当地时间9月24日，美国特朗普政府发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成新贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。欧盟委员会主席冯德莱恩称，15%税率是欧委会能够达成的最佳结果。（央视新闻）

沉寂多年的高镍方形电池或将再次回到主流市场。

36氪汽车从多位产业人士处了解到，宁德时代将于明年推出新的8系高镍电池，并搭载在头部新势力的增程车型上。

8系高镍电池，是三元锂电池中的一种。这类电池，其正极材料中的镍、钴、锰比例，大致为8：1：1，因此被命名为8系高镍电池。

8系高镍电池曾有过段较为辉煌的历史。

几年前，8系高镍电池搭载在埃安、蔚来、小鹏等十多个新能源品牌的数十款车型上。但彼时，8系高镍电池相关技术问世不久，各方面验证尚不充分，行业热管理技术发展亦未成熟，导致8系高镍电池热失控案例频频出现。

一时间，行业谈8系色变。

可宁德时代却公开表示，企业不会放弃8系高镍电池的研发，并认为放弃了8系高镍电池，就是放弃了高端市场。

当前包含增程车在内的插电混动车电池越做越大的趋势，给了8系高镍电池重回市场的契机。

今年，部分增程车型搭载的电池包电量超过60度；明年，据36氪汽车了解，包含增程车在内的插电混动车的电池电量将达到80度左右。

36氪汽车初步梳理，电量在80度左右的大电池插混及大电池增程车，已经超过4款，包括零跑即将推出的D系列，以及小米明年的增程车等明星车型，都有望达到或者接近80度电量。

虽然不是所有车都采用宁德时代8系高镍电池，但插混车型愈演愈烈的电量和纯电续航比拼，无疑让电池龙头看到高镍技术的用武之地。

在同等条件下，相较于磷酸铁锂电池，8系高镍电池单位质量下的能量密度更高、性能更强，因此搭载8系高镍电池的车型，可以通过电量更低的电池包实现高续航，进而降低整车质量，同时兼顾动力性能。

有消息人士向36氪透露，初步评估下来，8系高镍方案能比中镍在系统能量密度上，提升幅度不算大。但对于已经极限的整车底盘来说，仍有尝试的必要。

增程和插混车电池，越做越大

近些年，在纯电续航多多益善的呼声下，插混和增程赛道都出现了个鲜明的趋势：车上的电池包被越做越大。

今年，部分增程车上的电池，已超过60度电。

比如不久前发布的智己LS6增程版，搭载了宁德时代的超级骁遥MAX电池，电池包电量达到了66度，CLTC纯电续航超450km，高于部分纯电车型的续航里程。

再比如尊界S800的增程星辉行政版，搭载了宁德时代的65度麒麟电池，CLTC纯电续航达400km。

目前市面上的几十款增程车型里，近一半产品的纯电续航在200km以上。

明年，增程和插混车上的电池包还会加大。

36氪汽车梳理过后发现，明年的大电池增程车型和大电池插混车型，已经多个选手。

其中颇具代表性的是零跑，它的D平台都将配置80度电量增程方案，已知的车型为一款名为D19的SUV和一款MPV，纯电续航或将达到50公里。

小米汽车将推出的增程车型，搭载的也是电量接近80度的大电池包。

长城汽车明年也将推出一款带80度电池包的插混车型，此前长城曾公开表示，新车纯电续航将超过400㎞。

要想用磷酸铁锂电池，达成500㎞左右的纯电续航，车企能做的无非是堆叠更多电池包，如此一来，整车质量势必无法兼顾，从而整车的操控灵活性会受到影响。据了解，明年部分增程和插混车型的整车质量或将超过3吨。

在车重之外，整车上堆叠了太多电池包，也可能影响碰撞结果和整车安全性。

因此，堆叠电量，不是所有车企的选择。要想在满足纯电续航的前提下，控制车重、保证碰撞安全性等综合指标，高镍电池也成了一部分车企的选择。

8系高镍电池的机与危

当然，8系高镍电池也有其短板待克服。

正极中镍含量增加后，电池热稳定性会降低、循环寿命会缩短。因而目前主流的三元技术路线，是5系中镍电池或6系中镍电池，电池正极中镍、钴、锰比例大致为5:2:3，或6:2:2。

事实上，中镍电池对于许多增程和插混厂商而言，已能够做到兼顾续航、车重、碰撞安全和性能。

可即便如此，仍有车企决定搭载8系高镍电池。其背后的原因或许是，在行业竞争如此激烈的背景下，车企需要更长的续航、更好的操控和动力表现作为产品点，以此在增程或插混市场收割更多份额。

除了对于产品性能的意义，8系高镍电池之于车企，亦可作为其增程或插混车型的一大技术标签，形成消费端的感知。

而宁德时代，它在三元电池赛道拥有深厚积淀，但如今三元电池的市场份额正被磷酸铁锂电池侵蚀。在这样的背景下，宁德时代的确需要一款产品，使三元电池再现昔日荣光，从而令自己掌握更多行业话语权。

时隔多年后，它重新推出8系高镍电池，伴随这款产品一同问世的，大概率是这家企业升级的热管理技术，以及高镍电池循环寿命技术。

而车企对8系高镍电池的态度，则为这款产品蒙上了一丝不确定性。

相较于现今行业主流的5系中镍和6系中镍电池，8系高镍电池中成本更高的钴元素的含量减少了，其原材料采购成本固然会随之微降，但在没有形成规模效应之前，其制成成本与研发成本高企，因而搭载了8系高镍的增程或插混车，其电池成本并不会因电量的减少明显降低。

高镍方形电池重回主流市场，仍然保有悬念。

36氪获悉，9月24日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.37%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%。大型科技股涨跌不一，英特尔涨超6%，消息称英特尔正寻求苹果对其进行投资；特斯拉涨近4%，谷歌、奈飞跌超1%，英伟达、苹果跌近1%。热门中概股普涨，阿里巴巴涨超8%，知乎涨超6%，京东、百度涨超5%，微博涨超4%，蔚来涨超2%，哔哩哔哩、拼多多、理想汽车涨超1%。

资产交易市场，信息瞬息万变，消息真假难辨，即使买卖双方花费大量的时间、精力，推动成交往往困难重重。为了能够帮助买卖双方更快速链接市场信息和潜在交易对手，避免不必要的投入与浪费，我们特地打造了这样一档栏目。

本文是这个栏目的第170期。如果你对本文提到的相关的交易线索感兴趣，希望接触这些潜在的交易对手，或者如果你手中直接握有希望交易的资金或者资产，欢迎与我们联系。（邮箱：zcjy@36kr.com） 

一、本月新增

1、转让持有OpenAI老股的基金LP份额（预期估值5000亿美元）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值5000亿美元

资产规模：约3000-6000万美元份额 

交易方式：LP份额，有10%管理费，无carry

2、转让持有字节跳动老股的基金LP份额（预期估值3400亿美元）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值3400亿美元

资产规模：约7000万美元份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

3、求购长鑫存储老股股份（预期估值面议）

买家性质：直接买家 

交易价格：预期估值面议，按照市场公允价格

资产规模：约3000万份额 

交易方式：优先老股，LP份额看条件可谈

4、转让星际荣耀公司老股份额（预期估值96亿）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值96亿

资产规模：约3000万美元份额 

交易方式：直接老股份额

5、转让持有OpenAI公司股份的基金LP份额（预期估值约500亿美元）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值约500亿美元

