图片来源：界面图库
界面新闻记者 |
东方证券（600958.SH）与上海证券合并迎来新进展，两家上海国资券商合并重组方案已基本确定。
5月6日晚间，东方证券公告了董事会决议公告和《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》等文件。东方证券公告称，本次交易各方将按照优势互补、协同共赢的原则，通过东方证券发行A股股份及支付现金方式购买上海证券100%股权实现合并重组，该公司A股股票将于2026年5月7日（星期四）开市起复牌。
具体来看，此次发布的交易预案与东方证券4月19日披露的意向协议保持一致。
东方证券拟通过发行A股股份的方式向百联集团购买上海证券50.0000%股权，向国际投资购买上海证券16.3333%股权，向国际集团购买上海证券7.6767%股权，向上海城投购买上海证券1.0000%股权；拟通过发行A股股份的方式购买国泰海通持有的上海证券18.74%股权，通过支付现金的方式向国泰海通购买上海证券6.2500%股权；应支付的现金对价具体金额按标的资产的转让价格乘以以现金方式支付对价的标的公司股权比例确定。
东方证券本次发行的股份发行价格按照定价基准日前120个交易日上市公司A股股份的交易均价确定，为10.49元/股。等公司利润分配实施完毕后，发行股份购买资产的发行价格将调整为10.29元/股。
根据《上市公司重组管理办法》相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的80%；市场参考价为定价基准日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司A股股票交易均价之一。
目前，此次合并最终的交易价格尚未揭晓，后续将在重组报告书中予以披露。此次交易标的资产上海证券的审计、评估工作尚未完成。
东方证券称，标的资产的最终交易价格将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具并经有权国有资产监督管理部门备案的评估报告的评估结果为基础，经交易双方充分协商确定。
值得关注的是，此次两家上海国资券商合并还将引入百联集团、上海国际集团等战略股东，意在通过战略股东的产业资源和金融资源，促进公司财富管理和投资银行等业务的提升。
有市场人士指出，此次国资券商合并合并是上海国资国企进一步改革深化的破题之举。同时，东方证券与上海证券均发源于上海、根植于上海，两家券商合并重组是落实金融强国建设目标、提升上海国际金融中心能级的具体实践。
“本次交易完成后，公司股东涵盖能源、消费、金融及科创等领域。”东方证券表示，“百联集团为上海市属大型国有商业集团，在大消费领域拥有丰富的客户、资产和产业布局，将在消费产业及客户资源方面为公司持续赋能。国际集团是上海市国有金融资本投资运营平台，核心业务聚焦金融控股、科技创新领域，同时拥有极具影响力的市场化产业基金集群，将在金融行业及科创资源方面为公司持续赋能。”
近年来，新“国九条”等政策红利持续释放，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。政策端，国家“十五五”规划建议提出，“推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”；中国证监会提出，“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”。未来，两家券商将在哪些方面优势互补？
从两家上海本土券商的发展现状来看，2025年末，东方证券资产总额为4868.8亿元，净资产826.9亿元；东方证券2025年实现营业收入153.6亿元，归母净利润56.34亿元。其中，财富及资产管理业务营收69.89亿元，占比44.18%；投行及另类投资业务营收16.05亿元，占比 10.14%；机构及销售交易业务52.76亿元，占比33.35%；国际业务及其他19.50亿元，占比12.32%。
截至2025年12月31日，东方证券拥有7家分公司和163家证券营业部，并全资持有东证期货、东证资本、东方金控、东证资管、东证创新，同时作为第一大股东参股汇添富基金。
上海证券成立于2001年，其80余家境内设有分支机构主要分布于上海、浙江、江苏、广东、北京等地。2025年末，上海证券总资产957.7亿元，净资产198.1亿元；2025年，上海证券实现营业收入34.3亿元，归母净利润13.2亿元。
截至2025年12月31日，上海证券拥有期货子公司1家、公募基金子公司1家，此外还拥有9家分公司以及72家证券营业部。
总体来看，合并后的东方证券资产总额接近6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。
有市场人士认为，“随着渠道融合、产品协同的推进，东方证券获取优质资产的能力得到提升，业务规模加速扩张，财富管理和资产管理等核心业务将进一步做大做强。”
东方证券亦指出，本次交易推动东方证券资产规模与资本实力实现显著增长，资产总额有望跻身行业前十。“上市公司的主营业务将保持不变，但有望通过整合双方资源形成优势互补，优化客户质量等，同时，引入百联集团、国际集团等战略股东，对公司未来发展提供支持。”
