯去，只能等新的一天再追自然光。几乎所有在户外拍过夜戏或日戏的剧组，都体验过被光线追赶的紧迫。

正因如此，行业里流传一句话，电影是遗憾的艺术。很多导演直到坐在剪辑台前，才发现故事与故事之间的连接不够、素材不足，而补拍的开机成本极高，最后往往只能围着已有的素材反复琢磨，尽量把故事连接起来。

只要拍摄拖一天，包含场地、设备、群演、食宿、车辆和保险等实拍现场产生的额外费用，最终都要靠电影上映后的收入来收回，而观众会不会买票，越来越难在开机前判断。对于一部需要投入大量资金、经过漫长制作才能走进影院的电影，如何安排现场实拍投入、给后续调整留下多少余地，成了要慎重考虑的事。

首部AI院线电影，恰好诞生在行业对传统制片模式的成本焦虑之下。

蒋德富向经济观察报透露，这部电影投入在千万级以上，而同样规模的题材若真人实拍，至少需要三亿元。特别是大场面的特效镜头，以前一个镜头就要几百万元，部分还要送到国外制作，成本更高。

此外，与传统实拍相比，AI电影的成本构成也大不相同。曲吉小江告诉经济观察报，过去制片成本花在摄影机、CG软件（computer graphics，计算机图形技术，用于影视后期的视觉特效工具）这些设备上，AI时代的开销则主要在算力、电力和存储设备上。即便如此，AI电影的资金成本相较实拍依然大幅压缩，但反复试错的时间成本被拉长——反复生成、反复推翻，都是拿时间换质量。

电影组织模式之变

AI让电影制作的流程变了、成本少了，但难度并没有减少，最难的部分仍然是画面的前后一致性。

一个仿真数字人的呈现，其面部的皮肤纹理、表情变化，细到毛孔和一颗痣，都要在不同镜头里保持一致，这是AI生成影像延续了几年的难题。

这些细节放在手机、电视等画面上可能很难被发现，但到了大银幕上，可能经不起放大。特别是影片里经常出现的青铜面具，换了角度和光线，纹样、形态和细节仍要对应；人物的位置、视线和动作，要能在前后镜头之间接得上。

剧组的解法之一是把角色攥在自己手里，主要角色由团队自己训练，先有定妆照，再用大量素材喂养，沉淀为自有的数字资产。剩下的部分，再靠电影工业的传统手段如建模、迁移来补，最后靠人工再次校对修正。

修正的过程枯燥到近乎煎熬。制作团队被分为几人一组逐帧检查影片画面，一组人看完，再换一组人接着看，直到在画面细节中找不到瑕疵为止，这一过程被大家称为“车轮战”。等制作人员修改过后再次提交画面，大家还要“拿着放大镜”再走一遍这个过程。

博纳影业第二部AI电影《计划外：广寒行动》的导演李天昂举过一个例子：制作一个百人方阵，现有模型可以稳定生成，跑、跳等行为也能分辨清晰，但在大银幕上能看清千人方阵，这时候就要用两个画面拼接、多层渲染或者局部生成的方式去处理，否则外围士兵的脸就会变形。

此外，旧模型生成的画面里，镜头一移动，所有人物的脸就会轻微晃动一下，在手机屏幕上完全看不出来，放到大银幕上却很明显。李天昂说：“在做AI电影时，导演需要知道每一个模型的长处是什么，边界是什么。”

博纳影业方面透露，这部100分钟的电影历时两年技术探索，累计生成超过120万张底图，经历上百次全片迭代。

蒋德富用电影行业的“片比”概念来解释这个数字：胶片时代一个镜头只能拍几条，数字时代一场戏常规拍八条，到了AI阶段，同一个镜头会经过反复生成、筛选、修改的过程，片比的计算已经失去了意义。

瀚宇告诉经济观察报，视频生成模型以月为单位迭代，制作团队眼看着新模型出来的画面比旧的更清晰、更流畅，掉帧和模糊减少，便决定重新生成。

这两年里，团队已经两度更换为影片提供技术支持的模型。到上映前，片方公布的首席技术支持变成了生数科技，其Vidu视频模型刚刚推出了新版本。蒋德富透露，直到上映前几天，团队仍在更新部分镜头，以追求更新、更完善的视觉效果。

为了让这些工作能够衔接起来，博纳搭建了自己的“博卡电影云片场”。蒋德富把它比作“线上的横店”，里面已经建好了一座古蜀国的园区，制作团队可以在这里继续完成影片。曲吉小江进一步介绍了它的用途：它不是底层技术，而是一种组织模式，是一个云上的影视城，把导演、表演、摄影、录音、美术和后期的工作都放到云上，是电影人昔日工作关系的一种复现。