资产规模：约5000万美元份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

6、转让持有Anthropic公司股份的基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值面议

资产规模：约5000万美元份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

7、转让持有字节跳动公司股份的基金LP份额（预期估值3450亿美元）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值3450亿美元

资产规模：约6000万美元份额 

交易方式：SPV份额，要求一次性6000元美元份额全接

8、转让持有字节跳动公司股份的基金LP份额（预期估值3400亿美元）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值3400亿美元

资产规模：约1亿美元份额 

交易方式：SPV份额，要求一次性1亿元美元份额全接

9、转让持有众擎科技公司股份的基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值面议

资产规模：约6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

10、转让持有头部人形机器人公司股份的基金LP份额（预期估值约390亿）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值约390亿

资产规模：约6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

11、转让持有智元机器人公司股份的基金LP份额（预期估值约250亿）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值约250亿

资产规模：约5000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

12、求购OpenAI老股份额（预期估值面议）

交易价格：预期估值面议

资产规模：约600-1000万美元

交易方式：可以接受进结构，价格具体看是否承担管理费和carry

联系方式：zcjy@36kr.com

13、求购小红书老股份额（预期估值380亿）

交易价格：预期估值380亿

资产规模：约1000万美元

交易方式：可以接受进结构

联系方式：zcjy@36kr.com

14、求购字节跳动公司老股份额（预期估值3200亿美元）

交易价格：预期估值3200亿美元

资产规模：约3000-5000万美元份额

交易方式：具体看是否承担管理费和carry

联系方式：zcjy@36kr.com

15、求购小红书公司老股份额（预期估值380亿美元左右）

交易价格：预期估值380亿美元左右

资产规模：约3000-5000万美元

交易方式：可以接受进结构，价格具体看是否承担管理费和carry

联系方式：zcjy@36kr.com

16、求购卫蓝新能源公司老股份额（预期估值80亿人民币）

交易价格：预期估值80亿人民币

资产规模：约3000-5000万美元

交易方式：要求是显名股东份额

联系方式：zcjy@36kr.com

17、求购河南五星新材料公司老股份额（预期估值110亿人民币）

交易价格：预期估值110亿人民币

资产规模：约3000-5000万美元

交易方式：要求是显名股东份额

联系方式：zcjy@36kr.com

18、转让持有智元机器人股份的基金LP份额（预期估值约210亿）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值约210亿

资产规模：约6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

19、转让持有沐曦科技老股的基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：预期估值约面议

资产规模：约3000-6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

二、资产求购

1、寻求医疗器械上下游并购标的（预期估值面议）

买家性质：直接买家 

交易价格：预期估值面议，要求有盈利

并购要求：1、江苏省内（苏锡常大市内更优）2、疼痛治疗耗材、介入治疗耗材（含内镜）、外科手术耗材、创面创新治疗耗材、麻醉类等生命支持耗材等与林华业务相关的六大领域；3、有源也考虑，以耗材为主（兼设备系统），影像大设备除外；4、有核心团队全职投入。

交易方式：3000-5000万投资实现至少51%控股，提供1-2亿资金和免费的办公室及厂房，通过公司300家壁垒商和3000+经销商为企业提供渠道网络。

2、寻求小家电领域上下游并购标的（预期估值面议）

买家性质：直接买家 

交易价格：预期估值面议，20亿之内

并购要求：要求有盈利

交易方式：控股并购、现金并购，也考虑战略投资

3、求购松延动力公司老股份额

交易价格：面议

资产规模：约2000-3000万人民币份额

交易方式：直接老股

联系方式：zcjy@36kr.com

4、求购东方晶源微电子公司股份（预期估值面议）

买家性质：直接买家

交易价格：预期估值面议

交易额度：2000-3000万元份额

联系方式：zcjy@36kr.com

5、求购宇树科技公司老股份额（预期估值150亿人民币）

交易价格：预期估值150亿人民币

资产规模：约5000万份额

交易方式：希望直接份额，或没有管理费的LP份额

联系方式：zcjy@36kr.com

6、求购宇树科技公司老股份额（预期估值150亿人民币）

交易价格：预期估值150亿人民币

资产规模：约5000万份额

交易方式：希望直接份额，或没有管理费的LP份额

联系方式：zcjy@36kr.com

三、 资产出让/增资

1、转让持有货拉拉股份的LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：200万美金份额 

交易方式：LP份额，无管理费和carry

2、转让持有沃飞长空科技股份的基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：约6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

3、转让持有艾佛光通股份的基金LP份额（预期估值约66亿）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：约6000万份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

4、转让持有Rokid股份的基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：约5000万人民币份额 

交易方式：LP份额，有管理费和carry

5、转让创新药领域生成式Ai头部企业专项基金LP份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：1000万人民币份额 

交易方式：管理费2%，carry20% 

其他说明：LP份额，一层结构

6、转让商业航天头部企业老股份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：5000万人民币份额 

交易方式： 显名股东份额转让

7、转让UHMWPE高强度纤维赛道头部项目专项基金LP份额（预期估值38亿人民币）

资产亮点：公司生产的UHMWPE高强度纤维，填补了此产品国内空白。此前同类材料全世界只有荷兰帝斯曼与美 国霍尼韦尔可以生产，目前公司在产品性能、生产技术、环保、成本等全方面已实现全面超越。产销均为行业世界绝对龙头。

卖家性质：直接卖家 

交易价格：38亿人民币 

资产规模：3000万人民币份额 

交易方式：管理费2%，carry20% 

其他说明：LP份额，一层结构

8、转让智能驾驶头部企业纵目驾驶专项基金LP份额

卖家性质：直接卖家 

交易价格：投前90亿人民币 

当前轮次：Pre-IPO轮 

资产规模：2000万人民币份额 

交易方式：管理费2%，carry20% 

其他说明：LP份额，一层结构，显名直投

9、转让半导体硅片领域头部企业股份（预期估值面谈）

资产介绍：公司拥有国内技术和规模领先的200mm半导体硅片生产基地，以及行业内先进的300mm半导体硅片全自动智能化生产线，已成为中国大陆大尺寸硅片生产与销售的领先企业之一。

交易价格：预期估值面谈

资产规模：约1500万人民币份额

交易方式：LP份额

联系方式：zcjy@36kr.com

10、转让浪潮云公司老股份额（预期估值面议）

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：7000万人民币份额 

交易方式： 显名股东份额转让

11、转让Shein公司股份（预期估值600亿美元）

买家性质：直接买家

交易价格：预期估值面议

交易额度：600万美元份额

联系方式：zcjy@36kr.com

12、转让济南卫星产业发展集团有限公司老股

济南卫星建设有卫星工厂总投资4.5亿，已通过发改委审批，工厂处于交付验收阶段。

卖家性质：直接卖家 

交易价格：面议

资产规模：3900万人民币份额 

交易方式： 显名股东份额转让

13、转让量子仪器领域头部公司LP份额

交易价格：面议

当前轮次：Pre-IPO轮

资产规模：约3000万人民币份额

交易方式：LP份额

联系方式：zcjy@36kr.com

14、四足机器人领���公司寻求并购（预期估值3000万）

投资亮点：

多元产品，技术领先。产品覆盖轮式、履带式、复合式以及腿足式等多种陆基巡检机器人。其中，腿足式机器人通过先进的强化学习算法，非结构化地形通过能力超群，拥有腿臂协同控制算法的技术储备。

