上海“沪七条”楼市新政落地已近“满月”。近日，记者走访调研发现，二手房市场成交放量冲高，多项指标创下阶段新高，新房市场也迎来温和复苏，有项目顺势宣布提价，以实际行动释放对市场走势的乐观预期。种种迹象表明，在“沪七条”新政的精准加持下，上海楼市正呈现出“量增价稳”的态势，3月的“小阳春”行情已愈发清晰。（上证报）

上海“沪七条”楼市新政落地已近“满月”。近日，记者走访调研发现，二手房市场成交放量冲高，多项指标创下阶段新高，新房市场也迎来温和复苏，有项目顺势宣布提价，以实际行动释放对市场走势的乐观预期。种种迹象表明，在“沪七条”新政的精准加持下，上海楼市正呈现出“量增价稳”的态势，3月的“小阳春”行情已愈发清晰。（上证报）

3 月 22 日，小阔集团携手华晨宇正式推出全新日化家居品牌「重点」，华晨宇出任品牌联合创始人。

此次华晨宇的加入并非传统的品牌代言，而是形成了深度的绑定。从股权结构来看，「重点」的运营主体为深圳华阔生物科技有限公司，其中小阔集团旗下子公司深圳星阔生物科技有限公司持股 70%，华晨宇控股的上海圣恒鸿音文化传播有限公司持股 20%，北京云上万家科技有限公司持股 10%。

在消费理念不断迭代的当下，日化行业早已脱离单纯的基础功能满足阶段，消费者对产品的成分、功效、使用体验乃至情绪价值都提出了更高要求，需求精细化、场景细分化、体验个性化成为行业显著趋势。正是洞察到这一市场变化，「重点」应运而生。

据悉，「重点」以“微观世界里的宏大关怀”为品牌理念，聚焦传统日化家居长期被忽略的微观需求，致力于为消费者提供细节、舒适、安全的日化家居解决方案。

作为小阔集团旗下全新品牌，「重点」的诞生并非无迹可寻，而是背靠集团十余年的日化产业。目前小阔集团已打造出口腔护理国货代表品牌「参半」、个护品牌「小箭头」，在产品研发、供应链整合、市场运营管理等方面形成了体系化能力，这些都为「重点」的发展提供了产品与市场根基。

参半创始人尹阔曾在公开采访中表示，参半的核心竞争力在于对消费需求的精准捕捉和快速的产品迭代能力，而这一能力或将成为小阔集团孵化新品牌的重要支撑，集团的多品牌布局并非简单的品类拓展，而是基于对不同消费赛道的洞察，满足消费者多元化、精细化的需求。

目前，「重点」已推出花露水、植物精油手环、植物精油贴、冰感紫草舒缓膏、护手霜、唇膏等多元品类新品，解决传统日化的“微痛点”。

例如，在使用场景上，“重点”针对传统花露水容量大、不便携带等痛点，在家庭装之外，推出小巧便携款；在原料选择上，“重点”产品甄选新疆软紫草、积雪草、油橄榄、龙胆根等多重天然植物成分。另外，「重点」在香氛上与奇华顿等全球知名香精香料公司合作，推出“柔嫩青苔与诗”“荒芜之地的太阳”“沉醉泥土与光”等多款富有层次的香调。

定价方面，根据“重点”天猫官方旗舰店显示，其单品价格多集中在19.9 元至59.9 元区间，与行业同类产品基本持平，主打亲民及大众普惠。

「重点」的核心布局逻辑，直指全球微观护理领域的标杆企业 ——小林制药，试图填补国内这一赛道的品牌空白。

小林制药并非传统制药企业，而是覆盖药品、个护、家居护理等多个板块，凭借「小池大鱼」战略成为超百亿市值企业。其核心思路是避开巨头争夺的大单品赛道，聚焦被忽视的细分微需求，要么在空白领域打造专属赛道，要么通过差异化创新在现有领域开辟新市场，推出的眼镜清洁湿巾、冰宝贴、马桶消臭元等产品，均精准解决生活中的细微痛点，仅冰宝贴全球年销量就达 4 亿张，暖宝宝在日本国内年销售额约 50 亿日元。

反观国内市场，微观护理赛道至今仍处于早期分散状态，虽消费者对便携包装、细分场景专用、个性化香氛等产品的需求持续走高，但相关领域多以零散白牌为主，缺乏具备整合能力、覆盖多元场景的专业化标杆品牌，市场存在显著空白。而基础功能型日化产品的竞争已进入红海，精细化、个性化的细分需求成为市场增长新抓手「重点」的入局，正是瞄准了这一蓝海市场。

参半自 2018 年布局市场以来，拿下线上牙膏市场第一的成绩，线下也实现爆发式增长，成为国货牙膏「黑马」。2025 年，小阔集团推出个护品牌「小箭头」，正式官宣集团化转型，明确多品牌、多矩阵发展方向。

如今「重点」的诞生，让小阔集团向综合性日化集团的转型布局更为清晰。

文｜兰杰

编辑｜乔芊

3月19日，腾讯发布了2025年全年以及Q4的财报，表现依然稳健。其中，游戏仍是腾讯的基本盘业务，贡献了超30%的收入。

2025年，腾讯本土市场游戏的收入为1642亿元，同比增长18%，得益于《三角洲行动》的强劲表现，以及《王者荣耀》、《和平精英》等长青游戏及《无畏契约》系列(个人电脑端及移动端)的收入增长。

