三星占据全球约三分之一的动态随机存取存储器（DRAM）产能，这类内存芯片几乎应用于全球所有手机、笔记本电脑、服务器与数据中心。三星与其韩国竞争对手SK海力士（SK Hynix）合计控制着全球约三分之二的动态随机存取存储器市场，在人工智能系统运行不可或缺的高带宽内存（HBM）领域，两家公司的市场份额甚至更高。全球仅有三家企业具备高带宽内存量产能力，分别为韩国的三星电子、SK海力士以及美国半导体公司美光科技（Micron）。

当人们谈论人工智能基础设施时，往往会聚焦于英伟达的图形处理器（GPU）。但若缺少配套的内存芯片，这些图形处理器便毫无用处，而三星位于韩国的三座晶圆厂是支撑人工智能产业蓬勃发展的关键基石之一。三星目前运营着12条生产线，全球员工超26万人，仅今年一年就在半导体资本支出和研发领域投入730亿美元，创下企业年度芯片投资最高纪录。

正因如此，5月21日，三星近4.5万名工会成员计划举行为期18天的罢工，这将给整个行业带来巨大冲击。若罢工如期举行，这将成为半导体行业史上规模最大的停工事件，冲击人工智能供应链中最为关键的环节。与以往劳资纠纷不同的是，人工智能超大规模企业将无法承受供应中断的冲击。

罢工

去年9月，SK海力士与工会达成协议，未来十年将年度营业利润的10%直接作为绩效奖金发放给员工，同时取消奖金上限。根据2026年利润预测，这意味着SK海力士3.5万名员工今年人均可获得46万至47.7万美元奖金，预计明年人均奖金将接近90万美元。这类高额分红并非首次，2月，该公司已派发人均9.5万美元的利润分享奖金。

目前，三星工会要求将营业利润的15%划入员工奖金池，取消现行奖金上限（即奖金不得超过基本工资的50%），并要求加薪7%。三星管理层则提出将约13%的营业利润作为2026年一次性奖金发放，但未承诺推行长效薪酬制度改革。

这种竞争压力已导致三星面临人才流失危机。工会主席崔胜浩（Choi Seung-ho）表示，过去四个月，约有200名三星员工跳槽至SK海力士。2024年，受内存芯片市场低迷影响，三星芯片部门持续亏损，公司当年未发放绩效奖金。尽管公司业绩已实现惊人逆转，2026年第一季度营业利润暴涨近八倍，创下历史新高，但员工依旧未能获得分红。

5月13日，双方在韩国国家劳动关系委员会（National Labor Relations Commission）牵头下展开长达17小时的谈判，最终未能达成协议，该委员会后续也未能促成双方达成折中方案。委员会最初提议发放总计约40万亿韩元（约合267亿美元）的奖金，但遭到工会拒绝。随后三星发函提议进一步直接对话，工会表示，只有联合首席执行官全永铉（Jun Young-hyun）亲自就核心诉求提出具体方案，才会重返谈判桌。截至目前，双方仍未达成协议。

4月，一场为期一天的罢工预示了长期罢工可能造成的灾难性后果。据报道，受罢工影响的班次，晶圆代工产量下降了58%，内存芯片产量下降了18%。三星预计，若近4.5万名工会成员按计划参与为期18天的罢工，工厂将全面停产。若这一情况发生，业界估计潜在损失将达30万亿至100万亿韩元。三星已开始启动“降温”程序，减少晶圆投料量，因为在生产过程中强行中断芯片生产，单枚价值高达2万美元的晶圆便会直接报废。

利害攸关

罢工将严重拖累三星追赶竞争对手的步伐。去年第一季度，SK海力士凭借其在人工智能领域高带宽内存市场的绝对优势，33年来首次超越三星，成为全球最大的动态随机存取存储器制造商。第二季度，SK海力士占据全球高带宽内存市场62%的份额，而三星的份额暴跌至17%，甚至落后于份额达21%的美光科技。2025年大部分时间里，三星的HBM3E芯片始终未能通过英伟达的认证标准，导致SK海力士与美光科技包揽了全球高端订单。

到2025年底，三星在向英伟达交付高带宽内存并扩大通用内存产能后，重新夺回动态随机存取存储器市场的领先地位。据报道，该公司于2月开始量产的HBM4芯片性能超出早期预期，2026年全年的HBM4已全部售罄。但长期罢工或将彻底打乱复苏态势。

三星董事长申济允（Shin Je-yoon）表示，若罢工爆发，他“担心客户大规模流失、企业竞争力下滑，最终导致公司丧失全球行业龙头地位”。摩根大通（JPMorgan）分析师权宰焕（Jay Kwon）估算，如果三星完全满足工会的要求，仅劳动力成本上升一项就将使公司2026年营业利润减少7%至12%。再加上18天停产造成的超4万亿韩元收入损失，摩根大通的基准情景预测显示，三星营业利润总损失约为2.1万亿至3.5万亿韩元；如果罢工规模进一步扩大或复产进度缓慢，实际损失将远超这一水平。

内存市场已处于紧张状态，今年早些时候三星与苹果的谈判便是典型例证。据韩国媒体Dealsite报道，苹果曾多次与三星半导体部门召开紧急会议，旨在锁定iPhone 17系列的内存供应。据悉，三星原本计划提价60%，但谈判初期却开出涨价100%（即价格翻倍）的报价作为议价筹码，苹果当即接受了这一要求。

公民红利

5月12日，韩国总统府政策室长金容范（Kim Yong-beom）在脸书发文称，韩国应向全体国民发放人工智能热潮带来的“红利”，并指出这些巨额收益建立在整个国家过去半个多世纪积累的工业基础之上。他明确将其与美国阿拉斯加永久基金相类比——该基金将石油开采收入直接分配给居民。

言论发布当天，韩国综合股价指数（KOSPI）盘中一度暴跌5.1%，市值蒸发逾3000亿美元。投资者最初将这一言论解读为针对三星和SK海力士的专项税收政策，这两家公司合计占韩指总市值的近一半。金容范迅速澄清，该提议仅是对人工智能热潮产生的超额税收收入进行再分配，而非征收新税。韩国总统府证实，上述言论仅代表金容范个人观点，并非政府政策。

金容范发表“公民分红”言论当天，外资抛售了5.6万亿韩元韩国综合股价指数股票。但韩国散户投资者却蜂拥而入，单日买入金额达6.7万亿韩元。韩国综合股价指数曾短暂触及7400点，随后走势逆转，次日收盘站上7800点，创下历史新高。

预计2026年三星和SK海力士合计营业利润将达到约500万亿韩元，仅两家公司的企业所得税就可能超过100万亿韩元。（财富中文网）

译者：中慧言-王芳