应用广泛，成果显著：教育场景中，与湖南工商大学、大连理工大学等多所高校深度合作，成为学生学习机器人技术、编程及人工智能知识的得力工具。在工业巡检领域，为电力、港口、矿山等行业提供关键支持。能精准检测变电站、配电站运行状况。在文娱领域，凭借独特设计，有望打造新颖演出节目，或为主题乐园互动环节增添亮点。

3.精英团队，实力保障：创始人学术与实践履历出色，现任高校副教授、机器人领域顶级期刊副主编，拥有爱丁堡大学机器人技术博士后经历。在机器人自动化行业深耕多年，独立负责多项足式巡检机器人研发项目。其学术成果丰硕，发表国际顶级学术期刊和会议论文数十篇。核心团队成员多毕业于顶尖高校，硕士及以上学历占比高，专业领域涵盖机器人技术、计算机科学、机械工程等。已获得 9 项实用新型专利、14 项软件著作权，申请6 项发明专利。在学术方面，发表 17 篇 SCI 论文、6 篇机器人顶级会议 ICRA 及 IROS 论文。

交易方式：直接老股

联系方式：zcjy@36kr.com

15、转让本源量子公司老股LP份额（预期估值80-90亿人民币）

交易价格：预期估值80-90亿人民币

资产规模：约3000万份额

交易方式：LP份额，有管理费和carry

联系方式：zcjy@36kr.com

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说明1

需要说明的是：“资情留言板”栏目的相关信息均为动态信息，可能因市场情况变化或者交易完成而失效。36氪仅提供相关交易信息，具体交易需交易相关方另行协商并签署有关协议，交易各方必须依靠自己的法律、审计和税务专家的专业知识来处理法律、监管、审计和税务问题，36氪无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

