当AI接手了重复劳动，

人类智慧的真正价值才刚开始释放

在关于AI的讨论中，经常能够听到两种极端声音：一种宣称AI将取代大量白领岗位，引发前所未有的失业浪潮；另一种则断言这场热潮被过度炒作，不足为惧。事实上，真相或许更为复杂，也更具希望。

Y Combinator（YC）总裁兼CEO Garry Tan在最新一期视频中讲述了他对这个问题的看法：AI将会对劳动与创新产生深远影响。但从放射学到软件工程，历史都在重复同一个模式——当技术让某些任务变得更便宜、更高效时，市场对人类创造力与判断力的需求反而随之增长。技术并未摧毁工作，而是不断重塑人类能做什么。

作为全球顶级的投资公司和创业孵化器之一，YC自2005年成立以来已扶持出Airbnb、Stripe、Dropbox等明星公司，致��于通过提供种子资金和密集的指导，帮助早期创业者克服创业初期的挑战，将想法转化为可行的产品。Garry Tan于2022年出任YC总裁兼CEO，成为Paul Graham、Sam Altman与Geoff Ralston之后的第四代掌门人。他既是知名创业者（创办Posterous并售予Twitter），也是硅谷最受尊敬的投资人之一。

●YC总裁兼CEO Garry Tan

在Garry的讲述中，他不仅谈AI的经济逻辑，也在提醒创业者：真正的革命从来不是技术本身，而是敢于重新定义未来的人。

以下为视频内容精华，经“未来人类实验室”整理编译——

恐慌or机遇？

AI失业论背后的真相

AI会让人类劳动力过时吗？当前，在人工智能对就业影响的辩论中，双方最激烈的声音都显得有些歇斯底里。

一方面，“末日论者”坚信，我们距离近乎全民失业仅剩几年时间，届时将有一半的白领入门级岗位消失。未来五年，失业率可能会飙升至10%到20%。也就是说，我们可能会面临一个失业率达到前所未有的水平的世界。

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另一方面，有些人则认为AI不过是被夸大的炒作，并不会从根本上改变经济格局。多年来，Sam Altaman一直在说，我们知道如何构建通用人工智能（AGI），但现在的AI根本不是AGI。我们无法在明年实现AGI，而且很可能也无法像之前预想的那样，为各类工作场所节省那么多成本。

事实是，这两种观点都存在缺陷。我们从历史、行业实践以及常识中得出的所有最可靠的结论都表明，人工智能会改变经济，但不会摧毁经济。

效率革命，反而将催生新行业浪潮

我来解释一下原因。首先，我想给大家讲一个关于放射科医生的故事。早在2016年，图灵奖得主、人工智能领域的奠基人之一Geoffrey Hinton就宣称，人们应该停止培养放射科医生。他认为，五年之内，AI深度学习在放射诊断领域的表现一定会超过人类放射科医生，因为深度学习能积累更多“经验”，这一点在当时看来似乎显而易见。Hinton是神经网络领域的先驱，对于这项新兴技术的潜力，他的理解几乎比任何人都深刻。

●图灵奖得主

但他错了。近十年过去，对放射科医生的需求不仅没有降至零，反而达到了历史最高水平——尽管目前已经推出了数十款最先进的AI产品，这些产品检测和分类数百种疾病的速度和准确率都远超人类。当然，医疗行业存在一些特殊因素，比如医疗事故责任纠纷以及保险监管要求必须有人类参与流程。但更根本的原因在于，事实证明，当我们为放射科医生提供工具、提高他们某一方面工作的效率时，对他们服务的整体需求反而出现了爆发式增长。

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扫描费用降低，意味着扫描量会增加；而扫描量增加，又意味着放射科医生在复杂诊断和治疗方案制定方面的需求会进一步上升。换句话说，当我们借助技术降低某一资源的使用成本时（在这个案例中，指的是磁共振成像（MRI）和其他影像技术），对该资源及其相关服务的需求就会急剧增加。

这就是经济学家所说的“杰文斯悖论”（Jevons Paradox）。19世纪中期，英国经济学家威廉・斯坦利・杰文斯（William Stanley Jevons）首次提出了这一悖论。他发现，能提高煤炭使用效率的技术革新，反而导致多个行业的煤炭消耗量增加。这与当时很多人持有的 “效率提升会降低消耗量” 的假设截然相反。事实上，杰文斯的研究表明，技术效率的提升往往能释放出潜在的需求。而这种新需求反过来又能催生出全新的职业类别。

