前三季度“保险版ABS”登记规模超2700亿元

近日,2025年前三季度保险资管机构资产支持计划登记情况出炉。根据中保保险资产登记交易系统有限公司披露数据梳理,前三季度,共有15家保险资管机构登记资产支持计划66只,登记规模合计2745.78亿元,同比增长25.1%。受访专家表示,资产支持计划现金流稳定、期限长,契合保险资金长期配置需要和投资要求,因此受到保险资管机构的青睐。(证券日报)
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华泰证券:关注金价企稳后黄金资产的增配机会

36氪获悉,华泰证券指出,全球秩序重构期,黄金仍是最合适的避险资产。我们认为短期下跌不影响黄金长期逻辑,回调反而提供加仓机会,企稳后建议重新关注。22日当天典型黄金公司股价跌幅反而好于金价本身,说明市场对黄金相关资产的长期配置价值的共识未发生改变。金价仍处长期上行区间,多数黄金公司26年仍有望实现量价齐升,当前估值水平已逐渐具有增配价值,建议逢低买入,推荐兼具成长性及资源优势的龙头标的。
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构建AI虚拟细胞基础模型,「百曜科技」获数千万元天使轮融资 | 36氪首发

36氪获悉,AI虚拟细胞平台公司「百曜科技」近日完成数千万元天使轮融资,由峰瑞资本领投,顺禧资本、百度风投跟投,明德资本担任独家财务顾问。

百曜科技创始团队早在2023年就发布了知识增强、跨物种、亿级数据量的单细胞预训练基础模型。随后快速迭代并发布了首个基于图结构的单细胞预训练基础模型,让AI理解基因调控和内外环境下细胞状态的变化的规律,从而模拟真实细胞行为。该系列研究成果曾作为封面文章发布于《Cell Research》以及权威期刊《Advanced Science》和《NSR》上。

百曜科技对36氪表示,“团队构建的单细胞基础模型,采用预训练+微调路径,展现出优异的泛化能力与广泛的下游应用潜力,为构建可产业落地的AI虚拟细胞平台奠定了技术基础。”

在训练过程中,该模型融合生物学先验知识,使学习更具方向性,输出结果更贴合生物学逻辑。此外,模型首次整合超亿级单细胞基因表达数据,并联合人、小鼠两个物种进行跨物种预训练,从而学习共通的生命规律,为后续将动物实验数据有效转化、预测人体细胞反应提供了可能。

近两三年来,在技术演进下,“AI虚拟细胞”成为备受关注的热门赛道。以单细胞测序为代表的数据获取技术走向成熟,引发多组学数据爆发式增长,从而为AI虚拟细胞模型训练提供了“燃料”。

另外,自注意力机制的自监督预训练策略出现,为处理高维且复杂的生命科学数据提供了强大工具,从而使得人们对细胞的精细表征与动态模拟变为可能。

政策层面,中美等国都在积极推动“利用基础AI模型进行生命模拟”。中国“十四五”规划强调生物技术和生物产业加快发展,并据此布局了AI生命科学国家重大科技基础设施。2025年4月,美国FDA也倡导在抗体药物研发中以AI模型与器官芯片替代传统动物实验。

产业方面,以Xaira Therapeutics、Asimov为代表的海外企业已率先探索,将AI虚拟细胞模型应用于肿瘤新靶点发现、干细胞定向分化、工程细胞改造等方向。

百曜团队介绍道,“细胞作为病毒之外最小的生命单元,整合了关键层级的生物信号,利用AI对细胞进行模拟,能够在基础科研与工业药物研发中回答一系列关键问题。随着全球组学观测技术与人工智能算法的不断突破,细胞模型将逐步纳入更多维度的组学信息,实现从单组学模型向多模态模型的演进,最终在虚拟世界中完成对整个细胞动态生命过程的推演。这将使我们掌握最小单元的生命智能体,并以新型工具平台与方法论,探索更复杂的组织器官、疾病模型乃至各类生命活动。”

然而,构建AI虚拟细胞是一项极具复杂性与多维挑战的宏大工程。除算法难题外,其对算力、数据等资源的要求极高,要打造涵盖多模态数据、接近完整的虚拟细胞基础模型,投入规模或达“百亿美金”级别。

对此,百曜科技团队指出,当前AI虚拟细胞技术仍处发展早期,百曜等公司推出的首批虚拟细胞大模型已初步验证从0到1的理论路径。而大模型的技术特性决定了该领域具有很强的马太效应,未来,若能在高质量数据积累与算法迭代上持续领先,所打造的生命科学研发平台,有望实现底层研究与生物医药产业在效率与成本上的指数级优化。

投资人观点

峰瑞资本副总裁谢达表示,细胞是生命的基本单元,也是疾病寻因与药物研发的“主战场”。虚拟细胞依托生物组学数据和人工智能大模型能力,构建细胞的“数字孪生”,有望赋能细胞发育、药物敏感度、抗体生产等常见科学研究和药物研发场景,从而大幅降低试错成本与周期。百曜科技在虚拟细胞研究领域深耕多年,已经率先完成多个基础模型和面向特定任务的特化模型的开发,并与国内外医药企业开展合作。我们看好企业在多模态数据采集和建模的能力,期待企业在细胞药物开发、生物制造等方向不断取得进展。

明德资本合伙人胡茗译表示:生命科学研究正跨越多个关键尺度——从宏观的表型与组织,到微观的分子通路,再到承上启下的细胞功能尺度。过去,我们缺乏在细胞这个整合尺度上进行动态、定量研究的能力,仅能通过截面数据推测细胞动态,如今海量多组学数据与Transformer算法的融合,使我们能够构建高保真虚拟细胞。这一平台将彻底打破机理研究与应用开发间的壁垒,把生命科学带入可模拟、可编程的新纪元。百曜科技团队拥有AIVC关键算法和高质量数据上的复合优势,我们期待与他共同探索这个历史性的机遇。

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53只权益基金前三季度净值增长率超100%

Wind资讯数据显示,今年前三季度,权益市场走强,共有53只公募基金(仅统计主代码)净值增长率超100%。其中,永赢科技智选混合发起A、汇添富香港优势精选混合(QDII)(合格境内机构投资者)A、中欧数字经济混合发起A表现尤为突出,分别以194.49%、161.10%、140.86%的净值增长率摘得前三甲,成为市场关注焦点。从已披露的公募基金三季报来看,这些绩优基金普遍聚焦科技、创新药等赛道,调仓动作精准,基金经理对核心领域的长期逻辑持乐观态度。(证券日报)
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华泰证券:大促周期拉长,闪购与AI+电商或成为新变量

36氪获悉,华泰证券指出,电商平台2025年双十一大促已于近期开启。总结来看,我们认为有三点核心趋势:1.大促时间线持续拉长,活动开幕进一步提前;2.闪购成为电商大促新的履约方式,在提升用户履约体验的同时亦为品牌商线下场域的动销改善提供帮助;3.AI在电商场景的落地应用进一步加快,2C与2B齐头并进,成为平台优化用户体验、提升商户经营效率的重要路径。
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