咨询更多份额请联系：zcjy@36kr.com

说明2

2021年6月开始，36氪资情留言板上线，已发布169期内容。

第1期：《转让字节跳动老股、求购估值5亿元以内的保险科技类标的｜资情留言板第1期》

第2期：《 持有《个人本外币兑换特许业务经营许可证》（全国仅65张）公司股权转让，市场价格求购字节跳动、Shein、小红书股份｜资情留言板第2期 》

第3期：《 一手卖家转让持有字节跳动股份的单标基金份额，市场价格求购大疆、地平线股份｜资情留言板第3期》

第4期：《转让商汤科技股份，直接买家求购大疆股份（综合成本不高于185亿美元）｜资情留言板第4期》。

第5期：《转让喜马拉雅股份，转让持有互联网视听许可证（基本涵盖所有业务）公司股权｜资情留言板第5期》

第6期：《转让商汤、Impossible Foods、Strip老股，求购大疆、极兔、地平线股份｜资情留言板第6期》

第7期：《转让中星微、华氏医药老股，求购地平线、小红书、大疆股份｜资情留言板第7期》

第8期：《转让菜鸟网络、地平线、集创北方股份；求购Tims咖啡、小红书、大疆股份｜资情留言板第8期》

第9期：《转让香港主板某上市公司壳等股份，求购喜茶、得物、Paytm、货拉拉等股份｜资情留言板第9期》

第10期：《转让喜马拉雅、能链集团等股份；求购京颐、大疆、元气森林等股份｜资情留言板第10期》

第11期：《求购极兔速递、地平线、小红书等股份，转让大疆等公司股份｜资情留言板第11期》

第12期：《求购得物、小红书、SHEIN股份；转让大疆、速递物流头部公司股份｜资情留言板第12期》

第13期：《求购小红书、地平线、得物股份；转让喜马拉雅、大疆、同城货运某头部公司股份｜资情留言板第13期》

第14期：《求购微牛证券、小红书公司股份；转让中星微、大疆、持有教育类视听证某公司股份｜资情留言板第14期》

第15期：《转让持有Space X股份的基金LP份额（按940亿美元估值计算）；某家族办公室寻求得物、微牛证券股份｜资情留言板第15期》

第16期：《转让持有Space X、飞骧科技、中星微等公司股份的基金份额；求购得物股份｜资情留言板第16期》

第17期：《某家族办公室求购得物股份；转让持有飞骧科技、Space X股份的基金份额｜资情留言板第17期》

第18期：《转让香港创业板某上市壳公司（地产板块）股份；求购小红书股份｜资情留言板第18期》

第19期：《某知名家电上市公司寻求并购标的，转让某头部商业地产公司老股｜资情留言板第19期》

第20期：《转让持有Epic Games股份的单项股权基金份额；某知名母婴平台旗下垂直电商业务寻求产业并购｜资情留言板第20期》

第21期：《转让持有中星微、商汤科技股份的专项基金份额；某家族办公室寻求Discord、Neuralink、Toss等股份｜资情留言板第21期》

第22期：《某知名母婴平台旗下垂直电商业务寻求出售机会；转让中星微、商汤科技专项基金份额｜资情留言板第22期》

第23期：《转让某知名食品饮料赛道头部公司股份（按最新估值约八折计算）、转让Upbit老股｜资情留言板第23期》

第24期：《某知名母婴平台旗下垂直电商业务寻求出售机会；转让某知名食品饮料赛道头部公司股份｜资情留言板第24期》

第25期：《转让国内某TOP跨境物流服务商老股、某知名食品饮料赛道头部公司股份｜资情留言板第25期》

第26期：《转让持有Space X股份的专项基金LP份额、某知名食品饮料赛道头部公司股份｜资情留言板第26期》

第27期：《转让Space X股份、护肤品牌AnesSens代理权、某知名食品饮料赛道头部公司股份｜资情留言板第27期》

第28期：《转让持有Neuralink、Space X股份的专项基金LP份额；护肤品牌AnesSens代理权转让｜资情留言板第28期》

第29期：《转让持有龙头封测企业QZKJ股份、Neuralink股份、Space X股份的专项基金LP份额｜资情留言板第29期》

第30期：《转让持有Neuralink、Open Sea、Space X股份的专项基金份额，转让艾博生物老股｜资情留言板第30期》

第31期：《某知名母婴平台旗下垂直电商业务寻求产业并购；转让持有Neuralink、Space X股份的专项基金份额｜资情留言板第31期》

第32期：《转让某知名食品饮料赛道头部公司股份；转让持有Discord、Epic Games股份的专项基金份额｜资情留言板第32期》

第33期：《转让持有Neuralink、Space X、某智能终端电子芯片ZXW股份的专项基金份额｜资情留言板第33期》

第34期：《转让持有Animoca Brands、某国产GPGPU、某密码技术龙头公司股份的专项基金LP份额｜资情留言板第34期》

第35期：《转让持有Blockdaemon、Space X、某龙头密码公司、Neuralink股份的基金份额｜资情留言板第35期》

第36期：《转让持有文远知行、Space X、某智能终端电子芯片ZXW股份的专项基金LP份额｜资情留言板第36期》

第37期：《转让持有Space X、Epic Games、某龙头封测企业QZKJ股份的专项基金LP份额｜资情留言板第37期》

第38期：《转让持有Space X、某智能终端电子芯片ZXW、文远知行股份的专项基金LP份额｜资情留言板第38期》

第39期：《转让持有Shein、途虎养车、某头部智能驾驶公司等股份的专项基金LP份额｜资情留言板第39期》

第40期：《转让持有SpaceX、Shein、某头部智能驾驶公司专项基金LP份额｜资情留言板第40期》

第41期：《转让持有Animoca Brands、Discord、某龙头封测公司股份的专项基金LP份额｜资情留言板第41期》

第42期：《转让持有Space X、Epic Games、某国产GPGPU龙头公司股份的专项基金LP份额｜资情留言板第42期》

第43期：《转让持有Shein、Discord股份的专项基金份额；求购Space X股份（500万美元以上需求）｜资情留言板第43期》

第44期：《转让某全球知名物流服务商、某食品饮料赛道头部公司老股；求购Space X股份｜资情留言板第44期》

第45期：《转让持有Space X、Shein、某头部智能驾驶公司股份的专项基金LP份额｜资情留言板第45期》

第46期：《转让持有Space X、Shein公司股份的专项基金份额；护肤品牌AnesSens代理权转让｜资情留言板第46期》

第47期：《转让持有Space X、Discord、某头部智能驾驶公司股份的专项基金LP份额｜资情留言板第47期》

第48期：《转让持有 Space X、Cybereason 公司股份的专项基金份额；求购 Flexport 股份｜资情留言板第48期》

第49期：《转让持有Shein、Space X、某知名食品饮料赛道头部公司股份的专项基金份额｜资情留言板第49期》

第50期：《转让持有Space X股份的基金LP份额、驴奶护肤品牌AnesSens代理权｜资情留言板第50期》

第51期：《转让某互联网物流行业、知名食品饮料赛道、自动驾驶领域等头部公司老股｜资情留言板第51期》

第52期：《转让持有Space X、Shein股份的基金份额，某头部智能驾驶、物流公司老股转让｜资情留言板第52期》

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第103期：《转让Neuralink、Open AI、Space X专项基金LP份额｜资情留言板第103期》

第104期：《求购Shein、元气森林股份；转让Neuralink、Open AI股份｜资情留言板第104期》

第105期：《求购Open AI股份；转让Shein、Space X专项基金LP份额｜资情留言板第105期》

第106期：《求购Shein、Open AI股份；转让Space X专项基金LP份额｜资情留言板第106期》

第107期：《求购菜鸟网络老股；转让Neuralink、Space X专项基金LP份额｜资情留言板第107期》

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第126期：《寻求文旅赛道并购标的；寻求护肤品、美妆等赛道并购标的｜资情留言板第126期》

第127期：《寻求办公软件赛道并购标的；寻求电子信息赛道并购标的｜资情留言板第127期》

第128期：《寻求护肤品、美妆等赛道并购标的；转让合源生物公司老股｜资情留言板第128期》

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第130期：《转让Space X、Shein股份；寻求文旅赛道并购标的｜资情留言板第130期》

第131期：《寻求护肤品、美妆赛道并购标的；转让持有Space X股份的专项基金LP份额｜资情留言板第131期》

第132期:《求购比亚迪半导体股份；转让某头部茶饮连锁企业的专项基金LP份额｜资情留言板第132期》

第133期:《求购xAI股份；转让某头部人型机器人老股份额｜资情留言板第133期》

第134期:《求购智元机器人股份；寻求新能源上下游赛道并购标的｜资情留言板第134期》

第135期:《转让无晶圆厂芯片设计企业专项基金LP份额；求购星动纪元机器人股份｜资情留言板第135期》

第136期:《寻求卤味食品、连锁餐饮板块并购标的；寻求精密制造领域板块并购标的｜资情留言板第136期》

第137期：《转让喜茶专项基金LP份额；寻求智能传感板块并购标的丨资情留言板第137期》

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第163期：《求购宇树机器人老股；转让头部AI芯片公司LP份额｜资情留言板第163期》

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第165期:《求购集成电路产业链头部公司股份；转让头部果汁饮料公司LP份额｜资情留言板第165期》

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第169期：《转让持有OpenAI公司股份的基金LP份额；求购卫蓝新能源老股份额｜资情留言板第169期》

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文｜周鑫雨

编辑｜苏建勋

在商业化维度上，Plaud无疑是这一轮AI硬件公司中，最成功的创业样板。

靠一张厚度不到3mm的卡片式AI纪要产品，这个成立不到三年的团队，已将产品卖到170个国家，出货量超过100万台。

在2025年9月《福布斯》的访谈中，Plaud联合创始人许高提到，2025年的总收入，预计能达到2.5亿美元。

这一收入包括硬件产品，以及搭载其上的AI软件Plaud Intelligence。其软件为订阅付费模式，海外版年费在99美元-240美元不等。

2025年9月22日，Plaud在深圳召开新品体验会，推出了两款卡片式AI纪要产品Plaud Note、Plaud Note Pro，以及一款穿戴式纪要产品Plaud NotePin S——这也是Plaud首次在中国大陆发布产品。

△从左到右：Plaud Note Pro、Plaud NotePin S、Plaud Note。图源：企业官方

先在海外众筹试水，等产品有一定关注度后，再开始国内的售卖——这是现阶段AI硬件创业团队的标准打法。

但Plaud的故事更典型。早期它并不依靠明星团队、巨额融资出圈，联合创始人许高也鲜少公开露面，最终依靠产品口碑，才有了今天的规模。

Plaud成功的秘诀到底是什么？产品上线中国前一天，我们与Plaud合伙人、中国区CEO莫子皓进行了一次交流。

△Plaud合伙人、中国区CEO莫子皓。图源：企业官方

他的答案很简单：Plaud的壁垒只有一个，团队的极致投入。

其中少不了对“AI纪要”这一件事的专注。莫子皓将所有选择分成了三种：可以做，必须做，不做要死，“我们只做后面两种”。

在Plaud进入中国市场前，钉钉、出门问问、360等大厂玩家，已经推出了类似的产品，且价格更低、权益更多。

这并没有给Plaud带来危机感——甚至于，进入中国市场，Plaud硬件产品的定价也没有下调，仍与海外持平。

“大厂投入的决心和理念，取决于大家对这个事情的相信程度。”莫子皓表示，“我们是别人10倍的人力、10倍的投入度，做出来的东西一定是有巨大差异的。”

在钉钉发布AI录音笔DingTalk A1后两天，莫子皓置顶了一条朋友圈：皮肉可被模仿，理念无法复制。

如今，Plaud的全球团队已经有400多人——这是远超多数同类产品的员工规模。莫子皓告诉我们，从招聘开始，这几百名员工必须对齐一件事：相信Plaud能够拓宽用户智能的边界。

Plaud的理念，源自对“对话”的重视。无论是联合创始人许高，还是莫子皓，都喜欢提到哲学家维特根斯坦的名言：“我们语言的边界，就是我们世界的边界”。

团队发现，不少组织和企业的工作，不是由“写文档”驱动的，而是通过大量的对话完成。

“写文档”的用户需求，已经被钉钉、飞书所满足。Plaud则瞄准了对话驱动型职业AI纪要工具的空白。

产品理念的差异，让Plaud的设计，与同类产品有诸多不同。

比如，Plaud新推出的“Ask Plaud”功能，让用户与AI对录音内容进行问答。莫子皓提到，这个功能准确来说，叫做“Plaud Ask”：“别人都是让你去问AI问题，我们是让Plaud来问你。”