●杰文斯悖论图示，图片来自视频

历史上有很多这样的例子。20世纪60年代，集装箱运输技术使航运成本降低了90%，起初确实有部分码头工人被解雇，但全球贸易随之迎来爆发式增长，进而催生了价值数十亿美元的商业帝国，以及货运代理、物流配送和仓储分拨等全新行业的崛起。

同样，21世纪10年代，云计算技术使基础设施成本降低了90%（即成本仅为原来的1/10），传统的信息技术（IT）岗位也随之转型：服务器管理员变成了DevOps工程师和云架构师，负责管理规模庞大的基础设施——这种规模在过去是难以想象的。最近，随着算法的改进降低了推理成本，对图形处理器（GPU）的需求大幅激增，而非暴跌。英伟达（Nvidia）的股价最近也创下了历史新高。

那么，这对于我们理解AI将如何影响劳动力经济有什么启示呢？正如Box公司的首席执行官兼联合创始人Aaron Levie最近所写的那样，我们应该预料到，效率的提升实际上会意味着更多（而非更少）领域的服务需求会增加。

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他写道：“当完成某项工作的成本下降时，对这项工作的需求就会上升。而且，通常情况下，潜在需求的规模会远超我们的想象。”换句话说，随着人工智能让分析磁共振成像、起草法律文件、编写代码等工作变得更便宜、更快、更简单，我们有理由预计，对放射科医生的专业诊断、治疗方案制定、律师咨询以及工程师专业技术的需求会普遍增加，而非减少。

这并不意味着未来工作岗位不会发生变化，或者某些岗位不会消失。过去许多需要人工手动完成的工作，未来可能会更多地转变为对“智能代理团队”的监督工作。人类仍将是流程中不可或缺的一环。

OpenAI 的联合创始人之一Andrej Karpathy也持类似观点。他认为， AI首先会改变那些重复性强、不需要太多背景知识且对错误容忍度较高的工作，比如客服专员和数据录入员的岗位。 但即便如此，他认为这些岗位中的大部分不会完全消失，而是会重构为管理或监督类角色。 

我们已经在YC投资的Avoca等公司看到了这种趋势：Avoca是一家为管道工程、暖通空调（HVAC）等行业提供服务的人工智能销售代理公司，它正帮助客服专员从基础工作中解放出来，去从事更具价值的工作；另一家公司Tennr则通过自动化处理医疗服务提供者之间的文书流转流程，将行政岗位的工作内容从数据录入转变为患者护理协调和复杂病例管理。

通常来说，这些岗位原本都非常枯燥乏味，但当你开始管理一支“AI代理团队” 时，工作突然就变得有趣多了。AI为这些员工自动化处理的许多任务——比如应对英特尔（Intel）客户的咨询或填写常规表格——本身就很枯燥。尽管其中一些岗位会消失，但就像过去的技术变革一样，我们有理由相信，更具吸引力的新岗位将会取而代之。

你的判断力，才是AI时代的稀缺资源

那么，如果你正考虑创办一家AI相关的初创公司，从这些趋势中你能得到什么启示呢？

首先，人工智能带来的变革是切实存在的，而且就在我们说话的当下仍在不断推进。不要像Paul Krugman那样——1998年，他曾将互联网的影响力比作传真机，严重低估了互联网的变革力量。我们同样不能低估AI带来的变化。

●诺贝尔经济学奖得主

其次，现在不是沉迷于“完全自动化的奢华共产主义”幻想，或是担忧人类经济即将崩溃的时候。不要只是坐在沙发上等待全民基本收入（UBI）的到来，要知道，AI即便不会比互联网本身更具影响力，也会成为与互联网同等重要的下一代变革力量。

你想要创造的未来，不会等待某个“许可”才开始。此刻，那些能看到别人看不到的机遇的人，正在亲手打造这个未来，而你或许也可以成为这样的人。每一家伟大的公司，都始于一位敢于迈出第一步、坚定相信自己判断的创始人。唯一真正的问题是：你是否会成为其中一员？

感谢收看，我们下期再见。

编辑 | 高凡乔

封面图源 | AI生成

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本文来自微信公众号“未来人类实验室”，作者：高凡乔，36氪经授权发布。

如果万科暴雷，将会再次制造一个下拉整个地产行业企业信用的标志性事件，这是绝大多数地产人不愿意看到的。

但万科确确实实已经站在了债务重组的边缘。

 01

本周，一个消息在业内流传：“中央政府已向深圳市政府发出初步指示，考虑以‘市场为导向’的方式处理万科债务”。

这则消息目前暂时无法验证真伪，但引发了万科债券在市场上的剧烈波动。“22万科02”“21万科04”“23万科01”“21万科06”等多只债券，因跌幅较大而临时停牌。

