AI行业的竞争逻辑正在生变。近日，恒为科技宣布停牌，筹划以发行股份及支付现金方式收购上海数珩信息（以下称“数珩信息”）75%股份——这一并购成为A股市场首例上市公司并购AIRaaS（ResultasaService，结果即服务）标的案例，为AI产业从“算力比拼”向“应用落地”的转型写下注脚。

恒为科技的AI布局此前聚焦于“硬件端”。公开信息显示，其核心产品覆盖算网可视化与算网基础架构，已推出基于昇腾、沐曦、昆仑芯等国产GPU的AI一体机，以及正交液冷超节点等硬件方案，服务于运营商、智算中心等领域。

但“仅靠硬件难以触达客户核心业务价值”，一位接近恒为科技的行业人士向36氪透露。在AI技术平权加速的背景下，单纯的算力供给已无法满足企业客户的深层需求——甲方更关心AI能否直接解决业务问题、带来可量化的收益，而非采购一台“能运算的机器”。

据了解，成立于2017年的数珩信息，其核心能力在于将大模型技术与行业场景绑定：通过自研的S-GPTAI引擎和Langtree模型编排平台，数珩能快速实现从数据准备到部署上线的全流程闭环，且支持本地化部署。目前其服务已覆盖快消、汽车、金融等行业数十家品牌，近三年营收与利润均保持快速增长。

AIRaaS：绕开“卖工具”逻辑，切入20%-60%核心利润池

此次并购的核心在于传统AI服务企业正试图解决行业长期存在的成长“痛点”：传统AI服务多停留在“卖工具”阶段，客户付费采购软件或硬件后，常因落地难、效果不明确，难以看到直接业务回报，最终对AI部署持观望态度。

与传统按软件授权、人力投入收费的模式不同，AIRaaS以“可量化业务成果”为核心，要求服务商直接对客户的最终业务目标负责——只有达成约定结果（如降本比例、效率提升幅度）才收费，形成“包工包料包结果”的“AI包工头”模式，甚至通过退款承诺、效果保障条款与客户绑定风险。

这种模式的商业价值或许体现在“利润池突破”。数据显示，传统数字化服务仅覆盖企业1%-2%的收入，而AIRaaS可切入人力资源、供应链等占企业营收20%-60%的核心利润池，价值空间相差20-60倍。对数珩信息而言，正是凭借这一模式，其在AI应用企业普遍亏损的背景下实现盈利；对恒为科技这类硬件厂商来说，则意味着可以借机从“低附加值的硬件销售”转向“高毛利的服务收益”。

行业转向：从“算力比拼”到“场景落地”

这场并购也折射出AI行业的深层趋势：随着DeepSeekR1等头部推理模型开源，AI技术平权加速，单纯的算力竞争已难形成壁垒。业内共识是，2025年AI应用竞争的核心，将从“算力比拼”转向“场景落地”能力，更考验企业对行业需求的理解、模型与业务的适配效率。

从技术端看，大模型训练达到一定规模后，每单位算力投入带来的性能提升已开始放缓；从需求端看，不同行业对AI的需求呈现精细化差异——医疗行业需要AI精准诊断，金融行业需要风险评估，教育行业需要个性化辅导，这些都要求企业跳出“唯参数论”，深入业务场景。

不过，这一并购的最终效果仍需时间验证。目前交易细节（如业绩对赌、整合方案）尚未披露，后续双方能否实现技术协同、资源互补，能否在信创市场打开差异化优势，都有待观察。但可以确定的是，在“为结果付费”成为企业共识的当下，行业竞争的焦点，也将正式从“算力底座”转向“业务价值”。

根据公告，恒为科技自9月17日起停牌，预计停牌不超10个交易日。这场A股首例AIRaaS并购案的后续进展，或将为AI产业的落地提供新范例。

文｜王毓婵

编辑｜乔芊

9月26日，阅文集团与新加坡环球影城合作，在新加坡环球影城推出了网文《道诡异仙》主题探险屋。36氪作为首批受邀媒体，进行现场体验，并采访了阅文项目组与小说作家“狐尾的笔”。

《道诡异仙》主题探险屋属于圣淘沙名胜世界旗下新加坡环球影城“万圣节惊魂夜13”限时活动的一部分，对外运营时间为9月26日-11月1日。开业当天，来自各国的游客在探险屋门口排出了数百米长队。

阅文供图

该万圣节活动中共包含4个探险屋IP，除了来自中国的《道诡异仙》外，还有一个泰国IP、一个新加坡IP，和奈飞旗下影视IP《怪奇物语》。

《道诡异仙》主题探险屋以小说世界观为线索，串联游戏动线。共配置了多达50名真人NPC演员（25个角色，AB角轮换），是整个园区四个探险屋内NPC数量最多的探险屋。

据36氪观察，探险屋依靠隔墙区分空间，进门即对应小说开篇中的中医院诊所场景。项目组还原了小说里的诊疗室，运用了呼吸机音效、昏暗无影灯、“医生 NPC 突然出柜”等叠加惊吓。

接下来，游客移步换景进入“炼丹房”，这里展现了反派丹阳子的核心场景。项目组制作了大型气动丹炉（可开合、升降、喷烟），墙壁挂满随气动装置摆动的假肢断手。

阅文供图

项目组负责人介绍称，在“鬼戏台”场景中，他们为了打造更有中式氛围的鬼戏台，特意去成都的旧货市场，淘来了一张民国时期的中式旧床，并搭配红纱帘、红蜡烛，还原白灵淼 “二神同床” 的情节。在整个探险屋中，80%以上的道具和雕塑都是纯手工雕刻或者美术加工的。

