36氪获悉，北美茶饮品牌「UMe Tea优米茶铺」近日完成1000万美元A轮融资，由美国本土基金Conductive Ventures领投，iFly.vc、EGP（明裕创投）跟投，本轮资金将重点用于团队完善、湾区门店加密等。

「UMe Tea优米茶铺」（下称“UMe Tea”）是36氪持续关注的公司，2019年创立于美国加州，创始人李佳纯创业前曾是硅谷的一名华人工程师。UMe Tea从美国本土消费者口味偏好出发，同时融入中国新茶饮品牌在理念文化、运行机制等方面的优势，已发展成为一家颇具美国本土感的新茶饮品牌。其主营品类包括奶盖茶、水果茶、烘焙甜品、小吃等，大约30个SKU。

UMe Tea部分产品

2023年6月，36氪曾报道UMe Tea完成iFly.vc投资的数百万美元种子轮融资。两年过去，其门店数已从9家增长到27家，到2025年底会开出33家，除3家加盟店作为试点外，其他均为直营。

此外，UMe Tea的供应链也比过去更成熟、更集中。据李佳纯介绍，UMe Tea与美国某餐饮供应链巨头建立长期合作，原材料采购、仓储、运输等服务均由后者提供。 

在今天谈论美国茶饮市场的变化时，一个绕不过的话题在于，中国新茶饮品牌已经在争相出海北美——喜茶、茉莉奶白、霸王茶姬、柠季、沪上阿姨、奈雪的茶、茶百道等均已落子，其中，喜茶在美门店数已超过30家。当中国市场、东南亚市场趋于饱和，北美相对缓和的竞争环境、强劲的消费力都意味着机会，市场也普遍认为中国茶饮品牌的“北美开店热”才刚刚起步。

面对“来势汹汹”的国内品牌出海潮，UMe Tea团队起初有种紧张感，“我们有几家店隔壁就开了喜茶，也目睹了一些夫妻店在冲击下迅速倒下。”

“土生土长”的本土化基因，让团队很快意识到，UMe Tea与中国品牌的市场不同、人群不同，交集也并不明显。据悉，UMe Tea的顾客中，非亚裔人群占比明显更高，约为60%，即便是亚裔客户，也以印度、越南、韩国人为主，华人顾客并为占据主力。

体现到业绩上，今年以来，UMe Tea的单店业绩较去年同期增长30%左右，未受到竞争环境变化的影响。“对我们而言，或许国内品牌的到来也让当地市场整体变得更热。”李佳纯说。

何为“本土化基因”？UMe Tea在产品和品牌打造方式上都做出了回答。

产品层面，国内消费者偏好“回归本真”的味道，相较之下，美国消费者的口味偏好仍然偏“浓”。李佳纯举例称，“比如湾区墨西哥人较多，用墨西哥辣酱制作的辣芒果类冰沙就会受到喜爱。” 

此外，当地消费者通常希望菜单更丰富，“有些人乳糖不耐受，有些人不喝咖啡因等等”，UMe Tea的菜单也会相应呈现清晰分类，给顾客充足的挑选空间。

今年以来，经典的珍珠奶茶，以及芒果、抹茶类单品，都是UMe Tea销售表现更好的产品。而从第一家店开出时就在售的盐酥鸡，则一直扮演着“奶茶搭子”的角色，目前其在UMe Tea销量中的占比已达到30%，“基本每个人进店都是一杯饮品、一份盐酥鸡。”

目前，Ume Tea的上新频率基本是每月两次，新品开发则围绕三大思路展开——一是对于基础款的产品，根据供应链能力的优化状态不断微升级；二是围绕潮流趋势追新，比如今年抹茶、迪拜巧克力等元素颇受喜爱，UMe Tea也推出了“开心果迪拜巧克力奶昔”等产品；三是根据应季水果、特别节日等进行上新。

UMe Tea顾客购买珍珠奶茶

营销层面，UMe Tea从年轻人的情绪价值切入，不少活动都引发了大量自然传播。近期，其兔子盲盒、集卡活动等都在社交媒体打出声量，“买一杯奶茶可以集一张品牌的IP卡，有人会买20杯奶茶请店里所有人喝，只为了抽卡、集卡，玩得很嗨，甚至大家还在Instagram上相互买卡。”李佳纯举例道，集卡活动促使门店业绩翻了数倍。

