Alphabet 上周公布的 4～6 月财报显示，净利润为 1121 亿美元，达到上年同期 4 倍。但其自由现金流 4～6 月为 -58 亿美元，自 2004 年上市以来首次转负。另一家巨头亚马逊和 Alphabet 一样，自由现金流正在急剧减少。原因被认为是加速投资 AI 数据中心。亚马逊 1～3 月的自由现金流同比减少 95%，降至 12 亿美元。如果 4～6 月的自由现金流转负，可能会加剧市场对 AI 过度投资的担忧。