电影工业体系生变

10月22日，《三星堆：未来往事》在北京举行首映礼，部分行业内人士、专业观众已走进影院检验这部AI电影的成色。映后的现场气氛中，观众的鼓励多于挑剔。影评人谭飞说：“真人电影正处在低谷，这种时候愿意做第一个吃螃蟹的尝试，值得鼓励。”

社交平台上的评价大致倾向一致。肯定的人认为影片技术超出预期，宏大场景能立住，人物表演已经接近真人；一些观众则注意到AI演员的表情情绪传递不够，个别大场面之间衔接跳跃；也有人把问题指向了票价，认为免费的AI短剧随手可得，观众按真人实拍大片的价钱买一张AI电影的票意愿较低。

博纳影业方面对于票房并无具体预期，认为这部片子更现实的意义是“把路蹚出来了”，因为“总得有人先推门”。

今年8月底，三十集AI长剧《后西游记》登上湖南卫视黄金档。此前，AI内容从未进入过卫视主流渠道。这部剧的反响出乎意料地热烈，前五集在芒果TV站内的播放量突破2亿次。资本市场快速反应。《后西游记》开播当日及次日，出品方芒果超媒（300413.SZ）连续两日以20%的涨幅封板。该剧导演李东|此前接受经济观察报记者采访时说，未来行业比拼的不是技术，而是创意、叙事能力和价值观。

蒋德富则从产业账本的角度看待电影AI化的趋势。在他看来，AI不是“电影+”后面的增值项，而是加在电影前面的变量，新的技术将拍摄成本大幅降下来，省下的钱便可以投入到更多的作品中。在爆款逻辑失效、观众流失的行业共识之下，AI提供了更多影片呈现出来的可能性。

蒋德富说，博纳影业做AI并不是为了省钱拍一部AI电影，而是要跑通一个AI的全产业流程。今后无论技术怎么迭代，都能为真人电影和剧集的降本增效提供支撑。

博纳影业在2025年年报中称，要以电影工业化体系、生成式AI技术等能力，构筑“AI业务未来的增长引擎”，并首次将AI影视剧和电影、剧集、影院及院线并列，单独列为一个业务分部。博纳影业该业务2025年的收入为238.7万元；2026年上半年，该业务实现收入193.2万元。除三星堆项目外，博纳旗下《计划外：广寒行动》《中华志怪之罗刹海市》《东风必达》等更多AI电影正在推进中。

流程跑通之后，产出效率的跃迁已经开始显现。博纳影业的第一部AI电影耗时两年，前后有近百人参与创作；下一部AI电影《计划外：广寒行动》已经开机，常备团队被大幅精简，从开机到影片上映或许只需要几个月的时间。

（应受访者要求，瀚宇为化名）

 

随着行业从高速扩张逐步转向存量竞争，过去支撑宁德时代高估值的成长逻辑，也面临考验。

作者：蔡越坤

封图：图虫创意

10月21日，宁德时代（300750.SZ）单日重挫12.02%，创下2025年6月以来新低。个人投资者杨强在社交平台上晒出持仓截图：200万元本金，浮亏83万元。

在400元/股附近时，杨强开始建仓宁德时代。买入三个月里，公司股价一路下跌，他一路加仓，目前总持仓200万元，持仓成本降至328元/股。他自嘲说：“没想到跌得这么狠，一辆超豪华车没了。”

2026年5月7日，宁德时代的股价最高涨至467元/股，创下上市以来新高，总市值超21000亿元。而截至10月23日收盘，宁德时代收于237.60元，总市值为10994亿元，相较5月份股价高点几乎“腰斩”，总市值蒸发超1万亿元。

作为全球动力电池装机量连续多年第一的龙头，宁德时代一直是车企争相抢夺的“香饽饽”，在二级市场上更是资金的宠儿。股价下跌的背后，既有短期业绩波动因素，也有锂电行业增长预期与估值逻辑的变化。新能源汽车市场需求、产业竞争格局和相关政策正在共同推动行业进入新的发展阶段。

10月22日，一家私募基金的基金经理分析称，从长期看，新能源车企正在加速“去宁化”：一边自研电池，一边扶持二线厂商，以摆脱对单一供应商的依赖。

随着行业从高速扩张逐步转向存量竞争，过去支撑宁德时代高估值的成长逻辑，也面临考验。车企加速自研电池、供应链体系日趋多元，进一步加大了市场对宁德时代未来盈利空间的审视。