△Plaud Intelligence新推出的“Ask Plaud”功能，能够根据录音与用户做深度问答。同时，所有的答案可溯源。图源：作者试用

理念的对齐外，实现“别人10倍的投入”，还需要专注，明确“做与不做”的边界。

在内部，Plaud明确了三个不做的方向：不做文档类的功能、不做PPT生成类的模态转换功能、不做生活类的功能。这都是为了不分散资源和注意力，将精力集中在做好AI纪要一件事上。

加入Plaud之前，莫子皓已经有近10年的移动互联网创业史。他不认同在产品上堆叠功能的做法，也尽量避免使用“生态”、“赋能”等虚词。

他告诉《智能涌现》：“我们想回到10年前最纯粹做产品的方法：找到产生变化最大的要素，然后基于这个要素，给用户提供最大的价值。”

莫子皓将许高和自己，都定义为“经历过失败的人”。在成立Plaud之前，许高有过三次不算太成功的创业。莫子皓第一段公益相关的创业，在他看来，因为“做得不够好”而被收购。

“很多时候成功可能不是因为你做对了什么，而是你没做错什么。”莫子皓总结，“目前为止，Plaud还没犯什么大错。”

以下是《智能涌现》与Plaud合伙人、中国区CEO莫子皓的对话，内容经整理编辑：

Plaud不是“打工神器”

智能涌现：为什么Plaud选择现在在中国市场发布产品？

莫子皓：其实中国区我们准备了蛮长时间。

这个想法是在2024年底就形成了。从数据上、模型的能力上、大家对我们公司的预期上来看，团队觉得如果我们想要做大事，但有14亿人不去服务，在逻辑上是没法说服自己的。

今年5月6日我加入了Plaud到现在，紧锣密鼓准备了三四个月的时间。

智能涌现：今年钉钉、出门问问都发了和Plaud类似的AI纪要产品。你有关注这个消息吗？

莫子皓：我其实都没上手用过。

但说实话，我们跟他们还是挺不一样的。大家都在说帮助用户更好地进行会议总结、更好地生成TO DO，但我们希望帮助用户节省时间、去创造更多价值。

智能涌现：大厂下场，会给你们带来危机感吗？

莫子皓：我2013年就开始做移动互联网，不觉得这些事在意料之外。如果你有PMF，或者你也被证明了是个成功的赛道，但同个赛道中一直没有追随者，这不正常。

智能涌现：他们是竞争者吗？

莫子皓：不觉得。理念不一样，提供的服务也不一样，投入的资源程度也不一样。

智能涌现：具体的差异点是什么？

莫子皓：我们希望去突破人的智能边界，帮你更好地做决策，给你提供智识价值。这和“效率工具”、“打工神器”，完全是两个东西。

我们也不希望我们的产品是一个“助理”的角色。我们更想提供的是跟你一样平等的“幕僚”，ta很了解你，也很聪明，你可以在一些需要决策的点上跟ta讨论。

所以我们做了一个跟别人不同的功能，叫做“Ask Plaud”。其实准确来说，应该叫做“Plaud Ask”。别人都是让你去问AI问题，但我们是让Plaud来问你。

与人相比，人假如是40分、60分、80分，Plaud提供的就是40分、60分、80分的价值，甚至可能是42分、62分、82分的价值，所以我们和很多大模型厂商的出发点就不一样。

智能涌现：这算是Plaud第一次从海外进入国内市场，有遇到什么困难吗？

莫子皓：首先在国内市场提供服务，我们不能用海外的模型、海外的支付、海外的存储，你都要重新build。所以要做很多服务的变化。

在国内我们用的模型以豆包的1.6 Pro、千问的超大杯（Qwen3-235B-A22B）以及DeepSeek为主。

另外一块在于定价更卷。很多人可能想要用Plaud 1/2、1/3的定价来打市场，但在一些地方没有提供特别高的价值。

智能涌现：在中国市场，产品需要做本地化的改造吗？

莫子皓：这个时代给做产品的人带来的最大的机会点，在于general的东西和真的有用户价值的东西，在不同国家、不同文化，需求是类似的。这就是由大模型的杠杆带来的，在智能上有了额外的提供和提高。

我们现在已经卖了170个国家，我们会根据隐私要求，在合规上做本地化的适配，但产品设计和功能都是一样的。

国内也一样。另外还有一个很重要的工作，是需要去传播Plaud的理念。

智能涌现：你们传播什么样的理念？

莫子皓：我觉得国内的确“噪音”很多。网上一些人说Plaud是“打工神器”，我们从来不觉得这是“打工神器”，事实上也没什么一直坐办公室、敲文档的人用Plaud。

你可以理解为我们的场景并非单一的会议或办公场景，反而更强调工作、对话本身。所以在品牌表达上需要花更多时间和精力。

这个世界上有很多人的工作，是不需要写文档的，可能对话才是他们创造和传递价值的主要方式。

很多不是文档driven的组织，自然需要别的东西来服务，因为日常的对话里很多事情没有办法被结构化。我们就是看到了这样的市场空缺点。

智能涌现：这部分人群集中在什么行业？

莫子皓：很多医生、律师、销售、咨询、投资人，这些每天都需要通过大量对话来完成工作的人。

Plaud的壁垒是团队

智能涌现：你觉得Plaud的壁垒是什么？

莫子皓：只有一个，团队。

其实大厂投入的决心和理念，取决于大家对这个事情的相信程度。我们是别人10倍的人员和10倍的投入度，做出来的东西一定是有巨大差异的。

智能涌现：产品层面可以被复刻吗？

莫子皓：别人复刻一个一模一样的功能，花三个月、半年。这段时间我们又不是不干活，对吧？

以及我们现阶段交付的产品功能和产品稳定性，不是华强北就可能做出来的。举个例子，我们有很多来自大厂的同学。如果我们做的东西，华强北也能做，那大厂也没太大意义了。

智能涌现：之前加州大学的苏昊说，打破软硬件团队之间的壁垒是很困难的。Plaud的软硬件团队之间的沟通协作有困难吗？

莫子皓：不会，我们有充分的信任。我们觉得他们做的东西是最好的，他们也觉得我们做得最好。

这种信任是从管理层就开始建立的。老板这么想，员工也会这样想。

智能涌现：你觉得许高是一位怎么样的创始人？他的哪些理念会影响公司的文化？

莫子皓：他是一个相对比较简单的人，这也是一个很大的创业出发点。另外，我们公司写在价值观里的一条是：成就他人。

因为之前许高，包括我，都有创业不成功的经验。这一种痛大家都不想再经历。没有一个人能够做完所有的事，所以一定要成就他人，基于这些大家之间才有信任。

智能涌现：你的失败经验是什么？

莫子皓：可能选择比努力更重要，切入的市场和这个市场的规模更重要。

另外员工的人品也很重要。提高招聘标准会让事情更简单。

智能涌现：你加入Plaud的契机是什么？

莫子皓：我们这一代人，好像只有极少人真的做了成功的移动互联网公司。

2013年我保送北大后，就开始创业。但那个时候互联网已经开始往下走了，我们没有吃到过特别大的时代红利。

当时我在上上家公司做了一年大模型。这个业务最大的点在于，大模型并不改变我卖的东西。我做的销售业务，大模型是让销售策略变得更好，但产品还是原来的产品。

这东西我觉得不够本质。所以当时我想看看所谓的“小天才”“大天才”在做什么。所以我2025年1月加入了百川。当时百川就知道模型训练可能有瓶颈，那我们要思考还能够做什么。