图源：东方财富网

而且，这则消息刚刚传开不久，万科就在上清所发布公告称，将召开债权人会议讨论“22万科MTN004”的展期事项，启动首笔20亿元债券展期。

目前，万科尚未公布展期涉及的债务规模，也尚未进入全面债务重组阶段。但市场已经担心这次展期只是一次开始，后面确确实实要依照“市场为导向”的原则来处理。

债券展期相当于“类重组”。参考先前出险的规模性房企的债务处理路径，展期的尽头就是债务重组。

 02 

在此之前，大股东深铁的态度也有微妙的变化。

11月2日晚，万科发布了一个公告《关于深铁集团向公司提供股东借款并由公司提供担保暨日常关联交易公告》。

公告提到“万科企业股份有限公司于2025年11月2日与第一大股东深圳市地铁集团有限公司签署《关于股东借款及资产担保的框架协议》”。这个协议的核心有两点：

一是约定了万科向大股东深铁集团借款的最高额度，以及借款、还款规则；二是提高了对万科借款的抵质押担保要求。

也就是说，深铁集团不再向万科提供“无限弹药”了，接下来一切照章办事。这是一个非常明显且巨大的改变。

图源：《关于股东借款及资产担保的框架协议》

图源：《关于股东借款及资产担保的框架协议》

在此之前，深铁集团已经向万科提供了约200亿元的借款。除此之外，深铁集团以自己的信用为背书，帮助万科从银行等渠道获得借款。

在11月20日的万科第一次临时股东会上，有人提问：深铁借给万科数百亿的资金来源是哪里？银行等机构还是深圳国资委？

万科集团执行副总裁、财务负责人表示：深铁的资金一部分来源于银行，一部分来源于国资委。

之前市场一直质疑：投资万科，无限援助万科，拖累了深铁集团。现在，这个问题有了答案，深铁借给万科的钱，不全是自有资金，其中相当一部分是国资委向深铁注入，以及深铁从银行借款再转借给万科。

这也是深铁集团不可能提供“无限弹药”的原因。一旦银行等机构或部门对深铁集团的借款提出更高的抵质押条件，深铁集团在自身现金有限的情况下，也必须向万科提出相应的要求。

风险隔离，是现代企业制度的基本原则，也是深铁集团不得不考量的底线。即便背靠国资委，也不能无限度承担表外风险。此次提高抵质押要求，正是风险隔离机制启动的明确信号。

那么，接下来还有最后一个问题：万科的还款能力？

据万科8月份公开的数据，2025年上半年，万科实现销售金额691.1亿元，回款率超过100%；实现大宗交易签约金额64.3亿元；实现盘活回款合计57.5亿元。

对比一下2024年的数据：全年实现销售额2460亿元，回款率超100%；实现大宗交易签约259亿元；完成资源盘活回款104亿元。

上半年销售额与去年全年相比，约为28%；上半年大宗交易签约金额，约为去年全年的24.8%；上半年资源盘活回款，约为去年全年的55.3%。

这意味着万科自身的造血能力还在下降。

但截至2025年三季度末，万科的有息负债总额为3629.3亿元，和去年相比并没有下降。

所以，万科需要更多的外部融资来延缓债务压力。

但今年上半年，万科合并报表范围内新增融资和再融资为249亿元，去年全年的这一数据为948亿元。

这说明，万科的融资能力也在下降，所以大股东深铁集团不得不亲自上场。

从去年底到今年6月底，深铁集团累计向万科提供了近240亿元的股东借款，加上万科自身249亿元的融资和再融资，两者合计约489亿元，成功缓解了万科的融资压力。

如果深铁集团“断奶”，万科已经岌岌可危了。

 03

虽然万科已经启动“22 万科 MTN004”的展期工作，但距离真正的全面债务重组还剩最后一道防线。

接下来，大概率万科会先进行局部债务重组，优先对到期压力大的债券和非标债务进行展期、降息，同时继续寻求部分资产出售，尽可能再延缓一些时间。

目前万科手里的重量级的牌还有：万物云、普洛斯物流、徽商银行的股票。其中，万物云是非卖品。

此外，还有部分资产可以通过资产证券化的方式获取一定的现金流，但这种方式在目前阶段的弊端是变现太慢了，万科可能没有那么充裕的时间等待。

曾经，地产企业拼命和时间赛跑，跑出了“三高”模式，为行业发展埋下一颗雷。现在，地产企业还在拼命和时间赛跑，这次是为了“活下去”。

不管结果如何，不管是十年前的“上坡”还是现在的“下坡”，他们跑得都很努力。

本文来自微信公众号“未来可栖”，作者：小屋见大屋，36氪经授权发布。