单季度利润增速放缓

10月21日晚，宁德时代紧急展开A股回购，回购股份数目为348.86万股，每股最高回购价为231.38元，每股最低回购价为227.51元，耗资约8亿元。10月22日，宁德时代下跌3.29%，回购227.1万股，耗资近5亿元；10月23日，宁德时代上涨7.8%。

此前在7月24日，宁德时代披露了A股史上最大规模的单次回购方案，计划使用自有或自筹资金回购A股股份，资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限573元/股，用于注销减资。该方案创下A股史上最大单次注销式回购纪录，实施期至2027年8月。

对于后期回购的节奏计划，10月22日，记者以投资者身份致电宁德时代证券部，工作人员表示，公司回购当天均会依规发布公告。但回购节奏涉及公司自身计划，不方便对外透露。

从业绩来看，宁德时代2026年前三季度整体是营收和净利双增，但第三季度利润增速开始放缓。10月20日晚，宁德时代发布2026年第三季度报告，前三季度实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%；实现归属于母公司股东的净利润（下称“归母净利润”）645.30亿元，同比增长31.60%。

单看第三季度数据，宁德时代单季实现营业收入1652.21亿元，同比增长58.58%；实现归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%。

从单季度数据来看，宁德时代收入在保持增长，但利润增速却开始明显放缓。其中，一季度归母净利润同比增长48.55%，二季度同比增长36.4%，三季度回落至14.54%；同期营业收入增速依次为52.46%、56.9%、58.58%。

从盈利能力来看，根据宁德时代财报计算，2026年前三季度，公司单季度综合毛利率分别约为24.82%、23.15%和20.69%，连续两个季度下降。

对于第三季度单位盈利能力变化，宁德时代方面表示，第三季度单位盈利能力变化有如下几方面因素：首先是产品结构的变化，一个季度的产品结构波动不代表长期方向；第二是消费税和出口退税的影响。

市场的担忧

宁德时代第三季度业绩低于预期，引发市场对其盈利能力的关注。

摩根士丹利最新研究报告分析称，宁德时代三季度净利润为212.46亿元，同比增长14.54%，但较摩根士丹利自身预测低12%。核心压力来自单位净利润率从上半年的0.10元/瓦时下降至0.08元/瓦时，降幅显著。

摩根士丹利预计，市场共识盈利预测将在此次业绩公布后出现有实质意义的下修。

摩根士丹利认为，宁德时代的品质溢价整体仍然存在，但储能市场（ESS）新兴价格竞争正对单位利润率构成压制。国内储能市场对产品质量要求相对宽松，削弱了宁德时代将其质量优势转化为定价能力的空间。

另一方面，锂电池两项税收政策的叠加落地也成为市场关注的焦点。2026年7月17日，财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确将对锂电池等产品恢复征收消费税。此次调整是对已实施11年的锂电池消费税免税政策的改变。

摩根士丹利判断，若增量税负无法向下游客户转嫁，将逐步由持续推进的成本削减来消化，从而在一定程度上形成自然对冲。但这一过程需要时间，短期内难以完全抵消利润率压缩的影响。

宁德时代表示，公司正积极与客户沟通，一起分担相关影响，同时积极推动新技术和新产品的落地，降低对盈利能力的影响。

车企自研电池

上述基金经理认为，宁德时代未来的市场份额或将会被抢夺，二线电池厂有望承接外溢订单。

在8月26日的二季度财报沟通会上，理想汽车董事长兼首席执行官李想表示，今年下半年开始，理想自研电池将陆续在全系车型搭载。

9月份，理想汽车参与国内某动力电池企业相关增资，同时理想汽车也引入中创新航进入自研电池供应体系。

9月4日，小米汽车在龙甲电池发布会上宣布三项信息：小米澎程系列车型全系搭载自研龙甲电池；推出“安心保障计划”，承诺“电池不自燃终身保障”与“碰撞不起火终身保障”；与中创新航、欣旺达动力正式达成战略合作。

9月16日，在“2026零跑技术日”上，零跑汽车喊出了“全球唯二实现电池系统100%全栈自研自制的车企”的口号；小鹏汽车则在小鹏G9L发布会后提出“今年开始，电池全都自己做”。

东吴证券认为，当前宁德时代凭借技术、规模及客户资源优势保持较强盈利能力，但随着整车企业自研电池、供应链多元化以及电池行业产能持续释放，下游客户议价能力可能增强。若产业链利润分配向整车端转移，或客户降价、返利等诉求超出预期，公司产品价格、单位盈利及整体利润率可能承压。