我和很多产品经理是很好的朋友。当时Manus出来，对我们的冲击都很大。

首先，我们不愿意抄Manus。其次，我们就思考，为什么我们想不出来和Manus同等级别的东西？所以我们一直在思考到底还能做什么。

我想到的一个点就是：只有context（上下文）和极致的个性化，能够带来产品的差异化。

后来我就觉得，在百川做医疗，如果我们不走到线下，不去看用户的出院小结，不去看用户的发票，不让用户在就医过程中跟我们互动，对线上的传播是没有任何意义的。

所以线下很重要。刚好我又是Plaud一年的用户，又看到了Plaud的增长，许高再邀请我加入，我才觉得这是一个对改变世界和做伟大产品很重要的路径。

智能涌现：Plaud的管理模式、组织文化和你之前做过、或者待过的公司有什么不同？

莫子皓：快、简单、理性。

我们做决策很快、转身很快、调整很快，投入资源也很快，并且投入度很大。决策之后，我们会给大家很大的权限来做事。

智能涌现：“简单”体现在组织架构上吗？

莫子皓：沟通很简单。我们400多个人，但我底下只有-1和-2，没有更多层级了。

我觉得这个时代更好地接触一线的东西，更简单、快速地做决策，可能就是赢的必备的点。

智能涌现：“理性”体现在哪里？

莫子皓：我加入公司到现在，管理层从来没吵过架。有分歧的时候，讲道理就可以了。

智能涌现：你加入公司以来，管理层最大的分歧点是什么？

莫子皓：在一些优先级上，还有组织调整上。

因为模型变化很快，所以我们对到底交付什么东西的认知迭代也很快。这时组织就会有调整，去符合新的mission。

智能涌现：最近的一次调整是什么？

莫子皓：做一些To B的调整。其实我们有很多To B的线，里面经过很多的调整，具体就不方便透露了。

智能涌现：Plaud在国内也会做To B吗？

莫子皓：目前在国内还是以消费市场为主。其实我们在国内已经做了半年多的To B。

智能涌现：Plaud的To B服务是以怎样的产品形态提供的？

莫子皓：还是软硬一体。

智能涌现：会考虑软硬件拆开来卖吗？

莫子皓：不会。我们很多决策还是回到第一性。我们的目标是要通过软硬结合的方式追求智能边界，那拆开来卖在我们公司就不make sense。

“现在想下一阶段的事，动作就容易变形”

智能涌现：Plaud现阶段要做的事和2023年有变化吗？

莫子皓：我们其实有几个阶段的变化。

第一个阶段，我们对外的所有材料、所有宣传，都在教育市场我们的AI硬件如何使用： 录音，转写，总结。

第二个阶段是在去年底开始，Plaud逐渐成为AI Note-taker赛道的头部玩家，并且全球用户对AI 工作流这件事建立起了认知，我们开始讲AI Note-taking。

现在我们希望Plaud是AI work companion，我们想做的是你的工作伙伴，给你提供智识。

做PPT、会议纪要，这些可能只是一部分的价值，我们也不一定会提供这些价值。

我们更多想帮你去做更好的决策，提供更好的想法，在智识上帮你去突破智能的边界。

智能涌现：什么成了你们步入现在这个阶段的契机？

莫子皓：其实是Gemini 2.5 Pro的发布，我们做了一些demo的探索，觉得在超长文本的处理下，AI远远有比会议总结更深远的价值。

我们公司和别的公司在底层理念和想法上有一些明确区别的点。我们一直很喜欢说维特根斯坦的那句“语言的边界，是世界的边界”。

所以人类的对话，其实就是智能。这里面的智能，其实是远比信息高一个维度的东西，里面包括了你对世界的看法、你的知识水平、你对某些因果关系的判断。

所以我们要给用户提供智识，而不是信息。这也是为什么我们要开视频采访，口对口地沟通，而不是在微信上问一句、答一句。

智能涌现：为什么companion这种形式会带来更深远的价值？

莫子皓：我想强调一下，这个companion是work companion，不是生活的companion。

我们定了几个事情不做：第一，文档类的东西我们不做；第二，模态转换，比如帮你做PPT，我们不做；第三，生活方面的，比如点咖啡、点外卖不做。

智能涌现：为什么不做这三点？

莫子皓：这个时代给大家最大的一个幻觉是：你想做啥，啥都可以做，你Vibe Coding都可以。

但我们很多时候会刻意地选择和回避一些事情。这是资源分配、注意力分配的问题。

我们更希望把所有的精力专注在leverage全世界最好的智能，给用户提供智识价值。

智能涌现：你们会因此错失一些机会吗？

莫子皓：我属于上一个时代，也就是移动互联网的遗老。但我们这代，很多人已经忘记了10年前是怎么做产品的。

我特别想要避免使用什么“生态”、“赋能”之类的词。我们想回到10年前最纯粹做产品的方法，也就是找到我们觉得变化最大的要素，然后基于这个要素，给用户提供最大的价值。

在你可以做很多事情的时候，这些事情往往只有三种：可以做，必须做，不做要死。我们只做后面两种。

智能涌现：回到“AI work companion”的问题。为什么Plaud做出这样的选择？

莫子皓：这其实也是我日常的需求。当我聊到一个特别好的idea，我想记下来，但又不想打断对话的flow。

另外一个点，我也做了很多实验。比如日常录音、录vlog素材，会发现由于我没有实时给大模型自己的intention，这些素材大模型都不知道该怎么用。

所以让大模型懂你，最重要的一个是context（上下文），一个是intention（目的）。你的intention不是说你事后写一段prompt来告诉它，而是应该随着context一起传给大模型。

录音跟你写一个prompt、怼一大堆文章进去有个最大的区别，在于时间是一个很重要的维度。你如何在时间维度上把你的intention插进去，是产品设计很重要的点。

所以我们的方式是通过软硬结合，把人的intention随时给模型，这叫人和模型的对齐。

为什么需要一个硬件？因为要把物理世界的东西、人脑的东西、比特世界的东西，拉在一起给大模型。

△Plaud新上线了“多模态输入功能”，录音过程中可以随时补充音频、文本、图片，并支持“一键标记”功能，从而获取更丰富的上下文信息。其中，用户可以通过轻按Plaud上的按钮，实时标记对话中的关键信息。在事后总结的文档中，标记点显示为高亮。图源：作者试用

智能涌现：为什么必须要硬件？做一个手机上的APP不能达到收集context的目的吗？

莫子皓：手机在发明之初的目标和使用方式，就不是为了去做这件事。

你还是要从最原始的角度出发。我的目的是更好地获取context和人的intention给到大模型，让大模型更好地服务我。

大模型需要什么硬件，我就应该交付一个相应的硬件，而不是因为我有个手机，加个软件就行了。

智能涌现：为什么Plaud是合适的硬件形态？没有其他的选项吗？比如AI眼镜。

莫子皓：大多AI眼镜还没有PMF。我只有在攀岩的时候才会用Meta眼镜，因为它可以让我不用手去拍照。但眼镜本身，没办法与人的intention交互，你只能先喊“Hey Meta！”，然后再跟它说一长串prompt。这也太不make sense了。