UMe Tea品牌周边

据国际咨询公司IBIS数据，2023年美国仅有6635家奶茶店，2025年这一数字上涨至约8000家，但仍没有一家市场份额超过 5%。分散的格局里，选定主阵地、不断加密门店、建立品牌认知，是UMe Tea当下的策略。

目前，UMe Tea在将加州以外的几家门店逐步收回，新开门店及新签门店也均位于加州旧金山湾区，门店间的平均距离约3英里。李佳纯表示，接下来一段时期，门店拓展的重心仍在湾区，“其实光加州一个市场，就能承载我们开两三百家的。”

谈及下一步业务重心，她提到三点：一是团队架构的完善，二是数字化与供应链的继续提升，三是继续加密湾区门店。李佳纯认为，由于商业体通常会控制单一业态在区域内的占比，点位有限，用人等方面的法规也极为严格，美国的市场节奏很难像国内一样“快”。 

“我们想做一个加州的本土品牌，先把区域性做好，把供应链的基本功练好，再谈别的。”——在发展路径上，UMe Tea希望向古茗学习，尊重市场节奏，先深耕、再走出去。

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

10月以来，创新药股市出现下滑走势，就在行业都调侃着“再来个大交易提振下信心”时，“大交易”真的来了。

10月22日，信达生物宣布与武田制药达成总价114亿美元的授权合作，包括12亿美元首付款和102亿美元的潜在里程碑付款，其中，首付款中含有武田制药溢价20%入股信达生物的1亿美元，这笔钱将以8:2的比例用于全球管线研发和企业运营。未来，如果交易产品成功上市，信达生物还将按比例获得销售分成。

相当于一笔交易同时涵盖现金、股权、分利，这在过往的创新药BD授权中并不多见。

同时，交易虽涉及IBI363、IBI343和IBI3001三款，但处在早期临床的IBI3001只卖出了“选择权”，114亿美元的大部分是为IBI363和IBI343两个管线支付的。

三款产品的具体合作内容示意（数据来源：信达生物公告）

信达生物称，这笔交易已经“刷新了中国创新药出海授权记录”，在全球范围内，总额仅次于第一三共在2023年完成的一笔220亿美元交易。

信达Co-Co背后的野心：

更看重武田对“构建国际化能力”的助力

除了金额巨大之外，有关PD-1/IL-2双抗IBI363的独特合作模式是这项交易引起行业关注的核心原因。这是本次交易中最核心的管线，肺癌数据曾在今年6月的美国临床肿瘤学会年会（ASCO）上惊艳行业。

信达生物没有把IBI363直接卖掉，而是选择深入参与进产品后续的全球开发，按照四六开和武田制药分摊开发成本、推进商业化，并按这个比例分享未来在美国市场的销售利润或损失。

在行业内，这种深度绑定的合作通常被称为“Co-Co”。此前有BD人士介绍，这种模式对授权方的全球临床开发能力和资金储备要求都比较高，且收到的款项大概率有一部分要用回管线的后续开发上，因此少有药企会选择这么做。

在国内，曾公开披露采用这种合作的BD交易，也只有传奇生物和强生的CAR-T疗法Carvykti，以及百利天恒与百时美施贵宝的BL-B0D1（EGFR/HER3双抗ADC），两个都是备受关注的潜在“大单品”，比如，已经上市的Carvykti在今年前3季度的销售额为13亿美元，年销售峰值预期为50亿美元。按规划，传奇生物和强生的分成比例在中国和其他市场中各为7:3和5：5。

但相对应的，这场“豪赌”一旦成功，则意味着授权方能获得更高的资金回报，其全球临床开发、注册申报和商业化能力也将直接在“真枪实战”中得到锻炼和检验。此前，一位药企创始人告诉36氪，若传奇生物当年没有选择与强生共同开发Carvykti，而是直接卖出海外权益，就无法共享后续的商业成果，并实现市值跨越。