探险屋中还展示了传统民俗文化——酆都城的舞狮。项目组负责人说，美术师在中国传统舞狮狮子头的基础上，再做设计加工，做出了新的道具。NPC 隐藏在狮头道具下舞动，配合中国戏曲的背景音，让游客同时感受到文化力量和恐怖效果。

鬼怪+精神失常，全世界人的“恐惧交叉点”

阅文在众多IP 之中，为何选择了《道诡异仙》？

项目组受访时称，不仅仅是看中了小说的高人气数据表现，更关键的是认为道诡异仙IP 内容与探险屋场景高度契合。

“《道诡异仙》作为中式恐怖风格的小说，东方文化内核突出：IP 融合道教文化、古典神话元素，自带东方神秘感，且中式恐怖在东南亚有文化基础。”项目负责人举例说，小说中描绘了炼丹房、鬼戏台等场景，和婚床、舞狮、麻将等物件，既有辨识度，又能让东南亚受众理解。

圣淘沙名胜世界方面表示，与西方直接、血腥的恐怖风格相比，“中式恐怖更擅长以隐晦、心理层面的压迫感制造恐惧，这形成了宝贵的互补。”

阅文供图

还有一个原因，是《道诡异仙》IP 目前还没有被真人影视剧和动画改编，项目组认为它在大众心中还没有固化的视觉印象，所以探险屋设计时可自由发挥，比如主角李火旺的 “精神分裂” 视角、白灵淼 “二神同体” 设定等等，都能转化为实景恐怖效果。

《道诡异仙》的作者“狐尾的笔”本人也体验了这个探险屋。他的评价是“有点被吓到了。蛮符合我的期待，有一些细节做得很到位。”让他觉得还原度最高的场景是“小脚女人唱鬼戏”，冲击力最强的场景是“炼丹炉雾气蒸腾，断肢蠕动”。

“我感觉有种很奇妙的感觉，我笔中的世界居然突然一下成为现实了。有点感慨，没想到我当时随手写的一本小说，居然弄得这么大。”狐尾的笔说。

这是阅文集团首次尝试对IP进行海外线下实景娱乐改编。以往，网文出海多是通过“文字翻译”或“动漫改编”，而这次是“线上内容+线下实景+衍生消费”的闭环，游客不仅能在环球影城体验探险屋，还能在商店里买到“阅文好物”品牌下的IP衍生品。

环球影城商店中的阅文衍生品货架 36氪摄影

狐尾的笔认为《道诡异仙》的线下娱乐化给中国网文IP提供了一种新思路。“也许我们可以期待以后会有一个全是阅文IP的主题公园。”他说。

他对这个探险屋最核心的期待，是希望对中式恐怖没有了解的外国游客，能通过这个探险屋对中国文化感兴趣。“说不定他们能通过这里了解我的书。最后了解中国网络文学，甚至了解整个中国文化。”狐尾的笔说。

100天，500平，海上拉来的探险屋

据项目负责人介绍，“所有物料，小到一根螺丝、一套 NPC 假发，都是在国内采购的。”阅文的项目组先在成都找了一个1:1还原环球影城探险屋的厂房，有500平米，完成了全尺寸的预搭建，确认效果后再拆解，海运到新加坡。

海运还遇到台风和航线拥堵，物料整整延误10天抵达新加坡，现场搭建时间很紧张，团队靠“国内预演+模块化搭建”，才在一个星期搭建完成95%。

项目组从五月中旬开始内容策划，在100天之内，探险屋的故事线有20多次更新，平面图改了30多版，几乎是按“天”为单位更新。

如此多轮次的修改，是因为每一版设计，从初始场景逐步扩展到灯光、音效、机关触发方式，乃至房间锁具、监控位置、灭火器数量，都需阅文和环球影城双方多轮确认，确保符合场地标准与乐园原则。

举例来说，阅文设计了“镜中廊”，玩家会在镜面迷宫转角处会遭遇镜中虚实难辨的小女孩NPC；“炼丹炉”的炉盖会一直升降开合，喷出烟雾。这其中“镜中廊的镜面材质”、“炼丹炉的烟雾浓度”，都要符合环球的安全标准。

阅文供图

阅文项目组负责人说，他们不仅每轮平面图、故事线、NPC 动线都要和环球同步，在落地阶段，还在搭建的2周内接受了超10次各类检查。最终，探险屋仅用了20分钟，就通过了最严苛的UDX安全检查。

2024 年，全球游乐园市场规模达564 亿美元。IMARC Group预计，到2033 年市场规模将达到812 亿美元，2025-2033 年期间的成长率(CAGR) 为4.13%。

最近几年，阅文集团正在通过成立自有潮玩品牌、投资消费品牌，以及与出版机构、实体书店或线下活动主办方合作等方式，加强对线下场景的布局。今年5月，阅文还与日本文化企业CCC集团合作，在日本茑屋书店开设首家限时快闪店。

“这次合作是一个重要的开端，阅文希望将更多东方奇幻、武侠、科幻等类型的IP，通过线下沉浸式体验（如主题乐园、展览）推向全球市场。”该项目负责人说。“线下实景能让全球用户在短时间内与IP产生深度、沉浸式的亲密接触，是线上内容的有力补充。”