但前两天我改变了我的看法，Meta发布了一个手环。这意味着你可以通过双击等行为主动做intention的交互，而不是用一个低效的媒介去传达信息。

中国区卖爆，不是现阶段最重要的事

智能涌现：为什么Plaud在国内的定价选择和海外持平？在心理层面，用户会觉得钉钉、出门问问是“Plaud平替”。

莫子皓：在这个年代，之所以Plaud会有这么大的市场，其实还是在模型这个变量上，智能变成了大家触手可得的commodity。

所以我不觉得现在是一个价格敏感的时代，更多在于你到底能够用智能提供多大的价值，大家愿意为所谓的“SOTA”和最大的价值去付费。

△Plaud Note Pro定价：国内1299元/海外179美元；Plaud Note定价：国内：1149元/海外：159美元；Plaud NotePin S定价：1249元（海外尚未发售）。图源：官方旗舰店

智能涌现：所以Plaud要做的是成为SOTA？

莫子皓：我们现在就是global的SOTA，要做的是如何保证继续是global SOTA。

如果我们用别人10倍的人力、10倍的投入度，做出来的产品的差异，带不来价格上的反映，那是我们菜。

降价或许能带来销量，但卖爆现在不是我们最重要的事。

智能涌现：这个时间点最重要的事是什么？

莫子皓：让模型智能的发展所能提供的价值越来越大。

现在底层模型还在剧烈变化。如果现在追求的是利润、回报，很有可能我们现在赖以生存的利润���回报，在明年变得一文不值。过去一两年我们都做大模型，我知道变化是远超预期的。

所以我们希望模型的变化是让自己变得越来越强。

智能涌现：做AI纪要产品的SOTA，怎么去衡量有没有达成？

莫子皓：外部的评价我们自然感受得到。

我并不觉得所有东西一定要量化。就跟PMF一样，到底什么是PMF？你在PMF里面的时候，你就知道什么是PMF了。

智能涌现：Plaud是怎么感受到PMF的？

莫子皓：Plaud没有融资，在Kickstarter上一发，就卖了很多，第一天就有了盈利。从那以后增长就没停过。

这真的是很古典的互联网PMF的感觉。

智能涌现：在早期阶段，你怎么判断PMF是不是假的？AI Pin等很多智能硬件在Kickstarter上的表现也很好，但最终也凉了。

莫子皓：最简单就是看增长有没有停。我们到现在每个月还在创新高。

智能涌现：你觉得哪些产品指标最重要？比如增长、留存、使用时长等等。

莫子皓：这些都看，但这些都出乎意料的好，所以我们也不怎么刻意关注。

我们只看有没有特别做不好的地方，但增长在我们这里还是第一要务。

智能涌现：增长是第一要务，但你刚才说销量不是最重要的事。两者矛盾吗？

莫子皓：还是要基于现实来做。在海外，我们做出更好的产品，可能是给增长带来80%、90%质变的engine。

但在国内，可能定价、竞争，远比你功能做得好不好更重要。

那么我们到底把精力放在做很好的功能，还是放在竞争定价、打广告上，这就是我们要做的选择。

智能涌现：你加入Plaud以来，有走过弯路、交过学费吗？

莫子皓：没有特别多。我觉得Plaud能增长这么多倍的核心不是我们做对了什么，而是我们没有做错什么。

智能涌现：之前有投资人说市面上很多商业化成功的产品，采用的都是稳定的boring technology。你认同这个观点吗？

莫子皓：我不认同。

投资人接受的信息都是被polish过的，但我们是每天被现实毒打的，我们知道的都是真相。

换一个角度说，除了团队，我们不care壁垒在哪。

2011年的时候，你会知道美团、小米、理想的壁垒在哪吗？如果知道，你早投资了。

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文｜邓咏仪

编辑｜苏建勋

9月末的杭州小雨迷蒙，但云栖小镇内的AI热潮，让人感觉暑气并没有消退分毫。

9月24日，2025年的云栖大会如期举办。发布会上，阿里巴巴阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭发表了题为《超级人工智能之路》的演讲。

2024年的云栖大会，是吴泳铭在执掌阿里云一年多以后的首次露面。当时，他表示“生成式AI最大的想象力，“绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。”

如果说一年前的这句话更多还是愿景；那么一年过后，这种愿景已经化为更具象的路线，以及激进行动。

这次的云栖大会，阿里云端出的新品可以说是目不暇接。比如，新发布旗舰模型Qwen3-Max，这是阿里通义大模型家族目前性能最顶尖的模型，性能超过GPT5、Claude Opus 4等，在LMArena上位居全球前三。

除了旗舰模型，阿里另外还发布了六个新模型，包括：下一代基础模型架构Qwen3-Next及系列模型、千问编程模型Qwen3-Coder、视觉理解模型Qwen3-VL、全模态模型Qwen3-Omni、视觉基础模型Wan2.5-preview、语音大模型通义百聆。

△来源：阿里云

更值得关注的，是吴泳铭颇为激进的两个新判断。

他抛出的一个确定性的判断是：大模型是下一代的操作系统。大模型将吞噬软件，允许任何人用自然语言，创造无限多的应用。在未来，几乎所有与计算世界打交道的软件可能都是由大模型产生的Agent，而不是现在的商业软件。

也正因为如此，过去几年，阿里云从底层的算力、中间的infra、上层的云，所有操作系统都正在进行一轮重构，以配合大模型带来的底层技术栈的变化。

第二个判断也建立在这一逻辑下：超级AI云是下一代的计算机。类比计算机的发展阶段，自然语言是AI时代的编程语言，Agent就是新的软件，Context是新的Memory，而LLM将会是承载用户、软件与AI计算资源交互调度的中间层，成为AI时代的OS。

阿里云的目标，就是要建立“超级AI云“，为全球提供智能算力网络。

今年2月，阿里提出了为期三年的、3800亿AI基础设施建设计划。吴泳铭今天补充了一个新计划——为了迎接ASI时代的到来，和2022年相比，到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。

阿里云也首次提出了AI的发展战略和目标：不是过去大家热议的AGI（通用人工智能），而是更进一步的ASI（超级人工智能）。

吴泳铭具体解释了通往超级人工智能之路的三个阶段：

1、“智能涌现”，AI通过学习人类，如全世界的知识集合，具备泛化智能的能力，逐渐发展出推理能力；

2、“自主行动”，AI掌握工具使用和编程能力以“辅助人”，这是行业当前所处的阶段；

3、“自我迭代”，AI通过连接物理世界的全量原始数据，实现自主学习，最终能够“超越人类”。

2025年，全球大模型领域在纠结中前行。2025年，OpenAI在推出GPT-5之后，其效果与市场预期相去甚远，对模型创新停滞、碰壁的评论不绝于耳；另一面则是，Meta、OpenAI更激进的资本投入——谁都不愿意错过这一轮技术革命热潮。