后一点，恰恰是信达生物当下最看重的。

信达生物做“全球Pharma”的目标一直都很明确。10月22日的交流会上，董事长俞德超首次给出了时间点：即到2030年成为全球领先的生物制药公司，资产上拥有至少5个全球多中心III期临床管线；能力上，完成从产品研发到注册、销售的全球组织架构建设。

信达生物管线示意

中国药企想靠自己在海外市场立足并不容易。信达生物此前的出海动作虽不少，但大多依赖合作伙伴，比如PD-1信迪利单抗就是把海外权益都卖给礼来，直接收取现金回报。如今做合作开发，相当于给自己找了位跨国药企“师傅”，一起敲开美国市场的大门。

“我们不只想做商业合作，更想借商业合作提升公司自身的能力。”俞德超解释。

据介绍，过去一年多谈合作期间，信达生物并非没有遇到规模更大、在肿瘤领域能力更强的意向买方，但最终选择武田制药，是因为“对方对合作的重视程度、对交易产品未来5至10年发展临床发开发和发展的定位”，都与公司的战略目标相匹配。

武田制药虽是一家日本药企，但在欧美市场上深耕已久。目前，公司员工遍布全球80多个国家和地区。收入结构上，美国占比最大，达到52%；欧洲和加拿大的占比局其次，约为23%。此外，武田制药的全球肿瘤事业部总裁Teresa Bitetti曾在百时美施贵宝任职，负责过全球首个PD-1药物O药在美国的上市。这也成为信达方面选择武田的重要原因。

小标题2:

押注下一代广谱抗癌大药

再来看交易涉及的产品。交流会上，信达生物方面多次强调了一点，即“对分子有望成为下一代肿瘤免疫疗法基石药物的潜力”，是双方合作的基础。

最能承载这部分希望的，就是IBI363。这是全球首个进入III期临床的PD-1/IL-2双抗，也是信达生物后续创新管线中最有看点的一个。从机制上看，它同时具备阻断PD-1/PD-L1通路和激活IL-2通路的双重功能，这意味着它不仅能有效应对传统PD-1抑制剂治疗失败的耐药人群，还能对PD-L1低表达甚至不表达的“冷肿瘤”发挥作用。

这些都是潜在的“大市场”，比如行业对PD-1耐药市场规模的预测就达到百亿美元。

以合作双方决定率先推进开发的鳞状非小细胞肺癌（Sq-NSCLC）适应症为例，肺癌是全球抗癌药物开发的高地，而非小细胞肺癌是全球“药王”K药最核心的适应症，也是所有后续基于PD-1靶点开发的药物都需要考虑的适应症。

今年的ASCO上，信达生物公布的有关IBI363的I/II期临床数据显示，1/1.5mg/kg剂量组���，客观缓解率（ORR）、疾病控制率（DCR）、中位无进展生存期（mPFS）和中位总生存期（mOS）分别为25.9%、66.7%、5.5个月和15.3个月。此外，在3mg/kg剂量组中，ORR、DCR、mPFS分别为36.7%、90.0%和9.3个月。

如果和现有针对Sq-NSCLC的标准疗法进行对比，K药联合化疗的mPFS和mOS分别为8个月和17.1个月。

这意味着，IBI363或许能为Sq-NSCLC患者带来潜在的、更长期的生存获益。

此外，IBI363的另一个特点在于广谱。据clinicaltrials.gov网站，除非小细胞肺癌之外，IBI363在研的适应症还包括黑色素癌、结直肠癌、胃癌、食管鳞癌等。以结直肠癌为例，ASCO大会上公布的数据显示，IBI363单药后线治疗晚期结直肠癌的中位OS为16.1个月，高于现有标准治疗。

交流会上，信达生物方面表示，在针对IBI363的开发上，从单药治疗PD-1耐药患者，逐步扩展到联合治疗，再重点推进一线结直肠癌和一线非小细胞肺癌的思路上，公司与武田制药的判断都高度契合，“双方确定的第一阶段关键开发方向完全一致”。

不过，市场上亦存在一种声音认为，以上野心都要建立在III期临床成功的基础上。如果数据不及预期，已经到手的首付款就将为巨大的开发风险买单。叠加近期市场对BD交易的热情衰退，导致交易虽重磅，但未能推动信达生物的股价上涨。10月22日，信达生物收跌1.96%；23日收涨0.65%。