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东方证券（600958.SH）与上海证券合并迎来新进展，两家上海国资券商合并重组方案已基本确定。
5月6日晚间，东方证券公告了董事会决议公告和《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》等文件。东方证券公告称，本次交易各方将按照优势互补、协同共赢的原则，通过东方证券发行A股股份及支付现金方式购买上海证券100%股权实现合并重组，该公司A股股票将于2026年5月7日（星期四）开市起复牌。
具体来看，此次发布的交易预案与东方证券4月19日披露的意向协议保持一致。
东方证券拟通过发行A股股份的方式向百联集团购买上海证券50.0000%股权，向国际投资购买上海证券16.3333%股权，向国际集团购买上海证券7.6767%股权，向上海城投购买上海证券1.0000%股权；拟通过发行A股股份的方式购买国泰海通持有的上海证券18.74%股权，通过支付现金的方式向国泰海通购买上海证券6.2500%股权；应支付的现金对价具体金额按标的资产的转让价格乘以以现金方式支付对价的标的公司股权比例确定。
东方证券本次发行的股份发行价格按照定价基准日前120个交易日上市公司A股股份的交易均价确定，为10.49元/股。等公司利润分配实施完毕后，发行股份购买资产的发行价格将调整为10.29元/股。
根据《上市公司重组管理办法》相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的80%；市场参考价为定价基准日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司A股股票交易均价之一。
目前，此次合并最终的交易价格尚未揭晓，后续将在重组报告书中予以披露。此次交易标的资产上海证券的审计、评估工作尚未完成。
东方证券称，标的资产的最终交易价格将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具并经有权国有资产监督管理部门备案的评估报告的评估结果为基础，经交易双方充分协商确定。
值得关注的是，此次两家上海国资券商合并还将引入百联集团、上海国际集团等战略股东，意在通过战略股东的产业资源和金融资源，促进公司财富管理和投资银行等业务的提升。
有市场人士指出，此次国资券商合并合并是上海国资国企进一步改革深化的破题之举。同时，东方证券与上海证券均发源于上海、根植于上海，两家券商合并重组是落实金融强国建设目标、提升上海国际金融中心能级的具体实践。
“本次交易完成后，公司股东涵盖能源、消费、金融及科创等领域。”东方证券表示，“百联集团为上海市属大型国有商业集团，在大消费领域拥有丰富的客户、资产和产业布局，将在消费产业及客户资源方面为公司持续赋能。国际集团是上海市国有金融资本投资运营平台，核心业务聚焦金融控股、科技创新领域，同时拥有极具影响力的市场化产业基金集群，将在金融行业及科创资源方面为公司持续赋能。”
近年来，新“国九条”等政策红利持续释放，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。政策端，国家“十五五”规划建议提出，“推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”；中国证监会提出，“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”。未来，两家券商将在哪些方面优势互补？
从两家上海本土券商的发展现状来看，2025年末，东方证券资产总额为4868.8亿元，净资产826.9亿元；东方证券2025年实现营业收入153.6亿元，归母净利润56.34亿元。其中，财富及资产管理业务营收69.89亿元，占比44.18%；投行及另类投资业务营收16.05亿元，占比 10.14%；机构及销售交易业务52.76亿元，占比33.35%；国际业务及其他19.50亿元，占比12.32%。
截至2025年12月31日，东方证券拥有7家分公司和163家证券营业部，并全资持有东证期货、东证资本、东方金控、东证资管、东证创新，同时作为第一大股东参股汇添富基金。
上海证券成立于2001年，其80余家境内设有分支机构主要分布于上海、浙江、江苏、广东、北京等地。2025年末，上海证券总资产957.7亿元，净资产198.1亿元；2025年，上海证券实现营业收入34.3亿元，归母净利润13.2亿元。
截至2025年12月31日，上海证券拥有期货子公司1家、公募基金子公司1家，此外还拥有9家分公司以及72家证券营业部。
总体来看，合并后的东方证券资产总额接近6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。
有市场人士认为，“随着渠道融合、产品协同的推进，东方证券获取优质资产的能力得到提升，业务规模加速扩张，财富管理和资产管理等核心业务将进一步做大做强。”
东方证券亦指出，本次交易推动东方证券资产规模与资本实力实现显著增长，资产总额有望跻身行业前十。“上市公司的主营业务将保持不变，但有望通过整合双方资源形成优势互补，优化客户质量等，同时，引入百联集团、国际集团等战略股东，对公司未来发展提供支持。”