现在，阿里云用实际行动证明，不仅要投入，而且要加倍激进投入。

市场对阿里云的新战略反应同样热烈。今日，阿里港股持续走高，盘中大涨超过9%，创下了2021年10月以来的新高。

模型七连发，饱和式投入

云栖大会之前，阿里旗下Qwen大模型团队负责人林俊旸就在推特上预告：我们将会发布超过6个新品，而且都不是“小东西”。

等到正式发布模型时，数量只多不少，可以说是一次诚意满满的发布。阿里云CTO周靖人在云栖大会的分享PPT翻得飞快，话赶着话，却依然超时许多。

阿里云一共推出了全新的七款模型，每一个模型的体量、性能提升幅度，都可以称得上是重磅发布：

Qwen3-Max：旗舰模型，预训练数据量达36T tokens，总参数超过万亿，Coding和Agent工具调用能力有大幅提升；

Qwen-Next：下一代模型架构及系列模型。模型总参数80B，仅激活3B，即可和千问3旗舰版235B模型相当。模型训练成本较密集模型Qwen3-32B大降超90%；

Qwen 3-VL（视觉理解）：不仅能精准解读图片、图表内容，一个突破在于——还具备了创新的“视觉编程”能力，可以将视觉设计稿直接转化为前端代码，还可以操作手机和电脑，相当于从“看”，进阶到了理解与执行阶段；

Qwen3-Coder（代码模型）：显著提升了生成速度、代码质量与安全性，可以更轻松完成代码补全、Bug修复到一键生成完整项目等复杂任务；

Qwen3-Omni，原生多模态模型。简单来说，是一个会“听、说、看、写”的一体机；像和人聊天一样自然，既能理解音视频，又能保持文字和图像能力不掉链子，适用于做车载、眼镜、手机里的随身AI；

通义万相Wan2.5-preview：全新的视觉基础模型，文生视频、图生视频、文生图和图像编辑等能力，能生成和画面匹配的人声、音效和音乐BGM；

通义百聆：全新的语音模型家族，包括语音识别、语音合成等子模型。比如，Fun-CosyVoice可提供上百种预制音色，可以用于客服、销售、直播电商、消费电子、有声书、儿童娱乐等场景。

△来源：阿里云

阿里云不只拿静态的数据集作为模型能力的佐证，在盲测的LMArena等权威排行榜，阿里的旗舰模型Qwen3-Max的预览版本，已在Chatbot Arena排行榜上位列第三。

在DeepSeek引爆了全球AI行业之后，也点燃了国内的开源模型之争，和去年各家的关门造车形成鲜明对比。

无论国内还是海外，今年都经历了一轮开源模型大战，几乎所有仍在投入到模型的厂商中，都加大了开源力度。阿里则是国内巨头中，对开源路线最为激进的一家。

这一方面来源于，阿里是国内大模型最早一批做模型开源，以及建设模型生态的公司。这些投入如今都换来了切实的回报，阿里有动力做更激进的投入。

DeepSeek和Qwen，是为数不多在全球范围内真正闯出知名度的模型。在DeepSeek引爆开源之后，Qwen也再一次被全球AI圈子再一次注意到，并迎来新一轮爆发。

截止目前，阿里通义已经开源300余个模型，覆盖不同大小的“全尺寸”及LLM、编程、图像、语音、视频等“全模态”。

在全球范围内，通义大模型也是开源模型里的全球第一，全球下载量突破6亿次，全球衍生模型已经超过17万个。

△来源：阿里云

除了模型之外，阿里云今年也发布了全新的Agent开发框架ModelStudio-ADK——Agent能够自主规划、调用模型，会带来更多算力消耗。阿里云也披露了一个数字，随着模型能力的不断提升以及Agent应用的爆发，过去一年，阿里云百炼平台的模型日均调用量增长了15倍。

在模型开源上的投入，不仅会加速模型迭代，也已经化作云上的收入。阿里已经初步建立好AI时代的商业闭环——最新一季的财报显示，阿里云季度收入同比大涨26%，AI相关收入连续8季度实现三位数增长。

而据国际权威市场调研机构英富曼（Omdia）的报告，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元，阿里云占比35.8%位列第一，市场份额高于2到4名的总和。

“做LLM时代的安卓”

2024年，OpenAI的Sora发布、GPT-5研发停滞，技术路线的讨论、曾经让全球大模型领域迎来短暂的情绪低谷。

但如今，这种情绪已经基本消弭。就在云栖大会的前几日，英伟达刚刚宣布对OpenAI投资1000亿美元。吴泳铭也在大会上预测，未来五年全球AI累计投入金额将超过4万亿美元。

阿里云CTO周靖人在云栖会后的媒体专访也对《智能涌现》坦承：当下，整个行业对于技术路线而言，大方向的分歧已经很少。全球几乎所有公司，都在激进投入到AI竞争，快速发布模型。但问题在于，各个厂商具体怎么去做。

“现在的模型竞争，已经是系统和系统之间的竞争。”周靖人说，“模型的发展创新不存在憋大招的说法，这和底层的基础设施、云都是相辅相成的。”

“系统”如何理解？这可能更多指向一种AI战略选择。

在DeepSeek改变了全球AI叙事后，所有大厂都在增加对AI的投入，从底层的算力到云计算、开源莫不如是。

各个大厂间的AI路线分野，已经形成有趣的对照——以最近的腾讯生态大会为例，腾讯在AI这件事上，谈得更多的是场景和在B端、C端落地，先把AI用在自身的业务中，再转向对外；字节则更像iOS，从模型到应用，也采取军团式打法，区别在于，字节习惯先闭源卷出更好的版本，开源的节奏则稍微放缓。

2023年对阿里云来说是一个关键节点。吴泳铭在接任阿里云CEO后，提出“AI驱动、公共云优先”的战略。

自那之后，阿里云这几年主要完成了几件事情：一是回归公共云，砍掉重交付、利润低的项目；然后，将大量预算投入到AI当中，不仅对外投资了AI六小龙等初创，同时也大力投入到模型自研、开源和基础设施重构。

阿里云如今的路线更靠近谷歌。从底层的算力基础设施、中间的云计算、再到上层的模型，阿里和谷歌都采取全栈自研，自主构建的策略，并且要保证每一层都在国际范围领先。

今天阿里提出的ASI并不是一个新名词。今年3月，Google DeepMind披露了“AGI六级路线图”，这和阿里的ASI三部曲有颇多对应之处：ASI的第三阶段“超越人类”，就和DeepMind所定义的AGI Level 6颇为相像。

△来源：DeepMind

激进投入到AI之中，也源于AI和云计算的关系已经无法分开。阿里云在今天甚至宣布了新定位，变成了“全栈人工智能服务商”。“Token就是未来AI世界的电。”吴泳铭这么说。

毫无疑问，我们仍处在AI时代的很早期。如今模型调用量占企业云消耗的量极小，但趋势变化很重要。

在会后采访中，阿里云通义大模型业务总经理徐栋对媒体表示，一年前，大模型的调用量，更多来自离线任务的数据打标等；但一年后，在线任务的调用已经是数十倍的增长，各行各业的企业正在把大模型嵌入生产流程中——这证明大模型正在快速给云市场打来增量。

过去16年，提供数字世界的“水和电”，曾是很长一段时间里，阿里云对自己市场价值的解释——这和如今阿里云喊出的“LLM时代的安卓”，其实是一脉相承的生态位。

无论是提出新路线图、还是提出新定位，阿里需要在AI时代找到主场，在应用市场爆发前占据领先地位，这个目标已经前所未有的清晰。

封面来源｜企业官方

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本文来自微信公众号“智能涌现”，作者：邓咏仪，36氪经授权发布。