五矿证券认为，宁德时代竞争力强劲，市场份额相对稳定。2023年以来宁德时代在国内动力电池市场上的份额相对平稳，截至2026年1—8月，其在国内磷酸铁锂、三元锂电池市场的市占率分别约38%、74%，市占率的差异主要源于在磷酸铁锂赛道，比亚迪电池大量自供，推高了其在铁锂板块的份额。

“车企与电池厂竞争格局的变化，本质上是产品定义话语权的争夺。从技术迭代趋势看，下一代电池技术仍是电池厂在引领。从商业演变上看，受产品定义话语权、供应链保障驱动，车企在电池包等层面有望部分切入，但也需要跨过车企规模效应门槛。电芯环节，第三方电池厂仍具备较强竞争力，宁德时代有望延续类似博世公司的行业地位。”五矿证券称。

对于“去宁德化”的行业讨论，上述宁德时代证券部工作人员表示，公司对于车企客户相关的事宜不作评论。

守住“护城河”

上述宁德时代证券部工作人员表示，二级市场有卖就有买，建议关注公司主体本身，行业需求值得期待。公司竞争力已是复合型，并非单纯的电池生产商。

从主营业务角度来看，宁德时代不仅在电池材料、电池系统及电池回收等产业链领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局，而且逐渐将锂电池领域的深厚沉淀延展至钠电池等其他化学体系，形成全面、先进的产品矩阵，可应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等领域，以及船舶、航空器、数据中心等新兴应用场景。

此外，宁德时代亦推出各种应用场景下的创新解决方案，包括助推全面电动化的换电业务、完善产业生态并延伸价值链条的零碳生态建设等。

从市场占有率来看，根据宁德时代半年报披露，在动力电池领域，根据市场研究机构SNEResearch的数据，2026年1—5月，宁德时代的动力电池使用量全球市占率为40.2%，同比提升2.2个百分点。在储能领域，根据鑫椤资讯数据，2026年1—6月宁德时代的储能电池出货量位列全球第一。

从消费者信任度来看，尼尔森IQ汽车团队发布的《2026年全球新能源车消费者研究报告》显示，大多数消费者都将电池视作新能源汽车安全与整车品质的核心，八成受访者认为电池直接决定了新能源汽车的安全水平，也代表着整车的质量水准。

报告显示，在海外市场，75%的受访者表示信任宁德时代，高于LG新能源的67%。在中国市场，39%的受访者表示“非常信任”宁德时代，37.1%的中国受访者表示，如果自己意向购买的车型没有搭载宁德时代电池，将放弃购买。

对于行业的长期需求，宁德时代回应表示，近期部分投资者对明年的行业需求有些担心，从公司角度看，2027年行业需求依旧可以期待。国内乘用车方面，尽管今年乘用车整体销量有所下降，但可以看到电动化率在快速提升，并且单车带电量有较快提升，所以国内新能源乘用车动力电池的增速依然实现了正增长。国内新能源商用车的电动化率也在快速提升；欧洲的电动化趋势具有连续性，不断有竞争力的新车型推出；其他市场的电动化潜力可能被市场低估。储能方面，无论是国内还是海外都保持着不错的增速，特别是海外部分市场的储能需求比较旺盛。整体而言，全球动力及储能电池的市场需求可能没有市场预期的那么悲观，仍有不错的增长潜力。

10月21日，野村东方国际证券认为，宁德时代全球市占率领先地位依旧稳固，股价超跌凸显估值吸引力。宁德时代在动力电池市场全球领先地位依旧稳固，根据SNEResearch数据，2026年1—8月宁德时代的全球、海外动力电池市占率分别为39.4%、33.7%，同比分别提升1.7个百分点和4.7个百分点。近3个月（截至2026年10月20日），宁德时代股价下跌逾30%，跑输同期沪深300指数（跌幅9.5%），对三季报业绩表现定价已较为充分。

野村东方国际证券认为，宁德时代近期股价超跌为中长期投资提供了较好的安全边际，当前股价隐含2027年预测市盈率11.4倍，估值具有较好吸引力。

国金证券认为，宁德时代为全球锂电龙头，受益于全球电气化发展趋势及AI（人工智能）叙事下全球能源建设目标，短期业绩承压，中长期业绩增长可期。

当资本市场重新定价，宁德时代需要面对的，不仅是短期利润增速放缓，更是如何在行业周期切换与竞争格局重塑中，守住技术的“护城河”和估值的稀缺性。