国际市场游戏收入为774亿元，同比增长33%，得益于 Supercell 旗下游戏及《PUBG MOBILE》的收入增长，以及《鸣潮》 的增量收入贡献。

回顾过去一年，AI毋庸置疑是腾讯的核心关键词，也是其游戏业务的核心关键词。

在财报和业绩会中，腾讯的管理层不只一次强调，AI之于游戏的重要作用，包括它如何在游戏中落地、如何让游戏变得更加好玩。

例如《和平精英》中的AI队友，《王者荣耀》中的智能陪伴“灵宝”。

财报中如此表示AI之于游戏的作用：“我们通过在游戏中部署AI，加速了内容制作，改善了用户体验并提升了我们的营销效益。”

某种程度上，AI在游戏中的落地，是腾讯不得不去讲的故事，也是腾讯游戏长青化策略的一环。

过去一年，腾讯围绕AI的开支不断攀升。据财报，腾讯2025年的一般及行政开支达到了1361亿元，同比增长21%，是支出中的大头，也是所有支出中同比增长最多的，由于AI相关的研发、投资及人才成本的上升导致。投资人也频频发问，收入与利润能否跑赢支出。

与此同时，2025年也是多模态大模型全面落地的一年，游戏由此成为了一个极合适的落地场景和展示窗口。

只是相较于游戏有没有因为AI更好玩，投资人对腾讯更好奇的问题是，AI如何在游戏研发的过程中降本、又如何提升其效率与数量。

对此，腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔（James Mitchell）表示，数量并不是腾讯的追求，“我们希望那些顶尖的游戏可以长盛不衰。”“如何让优秀的游戏保持优秀、保持成功，如何做出更多的爆款游戏，才是我们最应该关注的。”

同样是3月19日，腾讯官方公布了另一组数据——《三角洲行动》的DAU（日活跃用户数）已经达到了5000万，这意味着这款2024年9月上线的射击游戏，跻身于腾讯的长青游戏之列，与《王者荣耀》、《和平精英》等代表作并列。

《三角洲行动》会有如今的成绩，腾讯的长线运营策略功不可没。2025年10月，这款游戏曾因为玩法公平性不足而饱受质疑，一度收到了超50万条差评，单日流水跌幅超六成。

自长青游戏成为腾讯游戏的主线任务之后，如何丰富现有长青游戏矩阵，就成为腾讯的考题。幸而在其擅长的竞技类游戏上，又交出了《三角洲行动》这一答卷。

腾讯在游戏长线运营的策略上，包括但不限于游戏平台化和多端发展。前者可以理解为在一款游戏中不断塞入更多的玩法、场景、内容和社交，本质是为了让游戏本身成为一个平台、一个流量入口。后者指的是一款游戏上线多端版本，例如在财报中被点名表扬的《无畏契约》，就是先在2023年上线了端游版本，两年后又上线了手游版本《无畏契约：源能行动》，两个渠道共同带动了腾讯游戏去年的收入——“2025年《无畏契约》手游的总流水，在新手游之中最高，为玩家带来了媲美PC端的体验，深受年轻玩家喜爱。”詹姆斯·米切尔在业绩会上如此表示。

长青游戏的策略也与腾讯游戏的出海策略相交织。2025年，腾讯国际市场的游戏收入同比录得双位数增长，相较于2024年9%的增幅有了大幅提升，且正式突破了年收入100亿美元的关口。财报中将增长原因归结为“受益于长青游戏的持续增长及内容驱动游戏的快速扩张。”

回看在国际版块贡献了主要收入的游戏，也不乏《PUBG MOBILE》这一已经在腾讯年报中出现了数次的“老面孔”。

此外，去年4月腾讯自研的《三角洲行动》的手游国际版《Delta Force》上线，一度登顶169个国家和地区的App Store免费榜。

只是相较于其海内外游戏收入占比五五开的目标，其迈进的步伐并不算大。2025年，腾讯海外游戏贡献的收入占比其游戏总收入约32%，2024年这一数字约为29%，同比变动并不大。

当地时间3月21日，大众汽车集团旗下Scout品牌首席执行官斯科特·基奥（Scott Keogh）表示，Scout Motors将在美国打造独立品牌，并可能在未来考虑上市。基奥称，作为大众与Rivian合资项目的一部分，Scout的车型将采用Rivian的软件技术。Scout的增程版车型将使用在大众墨西哥工厂生产的发动机。

中国人民银行行长潘功胜3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，我们将稳步推动金融业的高水平开放。深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联，便利更多投资者投资中国金融市场。中国股市和债市规模均位居全球第二，市场深度、韧性和流动性持续提升。截至2025年底，境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款等人民币金融资产超过10万亿元。我们欢迎境外投资者参与和投资中国金融市场。近年来，人民币国际化取得积极进展，为境内外主体提供更加多元化的货币选择。目前人民币融资成本相对较低。2025年，多国政府、国际开发机构、金融机构、大型企业发行熊猫债券超过1700亿元，在香港发行的离岸人民币债券规模更大。我们将持续完善人民币跨境使用制度安排和金融基础设施建设。开展多元化的货币金融合作，推动离岸人民币市场的发展，为跨境贸易和投融资活动提供便利。